“小非農”大超預期！金價一度重挫失守2040 大摩放棄看漲美元觀點

周四(1月4日)，素有“小非農”之稱的美國ADP數據表現遠強于預期，紐約時段盤中，美元短線走高，金價一度大跌至2040美元/盎司下方。但隨著美元在周五非農出爐之前回吐漲幅，金價溫和反彈，目前重新回到2040美元/盎司關口上方。

主要貨幣及商品1月4日收盤：

外匯：歐元/美元收報1.09409；英鎊/美元收報1.26819；美元/日元收報144.518；澳元/美元收報0.67067；美元/加元收報1.33492；美元/瑞郎收報0.84955。

大宗商品：現貨金收報2043.42美元/盎司；Comex期金收報2050.0美元/盎司；現貨銀收報22.999美元/盎司；Comex期銀收報23.187美元/盎司；NYMEX原油收報72.19美元/桶；布倫特原油收報77.59美元/桶。

重要新聞回顧：

1.美國公司在12月增加了招聘，這表明在勞動力市場降溫的情況下，對工人的需求仍然存在。周四，最新發布的ADP數據顯示，私營部門就業人數上月增加了16.4萬人，市場預期為11.5萬人。在ADP數據發布后，金價回吐了漲幅，跌破2040關口。

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2.摩根士丹利，作為仍然看好美元的少數幾家銀行之一，調降了其對美元的展望，原因是隨著美聯儲鴿派的轉變，國債收益率下降。該銀行將對美元的展望從看漲調整為中性，指出季節性和短期頭寸仍可能推動進一步上漲。

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3.周四，太平洋資本的首席執行官和首席全球戰略家彼得·希夫 (Peter Schiff)在他最近的播客中發出了 嚴厲警告： “2024年對美元來說可能是可怕的一年。”彼得解釋說：“在美元如此疲軟的環境下，通脹不可能下降，因為這確實會推高大宗商品價格。這將推高我們的貿易赤字，給美元帶來沉重壓力。”

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4.在過去兩年推高抵押利率的關鍵因素如今開始將其拉低。與基準國債收益率相比，平均30年期固定抵押利率一直較高。但這種額外的差異，或者說利差，在過去八個星期內一直在縮小。目前它已降至自去年3月以來的最低水平。根據抵押巨頭房利美最新數據，美國30年期固定利率按揭貸款利率為6.62%，與上周的6.61%相比略有上升，為自去年10月底以來首次上漲。

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5.周四，對于2023年主導市場的大型科技股來說，今年的開局并不順利。根據Refinitiv的數據，“七大巨頭”——蘋果、微軟、谷歌母公司Alphabet、亞馬遜、英偉達、Facebook母公司Meta Platforms和特斯拉——的市值在2024年前兩個交易日下跌了3160億美元。蘋果公司領跌，其股價下跌超過4%，市值蒸發近1300億美元。在巴克萊銀行以硬件銷售疲軟為由下調該公司股票評級后，投資者紛紛拋售該公司股票。

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6.周四，億萬富翁投資者肯·格里芬(Ken Griffin)旗下的各種對沖基金策略在2023年都實現了兩位數的回報，但未能超越整體市場表現。Citadel旗下的多策略基金Wellington在去年實現了15.3%的回報，據知情人士透露。該旗艦基金在2022年表現強勁，獲得了38%的回報，創下了其有史以來最佳年度業績

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7.美國和十幾個盟國警告也門胡塞武裝分子，如果繼續對穿越紅海的貨運船只發動襲擊，將會面臨后果。彭博社稱，胡塞武裝的襲擊擾亂了全球貿易，并引發美國的有限軍事回應。美國與澳大利亞、巴林、加拿大、比利時、德國、意大利、日本、新西蘭、英國、丹麥和荷蘭在周三(1月3日)發表的聯合聲明中說： “我們的信息很明確：我們呼吁立即停止這些非法襲擊，并釋放被非法拘押的船只和船員。如果胡塞武裝繼續威脅生命、全球經濟和該地區重要水道的商業自由流動，他們將承擔后果。”

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8.摩根士丹利執行主席詹姆斯·戈爾曼 (James Gorman)表示，購買比特幣只是猜測，去年春天的銀行倒閉并不是什么大問題，而且可能不會出現經濟衰退。“我從來沒有真正理解過比特幣作為一種儲值形式的價值，”戈爾曼本周對彭博社表示，他在執掌這家投資銀行14年之后于元旦辭去了首席執行官職務。

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市場概述

隨著優于預期的美國就業數據，暫時令美聯儲將在今年多次降息的市場預期平靜下來，美元兌多數主要貨幣周四盤中震蕩上揚，尾盤小幅下跌。

追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數周四下跌0.05%，至102.44。

周四公布的經濟數據均指向美國勞動力市場仍然具有韌性。ADP機構報告稱，美國12月ADP私營部門就業人數增加16.4萬，單月增幅為8月以來最大，且優于經濟學家預期的增加11.5萬，前值增加10.3萬。

美國勞工部報告稱，截至12月30日當周，美國初請失業金人數為20.2萬，低于預期的21.6萬，為美元帶來提振。

外匯咨詢公司Klarity FX總監Amo Sahota表示，這些數據“顯示美國經濟處于健康狀態”。一切都指向市場將在年初重新調整對美聯儲即將采取行動的預期。

LSEG的利率機率app顯示，周四數據出爐后，美國利率期貨市場將2024年降息次數的預期，從周三的約6次調降至4次，每次降息幅度25個基點。

Sahota說：“若經濟出現硬著陸，確實會提高我們對于年初迅速降息的預期。但這并非美聯儲的想法，而且以數據來看，我們不會硬著陸，經濟看起來仍相當不錯。”

