【黃金收市】“爆表”預警下非農卻“爆冷”！美聯儲7月能否加息存變數？貴金屬“漲”聲齊響

周五(7月7日)，黃金期貨創下一個月來最大單日百分比漲幅，美國勞工部此前公布的非農就業報告顯示，6月非農就業人數創下2020年底以來的最小增幅。

美市尾盤，現貨黃金收報1924.29美元/盎司，上升13.69美元或0.72%，日內最高觸及1934.93美元/盎司，最低觸及1909.49美元/盎司。本周，現貨黃金上漲4.64美元或0.24%。

COMEX 8月黃金期貨收漲0.89%，報1932.50美元/盎司，本周累計上漲0.16%。COMEX 10月黃金期貨收漲0.88%，報1951.60美元/盎司，本周累漲0.16%。

在現貨黃金上升之際，其他現貨貴金屬也紛紛上揚：現貨白銀收升1.64%，收報23.083美元/盎司；現貨鉑金收升0.67%，報910.63美元/盎司；現貨鈀金收升0.20%，至1245.80美元/盎司。

隨著美元和美債收益率下跌，金價周五上漲，并錄得四周來首周上漲。此前美國非農就業數據疲弱，令市場對7月以后的升息軌跡再次產生疑慮。

美國6月份就業增長放緩幅度大于預期，此前兩個月的數據也被向下修正，這一跡象表明，美聯儲的大幅加息正開始給勞動力市場降溫。

美國經濟上月新增20.9萬個非農就業崗位，低于22.5萬個的普遍預期。4月和5月的經濟增長也被向下修正了11萬。

值得注意的是，前一日出爐的ADP私營就業人數激增近50萬，令市場原本預期非農也將表現非常強勁。

不過，失業率仍接近幾十年來的低點，在5月份小幅上升后回落至3.6%。工資同比增長4.4%，也強于預期。

就業和工資增長是通脹的重要驅動因素，尤其是在服務業。周五的數據將受到投資者、經濟學家和央行官員的密切關注，他們正在尋找加息正在放緩經濟、降低通脹的證據。

多數經濟學家預計，每小時工資的年化增長率必須降至3.5%左右，才能符合美聯儲2%的通脹目標。

大都會投資管理公司(MetLife Investment Management)首席市場策略師Drew Matus表示:“有跡象表明，經濟正在放緩……(但)失業率的下降可能會讓美聯儲走上在月底加息的道路，除非在這段時間內出現某種意外。”

盡管總體通脹數據已開始呈下降趨勢，但事實證明，勞動力市場具有彈性。在周五的數據公布之前，經濟學家連續14個月低估了就業增長的力度。

盡管最新數據有所放緩，但6月份的總體就業增長仍高于大流行前的平均水平。醫療保健、社會工作和建筑行業的招聘尤其強勁，但零售行業的招聘有所下滑。

在6月份的會議之后，絕大多數聯邦公開市場委員會(FOMC)官員在更新的季度預測中表示，他們預計在2023年底之前，至少還會有兩次25個基點的加息。

周五的數據不足以讓投資者相信美聯儲將改變路線，期貨市場仍認為，在7月底的下次會議上，美聯儲加息的可能性超過90%。

非農就業數據公布后，基準10年期美國國債收益率從四個多月高點回落，美元下跌0.9%，至逾兩周低點，令黃金對其他貨幣持有者具有吸引力。

交易員堅持認為美聯儲本月將加息，但對此后加息的可能性越來越懷疑。

“黃金仍頑固地保持著買入價——甚至在這個數字出現之前，金價就已經走高了。今天的報告讓多頭松了一口氣，至少在短期內是這樣，”紐約獨立金屬交易員Tai Wong表示。

“金價應守住1910美元上方，但真正的考驗是在100日和200日移動均線會聚的1950 -60美元水準。該報告還不夠疲軟，不足以支撐今天的那種反彈。”

黃金對美國利率上升很敏感，這增加了持有無收益黃金的機會成本。

但就在一天前，另一組數據顯示，上周初請失業金人數僅溫和增加，而6月民間就業人數激增，顯示勞動力市場依然強勁。

后市預測

1.本周，19位華爾街分析師參加了Kitco黃金調查。在參與調查的分析師中，有10位(53%)看好黃金近期的走勢。與此同時，5位(26%)分析師看空黃金下周的表現，4位(21%)分析師認為金價將橫盤整理。

與此同時，有483人在網上投票。其中，182名受訪者(38%)預計下周金價將上漲。另有181人(37%)認為金價短期內會走低，117人(24%)持中立態度。調查顯示，散戶投資者預計金價將在下周末升至1941美元。

2.Exinity Group首席市場分析師Han Tan表示，“6月份失業率回落，工資增長超出市場預期，由于認為最新的美國就業報告不會讓美聯儲停止加息，金價的條件反射式上漲迅速減弱。”

他對MarketWatch表示:“在美聯儲真正做好暫停加息周期的準備之前，看漲黃金的人應該會發現自己正處于滑坡狀態。”黃金期貨交易與一周前相比變化不大。

Tan表示，如果市場加大對美聯儲7月后再次加息的押注，特別是如果下周的核心CPI數據顯示通脹壓力依然頑固，那么金價短期內仍將跌至1900美元以下。

3.Phoenix Futures and Option總裁Kevin Grady說，在當前環境下，黃金近期內有上漲空間。不過，他補充稱，美聯儲對其貨幣政策的未來走向缺乏明確表態，令許多投資者持觀望態度。

他表示:“黃金投資者正處于維持狀態。”“1945美元和1955美元之間非常擁擠，如果突破這個區域，就會給市場帶來一些信心。要做到這一點，我們需要美聯儲做出一些澄清。如果他們說他們已經結束了加息，那么我認為黃金有機會回到2000美元。”

下一交易日重點關注(北京時間)

07:50日本5月未季調經常帳

09:30中國6月工業生產者出廠價格指數

09:30中國6月居民消費品價格指數

15:30瑞典央行公布貨幣政策會議紀要

16:30歐元區7月Sentix投資者信心指數

20:30加拿大5月營建許可(月率)

22:00美國5月批發庫存和銷售

22:00美聯儲理事巴爾就銀行監管和資本規則發表講話

23:00舊金山聯儲主席戴利參加由布魯金斯學會哈欽斯財政和貨幣政策中心主辦的爐邊談話

23:00克利夫蘭聯儲主席梅斯特就經濟和政策前景發表視頻講話

次日00:00亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克參加“國家和亞特蘭大大都會經濟”的座談會

次日03:00英國央行行長貝利發表講話