动视暴雪(纳斯达克股票代码:ATVI)在过去10年里从游戏数字发行的转变中获得了巨大的利益，这提高了利润，并推动了优于市场的股票表现。去年，该公司的非公认会计准则(GAAP)营业利润率达到了历史最高水平，但展望未来，动视正在努力实现更多的收入增长。
为了实现这一目标，该公司管理层正在加快实现旗下所有游戏月活跃用户(MAU)达到10亿的长期计划。动视暴雪已经看到了进步，到2020年的MAU将超过4亿，但在不断发展的电子游戏产业中还有更大的潜力。
更多增长的蓝图
动视暴雪有几个想法来继续改善其目前的特许经营阵容的表现。在第四季度的电话会议上，管理层提到了一些跨地域扩张的机会，引入新方法让玩家投资他们喜欢的游戏，更频繁地发布内容以保持用户粘性。
首席运营官丹尼尔·阿雷格里去年离开了Alphabet的谷歌，加入了这家游戏制作人。他解释说，随着他们执行这一战略，公司“可以继续加速增长”。
为了推进这一扩张计划，动视暴雪正在加紧招聘新的工程人才，以加强其游戏制作工作。它始于两年前的《使命召唤》，并在6个月的时间里转化成3款新游戏。有了这些新产品，特许经营权在2020年的预订量达到了创纪录的30亿美元。
这是因为玩《使命召唤》的玩家数量从2018年的7000万增加了两倍，去年超过2.5亿。机会很明显:玩家想要更多内容，而管理层也会提供给他们。
玩家要求更多
管理层对于有机会将业务扩展到手机游戏领域感到特别兴奋。这不仅是因为手机是电子游戏销量最大、增长最快的类别，还因为《使命召唤:手机版》取得了巨大的成功，该游戏的发布在2019年第四季度带来了9300万的mau增长。
动视暴雪进军手机市场的唯一障碍是，像《魔兽世界》和《暗黑破坏神》这样的游戏并没有像《使命召唤》这样的第一人称射击游戏。不过，暴雪娱乐总裁布拉克说，有很多玩家会对魔兽手机游戏感兴趣。
在第四季度,布拉克说:“当我想到我们的近期和长期发展渠道时，仅就魔兽争霸系列而言，全世界有数亿玩家拥有通过该宇宙中不同的游戏或不同的表情与魔兽玩耍或互动。”
布拉克表示，这个细分市场在第四季度的MAU只有2900万，但最近却在每季度下滑几百万。
暴雪希望能够扭转这一局面，目前正在进行的主要项目包括《暗黑破坏神4》、手机平台的《暗黑破坏神:不朽》和《守望先锋2》。布拉克表示，如果暴雪成功开发了这些游戏，“我们认为还有很多潜力可以超越我们现在的水平。”
如果动视的MAU能够从2019年第三季度的3600万增长到几款游戏的1亿以上，那么暴雪就有可能在三款主要游戏中实现类似的结果。
回报可能是巨大的
在短期内，管理层相信《使命召唤》、《魔兽世界》和《糖果粉碎传奇》的增长计划将在2021年再次带来强劲的运营业绩。
阿雷格里在第四季度的电话会议上表示:“我们正在创造的新内容比我们历史上任何时候都多。”“我们预计2021年的内容相关投资将比2019年高出近40%。”
需要记住的是，这些投资以及之前提到的工程人才的增加都是面向现有的游戏，即已经拥有数百万忠实玩家基础的游戏。这并不是说管理层会在全新的特许经营权上砸钱，而这些特许经营权可能不会在市场上获得吸引力。
这些都是风险相对较低、回报相对较高的投资项目，可以立即抓住巨大的销售机会。这就是为什么这只顶级电子游戏股票在长期内仍有如此大的回报潜力。
jay