美股周四收盤漲跌不一，納指連續第五個交易日下跌。蘋果評級又遭調降，其股價連續四日走低。蘋果等大型科技股在2024年開局表現不佳，源于這些股票估值過高，并且美聯儲何時開始降息的不確定性讓投資者擔心市場過于樂觀。

周五市場關注美國將公布12月非農就業報告，以進一步研判美聯儲的貨幣政策路徑。目前市場預計，美國12月非農就業人數將增加17萬，前值為增加19.9萬。

美國WTI原油期貨周四收跌。有分析師指出，官方數據顯示美國上周的汽油和餾分油庫存“大幅”攀升，令油價承壓。

匯市

歐元：歐元/美元周四上升，收報1.0941，漲幅0.19%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于1.0974，進一步阻力位于1.1001，關鍵阻力位于1.1031；匯價下行的初步支撐位于1.0917，進一步支撐位于1.0887，更關鍵支撐位于1.0860。

英鎊：英鎊/美元周四上升，收報1.2682，漲幅0.14%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于1.2723，進一步阻力位于1.2763，關鍵阻力位于1.2796；匯價下行的初步支撐位于1.2650，進一步支撐位于1.2617，更關鍵支撐位于1.2577。

日元：美元/日元周四上漲，收報144.52，漲幅0.86%。技術面上，匯價上行的初步阻力位于145.37，進一步阻力位146.10，關鍵阻力位于147.36；匯價下行的初步支撐位于143.38，進一步支撐位于142.12，更關鍵支撐位于141.39。

股市

周四(1月4日)，由于央行降息軌跡的不確定性，歐洲股市在經歷了兩個悲觀交易日后收高。泛歐斯托克600指數收市上漲3.28，跌幅0.69%，報477.68點；德國DAX30指數收盤上漲79.19點，漲幅0.48%，報16617.58點；英國富時100指數收盤上漲39.34點，漲幅0.51%，報7721.67點；法國CAC40指數收盤上漲38.77點，漲幅0.52%，報7450.63點；歐洲斯托克50指數收盤上漲25.42點，漲幅0.57%，報4473.55點；西班牙IBEX35指數收盤上漲127.10點，漲幅1.26%，報10180.50點；意大利富時MIB指數收盤上漲291.16點，漲幅0.97%，報30392.00點。泛歐斯托克600指數中，銀行股上漲 1.8%，科技股下跌 0.4%。

周四，納斯達克綜合指數連續第5個交易日收低，這​​是自 2022年10月以來最長的連續下跌。以科技股為主的納斯達克綜合指數下跌0.56%，收于14,510.30點。自12月27日收盤以來，該指數已下跌近4%。標準普爾 500 指數下跌 0.34%，連續第4天下跌，收于4,688.68點。道瓊斯工業平均指數表現突出，上漲10.15點，即0.02%，收于37,440.34點。蘋果等大型科技股今年年初表現不佳，估值過高以及美聯儲何時開始降息的不確定性讓投資者擔心市場變得過于樂觀。

中國市場方面，截止周四收盤，滬指跌0.43%，深成指跌1.24%，創業板指跌1.8%。今日成交6734億元。盤面上，供銷社、鴻蒙、旅游板塊漲幅居前，PEEK材料、BC電池、機場航運板塊跌幅居前。

商品市場

周四，在美國就業數據樂觀之后，基準10年期美國國債收益率上漲超過1%，這使得黃金價格無法積聚看漲勢頭。在升至2050美元/盎司上方后，現貨黃金一度大幅下挫至2036美元/盎司附近，并回吐前幾個交易日的漲幅，最終在收盤時回升至2040區間，收報2043.42美元/盎司，漲幅0.1%。

COMEX期金上漲0.4%，收報2050美元/盎司；COMEX期銀上漲0.1%，收報23.187美元/盎司。

Kitco Metals資深分析師Jim Wyckoff說：“黃金市場多頭需要新的刺激，才能帶動價格上漲。但如果就業數據增強，將對金價帶來一些壓力，而且可能沖淡市場對美聯儲的降息預期。”

根據芝商所(CME)的“美聯儲觀察”工具，交易員押注美聯儲3月降息的機率約65%。

瑞銀(UBS)分析師Giovanni Staunovo說：“在美聯儲今年可能數次降息的情況下，這可能鼓勵投資者重新擁抱ETF和金條，讓金價在今年年底前漲到2250美元/盎司。”

現貨白銀周四上漲0.13%，報23美元/盎司，稍早曾跌到三周低點。現貨鉑金下跌1.73%，報955.06美元/盎司。現貨鈀金下跌2.5%，報1034.45美元/盎司，為連續第八個交易日下滑。

紐約商品交易所2月交割的西德州中質(WTI)原油期貨價格周四下跌0.51美元，跌幅為0.70%，收于72.19美元/桶。歐洲洲際交易所3月交割的布倫特原油期貨價格下跌66美分，跌幅為0.8%，報77.59美元/桶。

周四美國官方公布的數據顯示美國上周石油制成品大幅攀升，激起了對燃料需求的擔憂。美國能源信息署(EIA)報告稱，截止12月29日當周，美國商業原油庫存減少550萬桶，汽油庫存增加1090萬桶，餾分油庫存增加1010萬桶。

周五(1月5日)關注重點(北京時間)：

18:00 歐元區12月CPI初值；

21:30 美國12月非農就業報告(含就業人口、失業率、平均小時工資)，加拿大12月就業報告；

23:00 美國12月ISM非制造業指數，11月工廠訂單，11月耐用品訂單終值；

次日02:30 美國里士滿聯儲主席巴爾金(2024年FOMC票委)在馬里蘭銀行家協會講話。

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