世界銀行大宗商品展望：沖突升級引發大宗商品市場風險，政治不確定性支撐金價狂飆至2024年

kitco分析師Neils Christensen指出，世界銀行分析師表示，政治動蕩再次影響了黃金市場，避險需求有可能推高金價，因為巴以沖突的任何潛在升級都會在中東造成進一步的混亂。

Christensen表示，這家國際金融機構周一發布了最新的大宗商品市場展望，他們預計2024年平均金價將上漲6%，至1900美元/盎司，而明年市場將降溫。

“中東沖突將導致全球不確定性加劇，如果沖突升級，將對金價產生重大影響。盡管到目前為止，最初的影響是溫和的，但其升級將加劇這種不確定性，這將導致風險偏好下降以及消費者和投資者信心下降，“分析師在報告中表示。

Christensen指出，世界銀行對黃金前景持樂觀態度之際，分析師預計持續的沖突將廣泛影響從能源到農業的大宗商品市場。

“沖突升級是大宗商品市場的主要風險，因為該地區在全球石油供應中占有相當大的份額。”分析師表示，“能源供應中斷和能源價格飆升將通過更高的生產成本影響其他商品，從而推高食品和金屬價格。特別是，隨著糧食價格的上漲，已經上升的全球糧食不安全狀況可能會達到新的高度。”

Christensen認為，雖然政治風險對黃金的避險需求從未被證明是貴金屬市場的持續驅動力，但世界銀行的分析師指出，隨著俄烏危機，中東沖突即將到來，這一次可能會有所不同。

分析師表示：“任何一場或兩場沖突的持續和升級將對大宗商品市場造成雙重和復合沖擊，這可能會考驗本已脆弱的全球經濟的韌性。“

至于新的混亂對金價的影響有多大，世界銀行指出，隨著金價跌至七個月低點，黃金在第三季度結束時下跌了3%。自10月初以來，金價已上漲超過8%。

巴以沖突前，金價受到美聯儲激進貨幣政策的拖累，因為它希望在可預見的未來維持其限制性貨幣政策。美國央行的鷹派立場已將美元推高至近一年高點，債券收益率升至16年期近5%。

分析師表示：“最近金價與10年期通脹保值國債(TIPS)收益率之間的背離表明，政治風險和經濟不確定性已經超過了高利率對持有黃金的持有成本的影響。

Christensen指出，世界銀行看好的不僅僅是黃金。該機構還認為，到2024年，白銀價格將保持健康。

分析師表示：“隨著對通脹和經濟衰退的擔憂消退，以及隨之而來的經濟復蘇，白銀價格預計將在2023年上漲8%，2024年保持堅挺，并在2025年下跌，盡管避險需求減少。“由于投資需求相對強勁，價格保持彈性。與汽車電氣化、太陽能光伏產品和電子元件相關的需求不斷擴大，繼續支撐著對白銀的工業需求——工業活動幾乎占消費量的一半。