金價肯定上看2000！市場技術員：黃金歷史最多修正10% “回調超買后“牛市上行空間大

24K99訊 黃金周一(1月30日)亞市早盤報在1925美元，道富環球的亞太區黃金策略師Robin Tsui表示，金價今年肯定有機會突破2000美元關口。市場技術員Jordan Roy-Byrne指出，黃金當前出現超買回調情緒，歷史上往往回調修正最多限制在8-10%，強調隨后的牛市上行空間大。

Robin提到，上一次金價觸及當前如此高位是在2022年3月的2075美元/盎司，這是由于上個月俄羅斯入侵烏克蘭后投資者轉向避險所造成的。“我認為，關鍵的頭號焦點是經濟衰退、高通脹和高利率，以及今年增長放緩導致經濟風險，將通過投資空間將更多資金投入黃金市場。”

“我未來幾周將是相當關鍵，我認為金價已經測試1900美元，突破后肯定有機會突破2000美元關口。市場也期待美聯儲今年將開始放寬貨幣政策，這可能會提振金價，我們預計美元可能會相對橫盤整理，因此不會有太多方向。”

美聯儲的貨幣政策將成為對黃金的行動指引，所以當市場收到某種信號時，你可能知道免稅的高峰期已經過去，“至于我們什么時候才能看到甚至美聯儲也開始放松政策，我想這對金價有很大的支撐作用，所以我們確實預計價格會走高，尤其是在今年下半年低利率環境下，人們說得好，因為我從這筆錢中得不到利息”。

從這個意義上說，在黃金目標價位方面一直表現良好，所以目標實際上與利率反向相關，人們可能認為利率越高，也許我應該把目標放得越少。

專家預計，今年下半年黃金需求將有所改善，同時中國重啟主題將是黃金的另一個利好。珠寶消費受到了相當大的抑制，尤其是在中國的封鎖期間。中國已經宣布新冠清零政策轉向，Robin強調：“我認為消費將逐漸回升，而不僅僅是黃金 我認為一般消費將逐漸上升，這通常對黃金市場的情緒是樂觀的。”

“但與所有投資一樣，存在比預期更嚴重的衰退或長期的地緣政治風險等風險，對于大宗商品市場仍然非常重要，無論是能源金屬還是農業，所以我認為那里的發展將會非常重要。”

Robin提醒：“重要的是要注意這方面的信號，然后顯然是中國的需求故事，重新開放是否會順利進行，或者一路上會出現問題，所以對我來說這將是需要觀察的事情。但無論價格朝哪個方向發展，許多投資者傳統上使用黃金作為投資組合多元化工具。”

“我們確實建議將大約5%到10%組合，分配到黃金目標中。當投資者研究目標時，他們必須看看他們擁有的其他資產類別，以及更多他們擁有的股票，是否更多分配給黃金目標，基于黃金與股票的負相關性。所以，基本上我們的建議不要單獨看，而是看黃金目標如何真正幫助你。”

他解釋：“投資組合的表現要優于其他沒有目標配置的表現者，外國和希望在商品市場內實現多元化的投資者總是希望油價在2023年下半年趨勢走高，我們確實看到，到4月5月，我們的月平均價格可能會達到75美元。”

當前金融市場正在談論每日面包每桶再次超過90油價上漲的主要原因，是中國工廠的重新開放和游客的回歸，這將刺激亞洲的經濟增長。“我們說亞太地區今年將貢獻全球石油需求增長的2/3，我們預測全球需求增長約為每天220萬桶。”

黃金面臨超買技術修正

市場技術員Jordan Roy-Byrne提到，黃金的修正往往最多限制在8到10%，而金礦的修正往往限制在15%。例外情況是當您獲得垂直復蘇時，例如金屬和礦業從2008年第四季度低點開始的復蘇。

黃金和黃金股都沒有移動到預期大幅回調的程度，與情緒相關的指標顯示，面對黃金反彈300美元，看漲情緒僅溫和增加。

黃金交易價格處于歷史高點的6%以內，但凈投機頭寸仍低于20萬份合約，遠低于2022年峰值、2019年黃金突破和2016年峰值時的定位。

截至上周二，凈投機頭寸為18萬份合約。大約九個月前，黃金交易價格超過2000美元/盎司，合約數量超過30萬份。在2019年的突破期間，持倉量接近40萬張合約。

當黃金價格上漲時，ETF 需求通常會增加。下圖繪制GLD ETF中持有的黃金價格和盎司數。在這次反彈期間，GLD ETF中持有的盎司數量幾乎沒有變化。在黃金突破之前和2019年相比，需求有限，而在2020年8月黃金達到頂峰之前，需求過剩。

然而，有跡象表明市場應該修正。引領這次反彈的白銀在過去五周內幾乎沒有變動。黃金正在接近堅硬的阻力位，應該休息一下。這可能從1950美元黃金或2000美元開始。

如果黃金處于新的牛市中，調整將是溫和的，正如歷史和一些情緒指標所表明的那樣。Jordan提到，當前無需擔心黃金過于超買或黃金多頭過于旺盛。

“如果黃金修正超過預期或休息兩個季度，那將是由于基本面的負面變化。一個例子是經濟避免衰退，標準普爾500指數反彈至歷史高位。雖然我預計黃金很快就會修正，但我認為這些事情有可能都不會發生。”