阿賈克斯財經網>黃金報道>3大關鍵因素撐高金價!機構觀點:全球央行儲備“從外匯轉向黃金” 鷹鴿大戰最終贏家出爐

3大關鍵因素撐高金價!機構觀點:全球央行儲備“從外匯轉向黃金” 鷹鴿大戰最終贏家出爐

24K99訊 富達投資提出最新投資觀點,強調全球央行儲備正在從外匯轉向黃金,鷹派與鴿派大戰最終的贏家即將出爐,美元疲軟是遲早的事情。觀點中引述分析師所提,地緣政治沖突、政府赤字與經濟衰退,將是支撐黃金走高的關鍵原因。

長期以來,黃金一直是投資組合中的主要成分,它具有多元化等優勢,并且與股票等其他投資缺乏相關性。從歷史上看,它在2008年金融危機等動蕩時期也保持了其價值。

近期金價的峰值出現在地緣政治不確定性時期,例如在金融危機之后的歐元區貨幣危機期間,它給出飆升的亮眼表現。然后在疫苗為恢復指明方向之前,它在大流行的早期階段再次達到頂峰。

然而,在2022年年初,由于高通脹和隨之而來的加息對貴金屬造成不利影響,黃金的吸引力逐漸減弱。去年2月,黃金價格達到每盎司2000美元以上的中期高點,但到秋天它的價值下跌了約1/4。利率和債券收益率上升對金價不利,因為它不會向投資者支付任何收入,因此隨著其他相對安全收入來源的出現,黃金的吸引力會降低。

然而,黃金價格波動較大。到去年年底,它再次上漲,在過去三個月里上漲約17%,達到去年4月以來的最高水平。

黃金上漲的主要原因是預期美聯儲將放慢加息步伐,并在適當的時候再次開始降低借貸成本。

在連續四次加息75個基點和2022年12月1日上漲50個基點之后,央行的貨幣緊縮政策似乎正在發揮作用。上周美國通脹跌至一年多以來的最低水平,這讓投資者相信利率峰值正在逼近。

但黃金還沒有完全走出困境,投資者將熱切等待下周美國的下一次利率公告,以了解美聯儲是否會在貨幣緊縮周期的最后階段恢復加息25個基點。期貨市場指向美國利率略低于5%的峰值,然后相當迅速地下降至3%左右的更為中性的水平。

對黃金前景轉為更加樂觀的另一個原因是美元,分析師表示,與歐洲央行和英國央行等其他央行相比,美聯儲加息速度放緩可能會給美元帶來下行壓力。美元走軟有利于黃金等大宗商品,因為它對美國以外的買家來說更便宜。

盡管投資者對黃金的興趣似乎有所下降,但還有其他買家可以對價格產生影響。根據世界黃金協會的數據,投資者在2022年出售價值30億美元的實物黃金ETF,到12月底全球持有量減少3.4%至2027億美元。

盡管投資者情緒減弱,各國央行去年仍繼續在其官方儲備中增加黃金。中央銀行在11月凈購買50噸黃金,比上月增加47%。 最大的購買量來自中國人民銀行,增加32噸,是自2019年9月以來的最大增幅。

瑞士海關當局稱,2022年瑞士從俄羅斯進口28.5噸黃金,價值15.7億法郎,約合17億美元。這比2021年增長1.6倍,盡管遠未達到歷史記錄,但與2015-2017年的平均出貨量一致。

數據顯示,2022年3月和2022年4月,從俄羅斯到瑞士的黃金進口完全停止,但在5月恢復,并穩步持續到年底。此前,中國海關報告稱,2022年中國從俄羅斯進口黃金6.7噸,價值3.87億美元,這也是2021年的1.6-1.7倍。

2021年,俄羅斯開采的黃金中約有80%通過英國出口,英國是全球重要的貴金屬流通和儲存中心。2022年3月,倫敦金銀市場協會暫停了俄羅斯精煉廠的合格交割狀態,而在夏季,英國對來自俄羅斯的黃金供應實施了禁運。

根據英國海關統計數據,俄羅斯黃金在3月中斷后,仍在4月和6月供應給該國,但只是象征性的數量:三個月總共供應700萬英鎊,約合900萬美元,而1月份為6.77億美元,2月份為13億美元,自7月以來就一直沒有發貨。俄羅斯聯邦海關總署在2月份停止披露黃金出口數據。

由于對全球通脹和經濟衰退的擔憂日益加劇,被視為避險資產的黃金價格周三在日本創下歷史新高。自2022年3月以來,美聯儲一直在加息以應對飆升的物價。但市場猜測央行將在經濟衰退擔憂加劇的情況下停止加息,刺激黃金購買。

丹麥盛寶銀行商品策略師Ole Hansen最近表示,黃金可能在2023年創下歷史新高,需要考慮三個關鍵因素:

1. 越來越多的“戰爭經濟心態”可能會阻止中央銀行持有外匯儲備,而他們可能會轉向黃金;

2. 其次,政府可能會增加能源轉型等雄心勃勃的項目的赤字支出。較高的債務會降低紙幣的價值,并使黃金作為一種保值手段更具吸引力;

3. 2023年潛在的全球經濟衰退可能會促使央行重新打開流動性龍頭,降低利率并降低持有黃金的機會成本。


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