美联储加息前，黄金风险仍偏向下行

随着10年期美国通胀保值债券(TIPS)收益率触及纪录低位，市场有反弹的可能。

黄金期货周三早盘小幅走高，逆趋势买家进场捍卫1795.00美元的支撑位，卖家进场保护1816.10美元的阻力位。从技术上讲，过去两周相对狭窄的交投区间暗示突破即将到来。然而，这一举措的成功与否取决于成交量。

市场总是会挖出顶部和底部以及高点和低点，但要维持任何突破式上涨或崩溃式抛售，都需要市场方向的成交量。没有它，这一举动将会失败和消失。通常这些变动是由买入止损或卖出止损推动的。有效突破发生在市场在移动开始时被出价或出价时。

格林尼治时间05:39，12月纽约商品交易所黄金交易价格为1809.70美元，上涨5.70美元或+0.30%。

交易员希望美联储制造一些波动

让我们面对现实吧，黄金在整个7月份一直是一个令人厌烦的交易，因此美联储的任何帮助都会带来波动。上一次金价真正波动是在6月16日和6月17日，当时美联储上调了首次预期加息的时间线，令交易员感到意外。

在美联储6月16日宣布这一消息的前一天，12月Comex黄金结算价为1860.40美元。当抛售最终停止时，金价已于6月29日触及1754.50美元的低点。目前，金价较6月16日收盘价低约50.70美元，较6月底高约55.20美元。

在周三格林尼治标准时间18:00美联储宣布之前，黄金交易员必须问的问题是，“美联储能说些什么让金价回到6月15日收盘价？”

既然美联储已经提前了预期的首次加息日期，看涨黄金的人是否相信美联储会将其调回原来的日期？他们相信美联储会说“我们没有带着极大的兴趣讨论减量的开始？”在我看来，这是两个必须发生的事件，以产生对黄金的强烈购买兴趣。

如果美联储继续说通胀上升是“暂时的”，或者我们不担心大流行案件的新激增及其对经济的影响，那么这一信息将被视为鹰派，金价可能会感到压力。

然而，随着10年期美国国债通胀保值证券（TIPS）收益率创下历史新低，市场有可能出现反弹。请记住，低收益率往往是看涨，因为它们减少了持有黄金的机会成本。

直截了当地说，如果美联储政策制定者全面持鹰派观点，那么黄金几乎没有机会出现持续上涨。但如果美联储决策者转向鸽派或混合派，那么我们可以为近期的空头回补反弹提供理由。

从本质上说，股市必须出现一些不好的情况，才能提振黄金多头。一定会发生一些事情，将投资者赶出股市，转而投资黄金。

低债券收益率是一个很好的监测项目，因为当收益率如此之低时，往往表明投资者觉得经济有问题。我们都知道，疲软的经济数据往往会推高金价。

如果美国国债收益率暴跌，这种担忧可能会迅速席卷全球股市。一周多前，我们看到了失控的债券市场对金融市场的影响。如果我们在近期的期货市场上看到类似的动荡，那么就寻找黄金反弹。