智通財經APP獲悉，星展發布研究報告稱，將交通銀行(03328)評級由“買入”降至“持有”，降今明兩年盈測分別6%及9%，目標價由5.3港元微升至5.5港元。公司去年凈息差收縮幅度小過同業。同時，交行的貸款增長同比升9.1%，為各主要國企銀行中最低。整體而言，2023財年收入增長平穩，與同業看齊。該行預計，交行2024財年及2025年盈利增長平穩，主要原因是...
智通財經APP獲悉，星展發布研究報告稱，將交通銀行(03328)評級由“買入”降至“持有”，降今明兩年盈測分別6%及9%，目標價由5.3港元微升至5.5港元。公司去年凈息差收縮幅度小過同業。同時，交行的貸款增長同比升9.1%，為各主要國企銀行中最低。整體而言，2023財年收入增長平穩，與同業看齊。
該行預計，交行2024財年及2025年盈利增長平穩，主要原因是凈息差受壓及對內地銀行信貸需求疲軟，但會被信貸成本預期下降而抵銷。交行的存款成本水平在2023財年上升了14基點。盡管下調了數次存款利率，星展留意到定期存款在2023財年有向上趨勢，料會在2024財年繼續。
交通銀行2023財年盈利取得0.7%增長，凈資產收益率為9.7%，均處于同業較低水平。但交行股價表現在2023年和年初至今仍優于同業。由于交通銀行已于2023年第4季被確認為全球系統重要性銀行(G-SIB)，將面臨更嚴格的資本要求。交行的股息率為8.5%，相當有吸引力，該行認為短期內股價催化劑有限。
jay
