美国国债收益率飙升，风险资产涨势将止步

随着美国国债收益率因经济增长强劲的希望而上升，投资者主要担心的是，随着收益率攀升，全球风险资产的涨势将会停止。

摩根资产管理等公司担心收益率上升的速度，而其他公司则关注收益率突破1.3%至1.6%。10年期公债收益率周四攀升至略高于1.1%。

“如果我们看看10年期公债的历史波动率和使用的例子2013浸渍恐慌,我认为美国公债收益率在30 - 50基点在两到三周可以增加市场压力，Tai Hui说“美国国债收益率过快上升，可能会给金融市场带来问题。”

本周，全球基准债券收益率达到1.19%，为3月份疫情爆发以来的最高水平，引发市场暴跌。交易员们押注，疫苗的推出和民主党接管美国政府提高了通胀上升的可能性。这对许多市场造成了影响，债券遭到抛售，处境艰难的美元反弹，新兴市场货币重回近期高点。

这些市场波动让人想起了2013年所谓的“缩减恐慌”，当时美联储正考虑缩减资产购买规模的消息传出后，收益率飙升，引发了金融市场的更多动荡。

迄今为止，全球股市从容应对收益率的上涨，摩根士丹利资本国际全球指数仍接近本月稍早创下的历史高位。但在表面之外，投资者的资金已转向能源股、金融股和周期性股，这些股被认为更有能力从经济复苏中获益，而对曾经引领市场的科技股的热情也已消退。

联合私立银行亚洲股票研究主管基兰•考尔德表示，10年期美国国债收益率升至1.2%至1.3%总体上仍将支撑股市，但这可能促使投资者“逐渐重新推出”较长期国债，以降低风险资产敞口。

"假设通胀稳定在2%左右，1.2% - 1.3%的收益率水平将使通胀调整后的收益率低于美联储在危机爆发前希望保持宽松立场的水平。"他说。