沃伦•巴菲特曾经说过:“如果你不愿意持有一只股票10年，那就不要想持有它10分钟。”巴菲特领导的伯克希尔·哈撒韦公司（纽约证券交易所代码：BRK.A）（纽约证券交易所代码：BRK.B）购买的大部分股票都持有多年，但并不是全部。
伯克希尔·哈撒韦公司于2020年第三季度在辉瑞(纽约证券交易所代码：PFE)开设了一个头寸。然而，在上周提交给监管机构的一份文件中，伯克希尔透露，它已经抛售了在这家大型制药公司的所有股份。辉瑞成为巴菲特去年卖出的37只股票之一，他完全退出的15只股票之一。既然巴菲特已经卖掉了他持有的辉瑞公司的所有股票，那些不是亿万富翁的投资者应该效仿吗?
沃伦,为什么?
许多投资者都想知道，为什么巴菲特如此迅速地结束了伯克希尔在辉瑞的头寸。首先要注意的是，巴菲特可能不是自己做出这个决定的。近年来，他越来越多地将权力下放给伯克希尔的投资经理托德·科姆斯和特德·韦斯勒。然而，巴菲特可能赞成出售辉瑞的决定，即使是他本人也没有做出决定。
不幸的是，伯克希尔在提交给美国证券交易委员会(SEC)的监管文件中并没有脚注来解释每笔股票交易背后的原因。巴菲特(或者库姆斯或韦斯切勒)有时会公开发表评论，说明伯克希尔公司购买或出售某只股票的背景。
我认为这些人不太可能对辉瑞的交易发表评论。这家大型制药公司并不是伯克希尔的主要持股对象。当然，伯克希尔在第三季度提交给美国证券交易委员会(SEC)的13F-HR申报文件中披露，其370多万股股票的价值为1.362亿美元，但这对这家大型企业集团来说只是九牛一毛。
我们不能确定为什么巴菲特或他的副手选择退出辉瑞的职位。然而，我们可以排除一些可能的原因。
显然，巴菲特并没有对所有大型制药公司的股票都感到失望。伯克希尔在第四季度购买了更多的艾伯维、百时美施贵宝和默克公司的股票。
伯克希尔也没有在这种情况下决定减少亏损。辉瑞第四季度的平均股价高于第三季度。
辉瑞的商业前景变坏了吗?不是真的。当然，该公司在11月公布了一份关于i分枝系统的后期研究报告，结果令人失望。然而，这些结果基本上证实了投资者的预期，在2020年初，该乳腺癌药物又遭遇了一次临床挫折。
在几个方面，辉瑞的前景在第四季度有所改善。该公司完成了对Upjohn和Mylan的合并，将一批销售额不断下降的传统药物从账簿上移走。辉瑞在美国和欧洲获得疫苗Comirnaty (BNT162b2)的紧急使用授权(EUA)。它为Comirnaty安排了总计数亿剂的主要供应协议。该公司还报道了其几个管道项目的好消息。
我们所能做的就是猜测为什么伯克希尔出售了所有辉瑞的股票。我认为最合理的解释就是巴菲特和他的团队认为他们可以通过投资其他股票获得更高的回报。
追随巴菲特的建议
回到我们最初的问题，投资者应该因为巴菲特卖出辉瑞而抛售吗?这个问题的答案是响亮的“不”。你的投资目标可能(也可能是)与5690亿美元的控股公司非常不同。
许多投资者购买辉瑞的股票是为了股息。这样的股息看起来仍然很有吸引力。其他人购买辉瑞股票，是因为他们认为，在厄普翰-迈兰交易完成后，辉瑞的增长前景将会增加。这仍然是一个很好的假设。还有一些人可能投资于这家制药商，因为它有潜力从疫苗中赚大钱。由于新订单的涌入，疫苗的销售潜力比过去更大。
有没有其他股票可能会有更高的股息收益率或更高的增长?绝对的。但去年全年都是如此——包括伯克希尔收购辉瑞最初的股份时。
我认为你应该听从巴菲特的建议，但不一定要以他为榜样。
jay
