巴克萊資本支付 200 萬美元以解決 FINRA 對最佳執行違規的指控

金融業監管局 (FINRA) 已對 Barclays Capital Inc 處以 200 萬美元的罰款，原因是其未能遵守與其客戶電子股票訂單相關的最佳執行義務。

從 2014 年 1 月到 2019 年 2 月，巴克萊資本擁有並運營了一個名為 LX 的替代交易系統。Barclays Capital 將其所有客戶的適銷訂單路由至 LX，然後再路由至任何競爭地點，前提是訂單可以在 LX 中完全或部分以全國最佳買賣價或更好的價格完成，除非客戶選擇退出此路由偏好。

巴克萊資本未能對其客戶訂單的執行質量進行合理審查。該公司沒有審查發送至 LX 的訂單的價格改進數據。該公司也沒有審查其將客戶訂單傳遞到的任何場所的執行速度，也沒有考慮該公司是否可以從競爭市場獲得更好的執行速度。

即使公司自己的數據顯示 LX 的填充率低於某些競爭場所的填充率，巴克萊資本也未能考慮替代路線安排。具體而言，該公司最佳執行工作組審查的報告表明，與某些競爭場所相比，發送到 LX 的適銷訂單獲得的履行率較低。這些報告顯示，從 2015 年到 2019 年第一季度，LX 的填充率低於競爭場館的平均填充率。

此外，Barclays Capital 的監管系統沒有合理設計以實現其最佳執行義務的遵守，因為該公司未能合理地審查發送至 LX 的訂單的價格改進和任何地點的執行速度。該公司的書面監管程序也未能就公司在確定是否修改其路由做法時應考慮的因素提供合理的指導。

FINRA 規則 5310（最佳執行）要求公司為其客戶訂單尋求合理可用的最優惠條款。為了履行這一義務，公司必須進行審查，以評估他們的客戶在公司當前的路由安排下收到的訂單執行質量，以及他們的客戶訂單可以通過不同的路由安排收到的執行質量。規則 5310 列出了公司在進行這些審查時應考慮的幾個因素，包括價格改善機會和執行速度。

在解決這個問題時，巴克萊資本同意輸入 FINRA 的調查結果，但沒有承認或否認。