【黃金收市】美聯儲“大鷹派”鷹言鷹語嚇退多頭！美歐銀行業“雷”聲不斷黃金再上演“高臺跳水”

黃金報道 2023-03-25 13:21:50

24K99訊黃金期貨周五(3月24日)收跌，未能守住2000美元的關鍵關口，但隨著銀行業的擔憂蔓延至德意志銀行，錄得連續第四周上漲。

美市尾盤，現貨黃金收報1975.52元/盎司，大幅下跌17.04美元或0.86%，日內最高觸及2003.04美元/盎司，最低觸及1975.15美元/盎司。本周，現貨黃金下跌13.15美元或0.66%。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

COMEX 4月黃金期貨收跌0.60%，報1983.8美元/盎司，但較上周上升0.5%。COMEX 6月黃金期貨收跌0.57%，報2001.7美元/盎司。

在現貨黃金下跌之際，其他貴金屬升跌不一：現貨白銀收升0.59%，收報23.216美元/盎司；現貨鉑金收升1.26%，報975.63美元/盎司；現貨鈀金收跌1.95%，至1398.63美元/盎司。

由于對歐洲銀行穩定性的擔憂持續存在，周四晚間信用違約互換(CDC)飆升后，德意志銀行歐股收盤下跌8.66%，3月1日以來則大跌了28%。

標普全球市場情報數據顯示，德意志銀行五年期信貸違約掉期較周五早些時候再下跌7個基點，至208個基點，仍為2018年底以來的最高水平。信用違約掉期是一種為公司債券持有人防范公司違約的保險形式。

美國硅谷銀行破產后，投資者擔心這種情況會蔓延，而美聯儲周三進一步收緊貨幣政策加劇了這種擔憂。

瑞士及全球監管機構和央行曾希望，促成瑞信出售給國內競爭對手的交易將有助于穩定市場，但投資者顯然仍不相信這筆交易足以遏制銀行業的壓力。

德銀股價大跌推動歐洲和美國的銀行股大跌。此種形勢下，德國總理朔爾茨周五在布魯塞爾舉行的新聞發布會上表示，德意志銀行已經“徹底重組并使其業務模式現代化，是一家盈利能力非常強的銀行”，并補充稱，沒有理由對其未來進行揣測。

歐洲央行行長拉加德也試圖緩解市場擔憂，稱由于強勁的資本、流動性狀況和2008年后的改革，歐元區銀行業具有韌性。她還表示，歐洲央行已準備好在必要時向金融體系提供流動性。市場隨后小幅收窄跌幅。

美國方面，財政部長耶倫將于當地時間周五上午召集美國最高金融監管機構負責人參加金融穩定監督委員會(FSOC)的一次事先沒有安排的會議。

美國財政部的聲明沒有提供關于FSOC會議主題的進一步細節，兩周前監管機構關閉了硅谷銀行，后者的倒閉引發了一場銀行擠兌危機。

數據方面，日內最新公布的數據顯示，美國3月Markit制造業PMI初值錄得49.3，為2022年10月以來新高，預期47，前值47.3；美國3月Markit服務業PMI初值錄得53.8，為2022年4月以來新高，預期50.5，前值50.6；美國3月Markit綜合PMI初值 53.3，預期49.5，前值50.1。

標普全球市場情報首席商業經濟學家Chris Williamson指出，到目前為止，3月份經濟增長出現了令人鼓舞的復蘇，商業調查顯示，產出加速至去年5月以來的最快水平。PMI數據與GDP年化增長率接近2%大體一致，描繪了一幅較去年下半年和2023年初的衰退更為積極的經濟彈性圖景。然而，經濟好轉是不均衡的，主要是由服務業推動的。盡管制造業的產量略有增長，但這主要反映了供應鏈的改善，使企業能夠完成疫情后需求激增期間積累的積壓訂單。顯而易見的是，制造業的新訂單已經連續6個月下降。除非需求改善，否則維持目前產量增長水平的空間似乎很小。

美聯儲方面，圣路易斯聯儲主席布拉德周五表示，由于美國監管機構的“迅速”反應緩解了銀行業的壓力，而經濟和通脹仍然強于預期，美聯儲可能需要將利率上調至高于預期的水平。

