美国证交会对法国巴黎银行证券违反SHO的规定进行罚款

美国证券交易委员会日前宣布，对法国巴黎银行（BNPP）处以25万美元的罚款，原因是其允许经纪交易商在四个月内至少有35次违反“卖空”规则。

据SEC称，从2016年4月至2016年7月，BNPP向一家对冲基金借出证券，该对冲基金是其主要经纪业务部门的客户，以结算其“多头”销售。尽管所有销售订单都是在BNPP的另一家经纪交易商处执行的，但公司一再忽略了该客户未能及时交付的危险信号。

然而，即使没有及时交付证券来弥补交易，经纪商仍继续接受同一客户的类似头寸。取而代之的是，BNPP“自动”借出对冲基金股票来清算这些“多头”交易，并且没有进行任何分析，也没有考虑对冲基金在计划清算前未能将股票交到其账户中的历史。

因此，BNPP向对冲基金借贷时违反了SHO规则和其他相关规则，总共向三家不同发行人提供了超过800万股股票，以结算提交清算的“多头”销售。

在此期间，法国巴黎银行意识到监管方面的缺陷，但没有采取补救措施，而其在没有先借（或安排借）的情况下接受并执行了这些证券的空头订单。

法国巴黎银行既没有承认也没有否认这些指控，但同意将SEC的调查结果记入帐目。

卖空允许投资者借入他们不拥有的证券，卖出并同意以较低的价格购回股票，从而在下跌的市场中获利。卖空在发达的资本市场中起着重要的作用，因为它使价格发现更加高效并消除波动，同时为投资者提供大量的风险管理工具。