StoneX Financial Inc.与FINRA达成和解支付罚款

• 和解细节

• 违规行为

• 监督系统缺陷

和解细节

StoneX Financial Inc.（前身为INTL FCStone Financial Inc.）已同意支付70,000美元罚款，以解决与金融业监管局（FINRA）之间的和解。

从2017年7月到2020年3月，StoneX Financial在场外交易（OTC）证券中充当做市商，包括在OTC Link LLC（一个前身为“粉单”的报价系统）上报价的证券。

违规行为

作为在OTC Link上报价的做市商，该公司使用了一种电子消息服务，该服务使公司和其他个人做市商能够相互发送消息（OTC Link消息），表示有意以特定价格买卖特定数量的股票。

在此期间，StoneX Financial的做市交易台收发了OTC Link消息。然而，该公司没有将收到的OTC Link消息整合到其用于执行订单的订单管理系统中。因此，在某些情况下，由于公司的手动处理过程，StoneX Financial没有以从OTC Link消息收到的更好价格执行从其他券商客户那里收到的订单。

例如，在相关期间的一天，StoneX Financial在7:30:01收到来自一个券商客户的限价订单，以每股0.85美元的价格购买2,000股股票。在9:30:01，公司做市交易台收到另一券商发来的OTC Link消息，以每股0.786美元的价格出售2,000股股票。

在9:30:16，在大约15秒钟内拥有了该订单和OTC Link消息后，公司以每股0.84美元的价格全部执行了该订单，而不是以OTC Link消息中反映的每股0.786美元的更好价格。

7秒钟后，在9:30:23，做市交易台收到的待处理OTC Link消息未被执行而过期。

从2017年7月到2020年3月，由于上述手动处理过程，StoneX Financial在1,674笔OTC证券订单中未能提供最佳执行，因为未能尽合理努力确定相关证券的最佳市场，并在该市场买卖，以使得在当时市场条件下的价格尽可能有利。

因此，StoneX Financial违反了FINRA规则5310和2010。

监督系统缺陷

从2017年7月到2020年3月，StoneX Financial的OTC证券最佳执行的监督系统未能在评估从其他券商客户收到的订单执行质量时考虑通过OTC Link消息获得的价格机会。由于该公司的监督系统排除了对OTC Link消息中价格的审查，因此无法确定这些订单是否获得了通过OTC Link消息可用的次优执行。

因此，该公司没有一个合理的系统来监督其在OTC证券订单中的最佳执行义务。

除了支付70,000美元的罚款外，该公司还同意接受谴责，并将支付27,074.36美元的赔偿金及利息。