如果您从未听说过Charlotte's Web (场外交易股票代码：CWBHF)，那么很容易理解为什么本文的标题可能令人费解。当然，该公司的业务——大麻二酚(CBD)健康产品——与同名的关于农场动物和蜘蛛的书毫无关系，这应该可以澄清一些困惑。
Charlotte's Web因是最明显的CBD健康产品(如护肤霜和精油)来源而闻名。但是，随着美国逐渐走向大麻合法化，同时销售CBD和娱乐用大麻产品的竞争对手越来越多，Charlotte's Web很难盈利。过去几年，该公司的股价暴跌了60%以上，管理层也没有提供太多有关该公司如何才能反弹的线索。该公司的鼎盛时期是否早已一去不复返，或者投资者是否有机会从好转中获益?
Charlotte's Web只专注于大麻二酚(CBD)产品，而不是娱乐或药用大麻。这一策略让它在大麻合法化在州层面变得更广泛之前，在美国等市场获得了牵引力，并因此占据了美国CBD市场的最大份额。
在2018年首次公开募股(IPO)之前，公司的收入和利润连续几年迅速增长，但2019年又迎来了转折，Charlotte's Web遭受了沉重打击:尽管营收为9460万美元，但该公司报告利润亏损1557万美元。这使其股价开始长期下跌，至今仍未恢复过来。2020年的情况也好不了多少，该公司前三个季度的季度收益大幅亏损。此外，与前一年相比，收入增长缓慢或几乎持平，部分原因是大流行期间零售流量减少。
简而言之，现在购买这只股票可能为时已晚，因为尽管它的营收比市场上第二大竞争对手高出约33%，但它的盈利一直未能增长。如果Charlotte's Web在比任何竞争对手都赚得多的情况下还不能为投资者提供服务，这对未来来说可不是个好兆头。
值得庆幸的是，Charlotte's的未来并非一片灰暗。事实上，该公司完全有可能在未来几年实现反弹。
到2024年，CBD产品的市场规模将增长到200亿美元，而Charlotte's Web正将自己定位于抓住这一增长。因为CBD产品被归类为营养补充品，而不是娱乐性或药用的精神活性大麻，所以它们不需要在专门的药房出售。因此，CBD公司比大麻公司更容易将其产品销售给大众市场，特别是如果他们从消费者包装商品(CPG)行业获得启示的话。
包装消费品是典型的产品，如啤酒或基本化妆品，分布广泛，销售相对便宜。对cpg的需求是高而稳定的，特别是当消费者对一个品牌变得忠诚的时候。这正是管理层想要重振《夏洛特的网》的初衷。尽管2020年第三季度的季度运营成本同比飙升了44%(这在一定程度上解释了该公司收益的暴跌)，但这也是为了一个建设性的目的:将公司转型为cpg风格的大众零售商。与此同时，该公司设立了1,000个新零售店，销售其产品，总计超过22,000个。它还在提高电子商务和营销能力，以接触到越来越多的受众。
目前尚不清楚管理层还计划在多长时间内推进转型，这是维持高运营成本的一个主要因素。尽管如此，该公司最近与以色列大麻集团InterCure签署了分销协议，所以可以肯定地说，该公司扩大规模的计划正在全面展开。
我对这只股票持谨慎乐观态度，但我认为在投资之前再等一段时间将是审慎的。即使其面向大众市场的雄心正在推进，Charlotte's Web也可能需要几个季度才能定期报告积极且不断增长的收益。毕竟，自2019年7月以来，该公司从未有过正的季度盈利，而且可能还会出现更多亏损。因此，如果你看好CBD的市场，你绝对应该密切关注该公司的收益报告，看看事情是如何发展的。
在这个涨潮和业务转型的背景下，现在投资可能也意味着通过发行新股，在短期内稀释你的股权。但是，如果Charlotte's Web能够实现它成为美国CBD舞台上CPG的有力参与者的目标，它就会蓬勃发展，其股票也会因此成为赢家。
jay
