黃金登高一呼、美元重貶！“加息接近尾聲”非農信號來襲 首席技術策略師：金價目標站上1878

24K99訊 美國周五公布NFP非農就業報告顯示，數據高于市場所預期，美聯儲加息接近尾聲的重磅信號來襲，放緩加息情緒直接打擊美元，7日報在103.92，而黃金則站上1864美元。市場首席技術策略師展望，金價將繼續朝著1878美元目標價挑戰。

據美國非農數據，12月非農新增就業人數為22.3萬人，略高于市場預期20萬人。12月平均時薪年增率4.6%、月增0.3%，都比11月減速。High Ridge Futures金屬交易主任David Megar提到說：“我們看到一份金發姑娘般，也就是指不溫不火剛剛好的數字，就業人數略高于預期，但工資成長降溫了。”

從工資增長的角度來看，在對數據進行重大修正后，工資增長確實放緩了。11月非農報告中嚇壞市場的0.6%的環比平均時薪增長在周五被修正為0.4%。

Kitco.com資深分析師Jim Wyckoff表示，黃金和整個市場似乎都松了一口氣，因為就業報告沒有預期中強勁。Megar強調說，他不認為這份報告足以改變美聯儲的政策方向，但市場顯然認為，這代表美聯儲加息接近尾聲。

工資增長的下降與本周早些時候ADP的警告一致，ADP發現12月迎來“三年來留職人員工資增長的最大降幅”，甚至換工作的人也看到了適度的降幅。此外，不僅平均時薪下降，平均工作時長也出現下降，這對平均工資影響很大，如果工時持平，平均工資下降幅度會更大。

但是美國金融博客網站Zero Hedge認為，工資終于開始反映現實的經濟狀況：通脹壓力明顯緩解，同時也暗示美國經濟正在陷入衰退，而這對投資者來說，未必是好消息。

更重要的是，美聯儲關注的一項領先指標顯示，美國失業率可能會在幾個月上升。該指數由 Merk Investments的Nick Reece創建，跟蹤包括工資增長、首次和連續申請失業救濟人數、產能利用率和ISM制造業以及消費者信心調查等六個指標，這些指標有助于預測失業率的趨勢。

該指數去年早些時候觸底，此后，受到就業增長放緩和ISM制造業下滑的拖累，該指數一直在上漲，顯示出美國失業率可能會在今年出現增長。不過，這一指數也并非全然準確，在2018年至2019年期間，該指數并沒有完全反映出勞動力市場的變化。

在就業市場降溫之前，美聯儲不太可能放松貨幣政策，這也恐怕將給美國股市帶來持續的壓力。這也就是說，12月非農正在暗示市場，美國經濟正在陷入衰退，新增就業幾乎都是兼職工作，而領先指標則預測，美國在今年失業率飆升的可能性增大。

盡管如此，市場公認的“美聯儲傳聲筒”、華爾街日報記者Nick Timiraos評論指出，與11月的報告相比，平均時薪數據為美聯儲描繪一幅略微不那么令人擔憂的薪資圖景。交易員傾向認為美聯儲下個月將加息25個基點，根據CME的Fed Watch工具顯示，美聯儲在2月份加息25個基點，并在6月份之前將終點利率維持在略低于5%的可能性達到75%。

而Wolfpack資本公司投資長Jeff Wright分析，工資是比其他數據更頑固的通脹數字，年增率和月增率為情況帶來一線曙光。他預測，黃金接下來將區間盤整，只要漲破每盎1850美元，就可能遭遇獲利了結賣壓。

盡管如此，市場還是出現樂觀的展望。SKCharting.com首席技術策略師Sunil Kumar Dixit表示，隨著本周的上漲，現貨黃金似乎站穩1900美元的挑戰位置。他繼續補充：“如果金價持續高于1850美元的直接支撐，將為下一輪上漲1878美元增加力量，高于該水平的可能性很大，目標是1896美元。”

OANDA分析師Ed Moya提到，非農就業報告“支持美聯儲幾乎完成加息的想法”。他指出，12月份美國ISM服務業指數走弱也“證實，隨著服務業萎縮，美國經濟正顯示出進一步走弱的跡象，這應該會支持持有黃金的理由”。

美元指數下跌，而以10年期國債為基準的美國國債收益率觸及三周低點，刺激黃金多頭。

在美聯儲自3月以來加息425個基點后，美國利率目前處于4.5%的峰值。在此之前，隨著2020年3月全球爆發冠狀病毒大流行后央行大幅下調利率，利率僅達到0.25%的峰值。

自上個月以來，美聯儲已開始放慢加息步伐，在6月至9月期間四次大幅加息75個基點后，選擇在2022年12月加息50個基點。但它表示，在通脹回到理想水平之前，不會停止貨幣緊縮。

明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾卡什卡里周三表示，利率需要再上漲約1%至5.4%左右才能實現美聯儲的通脹目標，從而強化了央行對此的立場。經濟學家表示，占經濟總量70%的消費者很難停止消費，因為就業增長如此之好，而且大流行期間政府提供的援助仍有儲蓄。

經濟學家亞當·巴頓(Adam Button)在ForexLive論壇的一篇帖子中表示：“由于就業如此強勁，而且消費者仍坐擁0.9萬億美元的超額儲蓄，我認為今年美國消費者不會放緩。”

過去兩年，勞動力市場一直是美國經濟的主宰，引領美國從冠狀病毒大流行中復蘇。2020年4月，美國人的失業率達到14.8%的歷史新高，在新冠爆發后失去了約2000萬個工作崗位。然而，自2020年6月以來，勞工部的非農就業報告幾乎每個月都引用數十萬個新增就業崗位。自2021年3月以來，工資也每個月都在不停地增長。