思科周二将公布业绩。以下是可以期待的。
思科股价今年下跌了7%，被排除在2020年科技股狂欢派对之外，原因是这家网络基础设施公司艰难度过了卫生事件引发的经济低迷导致的IT支出放缓，以及企业支出从企业数据中心转向云计算的局面。
但仍有一线希望，思科股价今年迄今上涨了8%，表明投资者嗅到了复苏的气息。随着经济活动有望在大流行过后回暖，投资者开始看好企业硬件和软件供应商。对思科来说，上个季度出现了第一个有希望的迹象，尽管数据继续显示卫生事件的有害影响。
在10月份的这个季度，营收下降了9%，但高于预期，利润也同样高于指导和华尔街的共识。首席执行官查克•罗宾斯当时告诉《巴伦周刊》，虽然这个季度的业绩在数学上并不好，但“比我们想象的要好”。其中包括思科的WebEx视频会议业务、安全产品和校园网络。但核心基础设施平台业务的收入下降了16%，企业订单下降了15%。
思科周二收盘后公布了截至1月的第二财季业绩。该公司的业绩指引预计，营收将与上年同期持平，至下降2%，非公认会计准则利润为每股74至76美分。华尔街的普遍预期与预测一致:分析师预计营收将为119亿美元，下降0.7%，非公认会计准则(non-GAAP)利润每股75美分。但如果业绩温和，该公司可能自2019年以来首次恢复收入增长。
FactSet汇编的数据显示，华尔街对产品收入的普遍预期为84.9亿美元，下降约2%。这包括基础设施平台的收入——该公司核心硬件业务62亿美元，将下降4.5%。应用程序收入预计将达到14亿美元，与去年相比略有上升。安全产品收入预计为8.33亿美元，增长11%。
Street consensus预计第四财季营收为124亿美元，同比增长3%，非公认会计准则利润为每股81美分。
分析师们对1月份的这个季度感到乐观。
Raymond James分析师西蒙•利奥波德上周在一份预测该季度业绩的报告中写道:“接手吧。”“我们认为，1月份的季度业绩达到甚至超过我们接近普遍预期的水平;我们认为思科可以引导我们，达成共识。对经销商和分销商的早期调查显示，思科的差异非常大，但IT净支出模式描绘了一幅暗示复苏的画面。投资者的负面情绪利好该股。我们的论文关注的是使思科能够以个位数的销售增长(高于GDP)和健康的现金流发展的文化。他保持了对该股强于大盘的评级。
Oppenheimer分析师Ittai Kidron也同样乐观;上周，他重申了强于大盘的评级，并将目标价从45美元小幅上调至50美元。他写道:“我们的季度渠道检查表明，思科1月份季度的需求趋势将有所改善。”他指出，数据中心交换、WebEx、安全和无线网络方面出现了积极迹象，抵消了校园交换机的“混合”需求。“鉴于模式有所改善，我们认为共识预期是可以实现的，并相信营收/每股收益有上升的潜力。展望未来，我们认为需求趋势将进一步正常化……总体而言，我们认为未来的风险/回报前景良好。”
Evercore分析师阿米特·达里亚纳尼周五将思科列入其公司的"战术上的跑赢者名单"，认为业绩对比有所缓和，需求加速。他将目标价维持在54美元。Daryanani写道，渠道调查发现“企业IT支出环境有所改善”，这与Juniper和F5等公司最近的乐观评论一致。
他写道:“我们认为，商业和企业市场的需求都在改善，而服务提供商近期可能仍表现平平。”“从客户的角度来看,我们看到一个被禁锢的需求的健康水平得到解锁on-prem系统…我们看到一种改进的组合基本背景,技术转换(包括5 g无线、wi - fi 6和400千兆交换机),最近的事件后对安全解决方案的需求,和并购导致轻微上升4月季度指导。”
摩根士丹利分析师Meta Marshall上周重申了对思科股票的增持评级和54美元的目标价，并写道，该股是"重返工作岗位后我们的首选股票"。她认为，鉴于宏观环境的复苏以及企业准备重返工作岗位，办公项目活动的恢复可能提振盈利，华尔街对该股的看法已变得过于悲观。Marshall对1月当季持谨慎态度，"鉴于需求环境的持续挑战"，但她认为，鉴于"估值被过度压制"，该股可能在2021年之前走高。
jay
