Roku发布了强劲的第四季度财报，股价小幅上涨

Roku(纳斯达克股票代码:Roku)周四发布了一份强劲的财务报告，尽管华尔街对此反应迟缓。这一流媒体先驱的表现远超预期，但其股价上周五仅小幅上涨3%。

总体数据很不错，但实际情况更令人印象深刻。让我们来回顾一下Roku第四季度表现的三件令人印象深刻的事情。

1. 加速增长已在菜单上

Roku作为一项投资获得成功(自2017年秋季以14美元的价格上市以来，Roku的股价已经达到33美元)的一个重要原因是，它每年都在变得越来越好。即使是增长最好的股票，往往也会在某个时候开始减速，但Roku在上市后的头四年里设法加快了营收增长的步伐:

可以这么说，2021年可能是Roku公司终将消亡的一年，但即便是一些狂热的看好者也认为，2020年将是Roku公司最终松开油门的一年。它没有发生。Roku 2020年的收入增长速度是2017年收入增长速度的两倍。华尔街唯一比成长股故事更喜欢的是成长中的成长股故事。

2. 我们又开始播放更多的视频了

我每个季度都喜欢用Roku活跃用户数除以流媒体的小时数，然后再除以财务期间的天数，得出每个用户每天的平均小时数。现在，据我所知，没有人真正关注这一指标，但在我看来，这是对用户粘性的终极测试。

自2019年第二季度以来，我们看到这个数字一直在上升，直到去年第三季度。ADHPU从去年第二季度的3.39开始上升，在去年第二季度达到了3.73的峰值，但在接下来的一个季度结束时，观众平均每天依靠平台的时间只有3.5小时。

它是有意义的。为应对全球卫生事件，中国从去年第一季度的最后两周开始关闭政府设施。在4月、5月和6月，如果我们不是重要的工人，我们就不怎么出门。这一指标在此之后出现下滑是很自然的，但看看第四季度发生了什么。

在第四季度，我们又回到了以roku燃料为燃料的电视机上。上周发布的ADHPU为3.61，低于去年第一和第二季度的水平，但这仍然是一个令人印象深刻的反弹。人们可以认为，假期和第四季度COVID-19病例的上升是让我们坚持观看电视的因素。这一点毋庸置疑，但对于罗库牛来说，这仍然是一个受欢迎的景象。

3.平台收益增长就是一切

在第三和第四季度之间，总营收增长放缓，但这并不是交易的障碍。由于利润率较低的Roku设备在假日购物中很受欢迎，第四季度的活跃度一直受到缓慢增长的玩家收入的拖累。

Roku真正的核心是更高的利润率和快速增长的平台收入。随着用户的不断增长，平台收益是成长型投资者涌向Roku的真正原因。这使我们在第四季度平台营收增长81%，这是Roku自2019年第二季度以来在这方面最强劲的同比增长。

在2020年第一季度末和整个第二季度，自然存在一些大流行的动态，但目前的趋势正在改善。Roku作为成长型股票正在大获成功，这一点随处可见。