2021年原油价格开局良好。美国主要油价基准西德克萨斯中质原油今年迄今已上涨约25%，最近已突破每桶60美元。像这样的反弹通常足以吸引石油生产商加大钻探力度。
然而，Diamondback能源公司(纳斯达克股票代码:FANG)计划违背这一行业规范，今年将严格限制其产量。这将使它能够在油价上涨时产生过剩现金，用于偿还债务和回报股东。
在风暴中的弹性
尽管石油市场动荡不安，Diamondback能源公司在2020年仍取得了坚实的业绩。该公司产生了约20亿美元的运营现金流，其中包括用于钻探新油井的18.6亿美元。总的来说，该项目共生产了171口新井，平均日产量为300,331桶油当量(BOE/D)和180825桶石油(BPD)。尽管其去年的总产量从2019年的282972桶/天增加，但石油产量从前一年的平均水平187721桶/天下降。
由于Diamondback Energy将资本支出控制在营运现金流以下，该公司今年创造了1.62亿美元的自由现金流。这是由于该公司在今年年底的强劲表现，其运营现金流为4.68亿美元，但只花了2.26亿美元钻探新油井，从而产生了2.42亿美元的自由现金。
虽然最近几个月油价大幅反弹，但Diamondback Energy并不打算重启其增长引擎。该公司首席执行官Travis Stice在最近的财报电话会议上表示，这是因为该公司"仍在一个由供应支撑的市场中运营，而供应被故意抑制，以允许全球库存下降，因需求从全球大流行的深渊中复苏。"“Diamondback仍然认为，在这个人为供给不足的市场中，没有必要增加石油产量。”因此，Diamondback Energy计划将其产量维持在2020年的出口水平。
该公司预计将投资13.5亿至15.5亿美元用于新油井的钻探和完井以及相关基础设施。这应该能使该公司每天生产17.8万至18.5万桶石油。因此，该公司今年的股息前自由现金流预计将超过6.25亿美元。这让它有信心将股息提高了6.7%，将收益率推高至2.4%左右。该公司还计划将部分过剩现金用于偿还债务，强化其本已稳固的资产负债表。
值得注意的是，虽然Diamondback能源公司的前景因素在其即将进行的吉登能源收购中，但它没有考虑其全股票交易QEP Resources(纽交所:QEP)。该公司正按计划于本周完成8.62亿美元的吉登交易。与此同时，21.5亿美元的QEP资源交易将在第一季度末完成。Diamondback计划在交易完成后提供更新的指导。然而，当前的主题将保持不变，使其2021年的产量与合并后的实体去年结束时持平。
虽然该公司近期的重点将是整合这些资产，并产生自由现金流来偿还债务，但今年Diamondback可能会向股东返还更多现金，超过最近增加的股息。这可能会以股票回购、再次增加基本派息或增加股息的形式出现。
2021年变得更强
Diamondback Energy在去年的石油市场崩盘中表现出色。它削减开支，这使它能够产生自由现金，并保持强大的财务状况。这给了它灵活性，可以抓住机会收购QEP Resources和Guidon Energy。其结果是，该公司今年有望产生大量自由现金流，这将使其能够进一步强化资产负债表，目前通过提高股息向投资者返还现金，今年晚些时候可能还会有更多的自由现金流。正因为如此，如果油价合作，它似乎处于一个稳固的位置，可以创造股东价值。
jay
