GrowGeneration (纳斯达克股票代码:GRWG)是去年市场上表现最好的大麻股票，涨幅高达881%。到2021年为止，该公司的股价已经飙升了近30%。
或许，投资者现在不愿购买GrowGeneration股票的主要原因是它的估值。目前该股的市盈率超过824倍。这个市盈率(P/E)已经超过了让人流鼻血的水平。
当然，GrowGeneration带来了强劲的收入和收益增长。但即使从长远来看，该股也很贵。GrowGeneration的远期市盈率超过156。
在水培和有机园艺市场也有激烈的竞争。像家得宝和劳氏这样的大公司所销售的许多产品都与GrowGeneration所销售的产品类型相同。该公司还与许多规模较小的竞争对手竞争。
网络竞争也是一个问题。GrowGeneration在提交给美国证券交易委员会(sec)的最新年度监管文件中指出，亚马逊和eBay构成了威胁。喜欢股票拥有强大商业护城河的投资者可能不太喜欢GrowGeneration。
GrowGeneration还继续通过发行股票来筹集资金。这稀释了现有股票的价值。到目前为止，这种稀释还不是一个大问题，因为GrowGeneration的股票已经飙升了很多。然而，这在未来可能会成为一个问题。
你可以用公司名称的前四个字母来总结购买GrowGeneration的理由。所有反对投资该公司股票的理由都被抛在一边，因为该公司有惊人的增长潜力。
GrowGeneration预计2021年收入在3.35亿美元至3.5亿美元之间。这一区间的低端反映了74%的同比增长。这样的增长率让这些估值指标显得不那么可怕了。
那么激烈的竞争呢?美国的水培市场仍然高度分散，有超过1000家零售店。GrowGeneration是专注于水培和有机园艺的最大专业零售商，只有50家门店。它正在吞并一些小型竞争对手，包括最近收购San Diego Hydroponics & Organics。随着它的发展，GrowGeneration将在与那些不擅长水培的大型玩家的竞争中处于更强大的地位。
虽然像家得宝和劳氏这样的大公司可能会推出许多与GrowGeneration相同的产品，但它们没有足够的货架空间来与专业零售商完全匹配。这将给成长一代带来竞争优势。
GrowGeneration也应该能够在在线市场站稳脚跟。例如，其电子商务销售额在2020年第三季度同比飙升112%。
随着成长一代利润的增长，它将不太可能需要通过股票发行来筹集现金。该公司利润率上升的一个关键途径是销售更多自有品牌产品。GrowGeneration计划今年将自有品牌收入占公司总收入的10%。
只要专注于目前运营的11个州，GrowGeneration就应该能够继续快速增长。然而，娱乐用大麻在新泽西等关键州的合法化，以及可能在纽约的合法化，为公司创造了更大的机会。
我的观点是，GrowGeneration的增长前景很容易超过所有反对购买该股的理由。我不认为它的股价今年会像2020年那样暴涨近9倍。然而，在我看来，GrowGeneration仍有很大的发展空间。
jay
