FCA 鼓勵公司繼續尋求傳統英鎊 LIBOR 合約的過渡

英格蘭銀行、金融行為監管局(FCA) 和工作組鼓勵公司繼續積極過渡目前使用臨時合成 LIBOR 的傳統英鎊 LIBOR 合約。將這些合同轉換為永久穩健的替代方案仍然是保持對現有協議的控制和經濟確定性的最佳方式。

FCA 已明確表示，合成 LIBOR是通向 RFR 的臨時橋樑，2022 年底之後無法保證其可用性。FCA 必須每年審查其可用性。

在 2022 年期間，FCA 將就 2022 年底停用 1 個月和 6 個月的合成英鎊 LIBOR 以及何時停用 3 個月的英鎊合成 LIBOR 徵求意見。

從美元 LIBOR 過渡在全球範圍內仍然至關重要，包括在英國，許多公司活躍於美元利率市場。為了支持從美元 LIBOR 過渡，FCA 禁止在某些新合同中使用 LIBOR 從 2022 年初開始生效，符合美國的監管指導。

英國受監管的實體不應再在新合同中使用美元 LIBOR，少數例外情況除外。英格蘭銀行、FCA 和工作組鼓勵過渡到穩健的替代利率，例如 SOFR。監管機構將繼續監測英國受監管實體的轉型進展。

隔夜 SONIA，加上拖欠，現在完全嵌入英鎊市場。2021 年 12 月成功的 CCP 轉換過程見證了金融合約的一些最大單日修訂，超過 13 萬億英鎊的 LIBOR 參考合約轉換為 SONIA。因此，實際上不再有任何與英鎊 LIBOR 掛鉤的清算衍生品。

ISDA 的 IBOR 後備方案的實施進一步減少了與 LIBOR 掛鉤的衍生品的遺留存量。在現貨市場，SONIA 浮動利率票據自 2018 年以來的發行量超過 1200 億英鎊，新的 SONIA 貸款超過 1000 億英鎊，涉及不同行業和設施類型。

英格蘭銀行現在估計，在所有資產類型中，剩餘的英鎊 LIBOR 遺留存量不到 2%，並指出，正如英格蘭銀行和 FCA 所預期的那樣，公司已計劃解決這一剩餘風險。