現貨黃金跌至1900，待FED鷹派服軟但不指望它們“自鎖”

訊——周二(1月31日)，現貨黃金創一周半新低至1900.75美元/盎司，市場參與者繼續等待美聯儲即將公布的新政。美聯儲或很難繼續暗示政策利率將“持續上升”，但對于需要加息多少個基點仍存在很多不確定性。從歷史上看，美聯儲通常不會輕易自我鎖定路徑。

北京時間20:08，現貨黃金下跌1.13%至1901.38美元/盎司；COMEX期金主力合約下跌1.16%至1916.7美元/盎司；美元指數上浮0.21%至102.426。

FED新政公布前，市場釋放累計預期

金價本月累計上漲約4.4%，美指本月累計下跌近1%。交易員大多預計，美聯儲將在為期兩天的政策會議結束后下調加息幅度至25個基點。在連續四次加息75個基點后，美聯儲在去年12月將緊縮步伐放慢至50個基點。

美聯儲激進加息已經引起了美國消費者的注意。密歇根大學此前公布的數據顯示，消費者對近期通脹的看法已降至2021年4月以來的最低水平，而長期價格增長預期也已從去年創下的十年高位回落。

在美聯儲利率決議和政策聲明公布前，金價正感受到美元反彈帶來的壓力，因為市場此前積累的預期需要釋放。但如果美聯儲釋放新的鴿派基調，金價將重新走強。

交易平臺eToro的全球市場策略師Ben Laidler表示，美元走強的基礎將繼續受到破壞，無論是全球經濟前景好轉，還是美聯儲放慢加息節奏。

不會輕易鎖定路徑

隨著越來越多的證據表明，美國通脹和經濟都在失去動力，美聯儲或很難繼續暗示政策利率將“持續上升”，但對于需要加息多少個基點仍存在很多不確定性。

美聯儲用來衡量潛在通脹勢頭的核心個人消費支出價格指數在12月份同比上漲4.4%，這仍遠高于美聯儲2%的目標。工資增長也比美聯儲官員認為與物價穩定一致的情況要強勁得多。3.5%的失業率則處在50多年來的低谷。

從歷史上看，美聯儲政策制定者通常會通過政策聲明語言的微妙變化來暗示不確定性和潛在轉折點的增加，這些變化旨在勾勒出最有可能的前進道路，但不會輕易鎖定。

III Capital Management的Karim Basta表示：“‘持續’這個詞真的只包含兩次加息嗎？這是一個千鈞一發的決定。”他強調，對于任何可能助長市場預期即將暫停加息的行為，美聯儲表態將會些許謹慎。

Nationwide首席經濟學家Kathy Bostjancic說：“這是一個非常微妙的語言問題，但我認為他們最好不要改變它，他們不希望金融狀況變得比目前明顯寬松。”

ING首席國際經濟學家James Knightley表示，關鍵問題是他們對進一步加息的決心有多大？若美聯儲向市場發出的任何信號表明即將完成任務，哪怕只是給市場開了綠燈，就表明其下一步行動是降息。這可能會緩解美聯儲為采取更嚴格的政策而努力爭取的金融狀況，并可能引發更多通脹，從而削弱其抑制通脹的努力。

墨爾本經紀商Pepperstone的研究主管Chris Weston表示：“如果美聯儲給人的印象是他們可能會在本周加息后暫停加息，那么美元可能會很容易被拋售，風險資產會反彈，但這種可能性較小。”

荷蘭國際集團(ING)經濟學家預計，在美聯儲公布新政之前，美元將保持彈性。美聯儲仍有興趣堅持鷹派言論，并回擊關于利率提前見頂和年內降息的猜測。對美元來說，最終結果可能也是積極的。

IMF要求各國央行警惕

在最新公布的報告中，國際貨幣基金組織(IMF)對經濟復蘇抱有希望，但同時也提到了通脹擔憂，要求各國央行務必保持警惕，以便確定通脹正處于下行通道。

IMF首席經濟學家Pierre-Olivier Gourinchas表示，衰退風險已經消退，各國央行在控制通脹方面取得進展，但需要做更多工作來抑制價格。烏克蘭戰爭升級可能會進一步推高能源和食品價格。

盡管許多國家的總體通脹已經下降，但如果核心通脹數據不能真正走低，金融環境過早放松會讓市場預期急轉，黃金可能就此跌回1900美元下方。

現貨黃金須站穩1900美元

日線圖上看，金價跌破1913美元，短線下看1891美元，它們分別是1796美元至1949美元上行((3))浪的23.6%斐波那契回檔位和38.2%斐波那契回檔位。金價要盡快重啟升勢，務必堅守1900美元。