投资者通常对购买股价处于(或接近)历史高点的公司股票持保留态度。随着牛市持续上升，这是我们许多人近一年以来所面临的困境。但我认为有一只股票特别便宜，容易理解，而且能够在未来给股东带来丰厚回报，那就是AbbVie(纽约证券交易所代码:ABBV)。
有一条投资箴言是我一直试图遵循的:“这是一个股票市场，不是股票市场。”这本质上意味着，无论“市场”的总体走势是看涨还是看跌，你总能发现个别公司以有吸引力的价格交易。虽然目前市场上的许多企业都没有足够的收益或不断增长的现金流来证明它们的估值是合理的，但AbbVie的情况不同。现在买AbbVie的股票还不算太晚。
一次又一次地产生现金流
AbbVie是市场上较新的制药公司之一。2013年，该公司从雅培实验室剥离出来，进入竞争激烈的市场，竞争对手包括强生、辉瑞、默克和百时美施贵宝等。然而，管理层没有浪费时间研发突破性药物，推动销售，为股东带来巨额回报。自拆分以来，AbbVie一直走在新药研发的前沿，同时也是整体销售的领导者。
AbbVie的一线产品，包括Humira(治疗克罗恩病和其他适应症)、Skyrizi(治疗牛皮癣)和Rinvoq(治疗类风湿关节炎)，自成立以来都帮助提高了近350%的回报率。(Humira是2019年全球最畅销的药物，收入近200亿美元。)这类重磅药物的年复合收入增长了13.5%。此外，股东的股息也大幅增长，目前的股息为每股1.30美元，较2013年增长了225%。
对Humira专利到期的担忧被夸大了
一些投资者可能会远离AbbVie的股票，因为他们担心AbbVie过于依赖其旗舰药物Humira。但我认为这些担心是不必要的。Humira仍然是AbbVie最畅销的药物，2020年第四季度AbbVie138亿美元的销售额中，Humira占了大约50亿美元。仅在2020年，它的国内销量就持续增长了13.7%，而且还没有迹象表明会有激烈的竞争来侵蚀市场份额。
事实上，即使在欧盟专利到期后，Humira仍然在欧洲占据主导地位，成功留住了70%的患者。这是由于该公司能够通过降价来抑制竞争。考虑到Humira在美国的专利将于2023年到期，一些投资者担心AbbVie将遭受重大打击。但该公司已经表明，它愿意通过降价来阻止竞争，而这种竞争可能无论如何都不会令人信服。迄今为止，已获批准的生物仿制药未能降低成本或使患者更容易获得治疗。最终，医生和药剂师还没有看到新的生物仿制药被证明，如果Humira能与他们的价格竞争，很难看到很多医生放弃这种非常成功的药物。
总的来说，AbbVie比哈米拉更重要。2020年肉毒杆菌制造商爱力根公司的收购带来一个全新的行业领先的产品——肉毒杆菌占有66%的市场份额,据该公司介绍,和其他产品包括Juvederm(填料),CoolSculpting(身体轮廓),Natrelle(植入)和AlloDerm(再生组织)都是1号的空间,。AbbVie还预计，其两种新药Skyrizi和Rinvoq在2020年的销售额已经达到22亿美元，到2025年将占到150亿美元的全球销售额。
在今天的市场上，估值过高是常态。但这只股票证明，还有很多便宜货等着你去寻找。它产生了极好的现金流，并提供5%的股息收益率回报投资者——事实上，在管理层最近一次(10%)提高股息后，股价最近上涨了20%。随着Humira、Skyrizi和Rinvoq的持续成功，我预计艾博维的营收将以每年10%甚至更高的速度增长，至少到2023年。随着时间的推移，股价与收益是相关的，因此AbbVie每年的涨幅可以很容易地达到10%或更高。AbbVie目前的市盈率不到10倍(其平均市盈率约为13倍)。这只股票满足了投资者的各种目标。无论你是想跑赢大盘，还是想增加额外的股息收入，AbbVie都是你值得购买的股票。
jay