布拉德在接受媒體采訪時表示，他已經將美聯儲基準隔夜利率到2023年底需要上升的幅度提高了0.25個百分點，至5.50% - 5.75%，而他的大部分同事本周都將他們的預期穩定在5.00% - 5.25%之間。

“我之前是5-3/8，現在是5-5/8，因此稍微高了一點，高了25個基點，這是對更強勁的經濟消息的反應，”他周五在一次演講后通過電話會議告訴記者們。布拉德補充說，此次上調預期“也是基于金融壓力在未來幾周和幾個月內緩解的假設。”

他說:“可能出現金融壓力加劇的下行情況，但我沒有把這種情況作為我的基本假設。”他補充說，他認為出現這種悲觀結果的可能性只有20%。

本周，由于對銀行危機蔓延的擔憂提振了避險需求，以及對美聯儲暫停加息的押注增加了零收益黃金的吸引力，金價震蕩收漲。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，“任何對美國銀行資本不足的擔憂都將成為金價上漲的一個因素。”“在這種環境下，你看到的下跌將很快被買入。”

黃金投資者還評估了圣路易斯聯儲主席布拉德和亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克的言論，他們都承認，盡管銀行業的困境使央行的利率決定具有挑戰性，但重點仍然是降低通脹。

美聯儲本周將利率上調了0.25個百分點，但暗示處于暫停的邊緣。

德國商業銀行預計，到今年年底，金價將攀升至2000美元，理由是美聯儲的預測提高了2024年降息的可能性。

BullionVault研究主管Adrian Ash告訴MarketWatch:“大整數的詛咒又來了，金價正在努力突破2000美元大關。”

不過，有分析師認為市場反應可能被夸大了。上周末，瑞士信貸被瑞銀收購以支撐歐洲大陸的金融業。交易員們在看到債券持有人損失慘重后迅速拋售債券。德意志銀行最近完成了一項為期四年的轉型計劃，其中包括裁員數千人，并退出投行部門的大部分業務。

金融領域獨立研究機構Autonomous Research分析師Stuart Graham表示，投資者擔心的是該行在美國商業房地產領域的敞口及其龐大的衍生品業務。不過這兩種情況都是眾所周知的，只是情況不太可怕。Graham稱，“我們不擔心德銀的生存能力或資產評級。需要明確的是，德銀不是下一個瑞信。”

Ash表示，就像2008年金價因貝爾斯登接受救助而首次突破1000美元時一樣，“焦慮的儲戶和投資者對黃金有強烈買盤，但在真正的危機中，什么都賣。”他指出，股市大跌可能成為金價的阻力。

不過，他說，與15年前相比，現在的最大不同在于央行對黃金的強勁買盤，以及中國私營部門的黃金需求。

Ash說:“拋開短期恐慌不談，過去五年里黃金不斷走高的潛在力量似乎將持續下去，新興市場主權國家和家庭建立了一個不斷上升的底部。”

后市展望

1.本周，20位華爾街分析師參加了Kitco News的黃金調查。在參與者中，有13位分析師(占65%)看好近期金價的表現。與此同時，5位分析師(25%)下周看空黃金，2位分析師(10%)認為價格將橫盤震蕩。

與此同時，網上投票共有896人次參與。在這些受訪者中，有639人(71%)預計下周金價將上升。另有152人(17%)認為金價會走低，105人(12%)持中性態度。

散戶投資者對黃金市場的信心處于一年多來的最高水平。與此同時，本周投票的參與度達到年初以來的最高水平，表明投資者對黃金的興趣日益濃厚。

調查還顯示，散戶投資者預計下周結束前金價將保持在2000美元。進一步分析調查結果，18%的受訪者預計金價將跌破1950美元;不到10%的人認為價格將測試1900美元的支撐位。

2.Walsh Trading商業對沖業務聯席主管Sean Lusk說，他看好黃金短期內的前景，但他也指出，2008美元意味著今年將上漲10%，可能會吸引一些獲利了結。

他說:“目前金價處于高位。”“但你也必須看看我們為什么會在這里。銀行業危機仍在蔓延，我們不知道何時會結束。在這種環境下，人們對股市沒有多少信心，人們正在尋找投資的地方。金價升超10%的水平是有充分理由的。”

Lusk補充說，即使價格下跌，他預計也會出現逢低買進。

3.Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示，黃金市場面臨一些強大的技術障礙。