歷史總是會押韻！這一“灰犀牛”正蠢蠢欲動 以史為鑒：黃金將迎來瘋狂大爆發？

24K99訊 圍繞提高美國債務上限的高風險僵局正在引發更多政治鬧劇。但這一切對黃金意味著什么呢?

這一動蕩的問題通常被描述為“政治舞臺”，對包括黃金在內的許多資產的影響有限。然而，隨著這個問題變得越來越重要，而兩黨無法就及時提高美國事實上的信用卡限額達成兩黨協議，難以想象的美國債務違約局面正開始給市場帶來壓力。

美國在1月底已經達到31.4萬億美元的借款上限，美國財政部開始采取“非常措施”，包括暫停部分政府賬戶的投資，以支付國家的所有賬單。

如果到6月債務上限還沒有提高，聯邦政府可能會耗盡資金。因此，美國總統拜登、財政部長耶倫、美聯儲主席鮑威爾等人越來越多就這一問題發聲。

耶倫周一再次呼吁國會提高美國債務上限，她說，如果不這樣做，將引發“一場經濟和金融災難”。

鮑威爾周二說，如果債務上限不能及時提高，投資者不應指望美聯儲能保護美國經濟。他還排除了發行萬億美元硬幣的想法，并強調解決這個問題只有一個辦法:“國會及時提高債務上限。這是必須發生的。如果不這樣做，沒有人會認為美聯儲能夠保護美國經濟。”

拜登在周二的國情咨文講話中還呼吁共和黨人團結一致提高債務上限。他說:“我的一些共和黨朋友想把經濟作為人質，除非我同意他們的經濟計劃。”

為了盡早解決這個問題，美國眾議院議長、共和黨人麥卡錫和拜登總統上星期舉行了會晤。兩人同意再次會面，但僵局仍在繼續。國會共和黨人表示，他們希望通過削減聯邦開支來換取提高債務上限。

分析人士警告說，提高債務上限的道路可能是不穩定的。瑞士信貸(Credit Suisse)首席經濟學家Ray Farris說，共和黨“自由黨團”(Freedom Caucus)議員要求在支出方面做出讓步，這可能是主要障礙。

Farris在一份報告中說:“短期內解決問題的可能性不大。”“目前的條件使得提高債務上限的過程變得艱難，市場壓力也越來越大……市場已經開始對違約風險進行定價，但可能還需要進一步定價。”

2011年發生了什么？

上一次債務上限辯論對市場產生重大影響是在2011年8月，當時共和黨和民主黨未能達成一致，最終在最后期限前幾個小時提高了上限。

結果，隨著美元拋售、股市下跌、信貸息差擴大，風險資產出現了負面反應。此外，標準普爾(Standard & Poor's)最終將美國的長期信用評級從AAA下調至AA 。

提高債務上限的談判才剛剛開始，這次也不排除出現類似情況的可能性。隨著政界人士就此展開斗爭，分析師預計市場波動將加劇，尤其是在6月最后期限臨近之際。

摩根大通表示:“其影響可能是災難性的(通過潛在的全球衰退)，對投資者來說是破壞性的(例如，通過持續上升的國債借貸成本)。”“如果以史為鑒，我們預計政策制定者最終會找到妥協，而影響是短暫的。”

黃金當時表現如何？

在試圖分析此次危機對黃金的影響時，回顧一下2011年8月之前黃金的表現以及之后的情況是有幫助的。2011年8月和9月，黃金價格一路攀升，首次突破1900美元，并在當時創下1910美元的歷史新高。

然而，債務上限的最終解決標志著黃金價格見頂。金價下一次突破1900美元是在2020年7月。

FOREX.com高級技術策略師Michael Boutros表示，這一次可能會出現類似的模式，金價將在接近6月份時走高，一旦債務上限提高，價格將見頂，至少在短期內是這樣。

他說:“如果我們的信用評級被下調，或者我們(接近)違約，或者出現極端情況，黃金將會被買入。但一旦出現這種情況，得到一個解決方案，就必須當心出現更大規模的黃金拋售——一些多頭迅速平倉。從時間的角度來看，債務上限的解決實際上可能是近期的高點，可能會讓價格維持一段時間。”

沃爾什交易公司聯席董事Sean Lusk對Kitco News表示，從2011年的經驗教訓可以是“買傳聞，賣事實”。

“任何時候印制更多價值較低的東西，都會對美元產生直接影響。考慮到那些年的不確定性，金價在開始回落之前曾一度升穿1900美元，”Lusk說。“我看的是2011年的價格走勢，當時金價在上半年上漲，然后開始下跌。”

Lusk補充說，降息和美元貶值也伴隨著2011年金價的上漲。

Boutros補充稱，從短期來看，金價在下一次大幅走高之前可能會進一步盤整。

“如果我們參照2011年的價格走勢。這次爆發的性質有一些相似之處。但即使我們在價格上平行覆蓋，這也意味著在下一步行動之前，還會有幾周到幾個月的盤整，”他指出。“我期待的一個主要水平是1807美元。未來幾周內這一支撐必須保持。如果我們能夠維持并穩定在這一水平之上，你就可以看向更高的水平。”

黃金是摩根大通建議在此期間持有的資產之一。“債務上限出現混亂局面的可能性只是又一個刺激因素，促使全球投資者在不同資產類別中重新平衡美國的超配。考慮貨幣和貴金屬，如日元、瑞士法郎和黃金，”摩根大通在上個月的一份報告中表示。

在這種不穩定時期，黃金是許多人轉向的資產，因為它在金融體系之外。

“每當政府支出增加，黃金就會變得更有吸引力，因為它是中性資產。它不像美元那樣受政府政策的影響，”Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman告訴Kitco News。

總而言之，鑒于債務上限問題主要是作秀和嘩眾取寵，對黃金的影響將是暫時的。

Millman說:“他們最終總是提高債務上限。”“但2011年的例子是一個有趣的類比，因為當人們擔心金融體系根基不穩時，債務上限可能從一個無關緊要的問題，變成讓人們更加擔心政府的穩定性和金融體系的穩定性。”

黃金一直是儲存財富的安全方式。“這是不得不信任政府來管理金融體系的合理選擇，”Millman補充說，“如一直不關注貴金屬的交易員和投資者提高對黃金的興趣，我一點也不會驚訝。”