可口可乐（纽交所:KO），波音（纽交所:BA）和Visa（纽交所：V）的股价在1月份的跌幅超过了其他道琼斯成份股，分别下跌了9.2%、8.7%和6.8%。
通常情况下，道指领先者和落后者之所以领先和落后，都有一个共同的原因。例如，11月波音、沃尔格林和雪佛龙的表现都不佳，其原因最终被归因于全球卫生事件对经济的负面影响。
对可口可乐来说，是分析师造成了损失。继去年11月和12月大幅上涨后，加拿大皇家银行(RBC)分析师1月初出于对估值的担忧下调了该股的评级。几天后，来自Guggenheim和德意志银行的分析师纷纷下调了自己的评级。前者认为，这家饮料巨头可能难以用新的特许经营权优先模式摆脱全球卫生事件的影响，而后者则担心，意料之外的税负可能会让可口可乐损失至少33亿美元。此后不久，摩根大通分析师下调了可口可乐的评级，也提到了可能的税务责任。
2020年结束时，Visa的表现也很好，去年最后一天的收盘价达到了创纪录的高点，突破了3月份低点61%的涨幅。不过，该股并没有经历多次评级下调的考验。1月份的价格下跌看起来像是近期大盘疲软引发的获利回吐。事实上，这家支付巨头刚刚公布了第一季度的财政数据。收入同比下降6%，净利润下滑4%。但交易量增长了5%，销售额和利润均超过预期。这一强劲势头，再加上另外80亿美元的股票回购，最初推动该股走高。然而，卖家很快再次大举买入，导致股价在上周周五跌至数周低点。
自2019年以来，该公司陷入困境的737 MAX客机一直拖累其股价。与此同时，2019全球卫生事件的封锁只会加剧问题;航空公司正在推迟购买新飞机，直到确定这些支出是值得的。该股在11月份有所回升，但从12月份开始就开始回落。目前股价较12月初的高点下跌了20%。
波音上周公布全年亏损120亿美元。诚然，在这种前所未有的环境下，波音在2020年的销售额仅同比下降24%。
对可口可乐来说，股价下跌是一个令人信服的切入点。上周的降级合情合理，但在很大程度上是目光短浅的。可口可乐是惯常的赢家。虽然该公司出售装瓶业务可能会导致收入下降，但此举最终会带来更高的利润率和更大的利润。与此同时，德意志银行(Deutsche Bank)现在表示，目前困扰可口可乐股票的税收担忧可能被夸大了。德意志银行一个月前下调了可口可乐的评级。在股息收益率达到3.3%的良好水平时，新投资者也会加入进来。
由于种种错误的原因，Visa也脱离了最近的历史高点。分析人士预测，今年营收增长7%，2022年营收增长17%。预计收益也将出现类似增长。考虑到该公司超过了上季度的预期，这些长期展望可能也低估了Visa在大流行后经济复苏中所能发挥的作用。
在道琼斯的三家成份股中，波音是唯一不那么引人注目的选择。
当然，少数航空公司开始再次对737 MAX表现出一些兴趣，摩根士丹利=老化机队的逻辑也不无道理。然而，这里没有充分认识到的是，波音可能需要多长时间才能反弹。这不会在几个月内衡量。它将以年来衡量。此时，投资者还有很多其他经过验证、动作更快的机会可以利用。
jay
