阿賈克斯財經網>香港股市>港股評級>交銀國際:維持閱文集團(00772)“中性”評級 目標價降至29港元

交銀國際:維持閱文集團(00772)“中性”評級 目標價降至29港元

智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持閱文集團(00772)“中性”評級,考慮AI投入及在線業務渠道收縮,下調2023/2024年調整后凈利潤預期28%/19%,目標價從36港元下調至29港元。AI投入短期或部分拖累閱文核心利潤增長,但長期將帶來產能擴張、成本優化及產品創新想象空間。

交銀國際主要觀點如下:

下調2023年收入及利潤預期。

該行預計閱文集團2023年全年收入為70億元人民幣(下同),同比降8%,主要因在線業務渠道調整,及部分重點IP項目遞延。考慮收入下降,以及AI人員/算力投入,該行預計全年經調整凈利潤11億元,同比降20%,對應利潤率15%,同比降3個百分點。

下調2023年在線業務收入8%,重點閱讀平臺用戶數穩中有升。

根據點點數據及QuestMobile數據(圖表1-4),免費閱讀平臺對閱文旗下重點閱讀平臺用戶數影響有限,起點讀書/QQ閱讀/微信讀書MAU/DAU同比仍穩中有升,流水亦相對持穩。但考慮分發渠道收縮,該行預計2023年在線業務收入39.8億元,同比降9%。

基于部分項目遞延,下調2023年IP運營收入預期8%;2024年主控電影表現亮眼,熱門IP改編劇集儲備豐富。

新麗2023年下半年上線項目包括《斗破蒼穹》/《驕陽伴我》/《潛行者》,《與鳳行》播放遞延,下調2023年新麗凈利潤預期至4億元。考慮2024年重點IP改編劇集儲備豐富(圖表5,《慶余年2》預約已突破1000萬),以及主控電影《熱辣滾燙》春節檔票房已達30億元(貓眼,截至2024年2月20日),該行維持新麗2024年全年超5億元凈利潤預期。

閱文核心IP運營增長潛力仍存,主要因:1)2023年12月公布將收購騰訊動漫相關資產,有望進一步豐富IP儲備,強化IP多元化開發協同。2)短劇探索或帶來增量機會,根據ADXray數據,閱文出品玄幻短劇《萬道龍皇》上線72小時內流水突破千萬元。短劇投入低、止損快,模式打通后或將加速平臺中長尾內容改編,拓展商業化潛力。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。

相关内容

  • 美銀證券:重申華虹半導體“跑輸大市”評級 目標價降至12港元

    美銀證券發布研究報告稱,重申華虹半導體(01347)“跑輸大市”評級,目標價由13.5港元降至12港元。該行指,與市場相比,他們對華虹2025年盈利持更加審慎的態度。管理層指引產能利用率及平均售價將在今年下半年復蘇。該行表示,市場預測公司2025年利潤率會進一步改善,毛利及經營溢利將由2024年的分...

    04-25 03:52香港股市
  • 小摩:予中遠海能“增持”評級 目標價12港元

    摩根大通發布研究報告稱,首次覆蓋中國油輪航運商,給予中遠海能“增持”評級,目標價12港元。摩通認為,煉油廠產能與與消費者需求地理位置錯位,以及油品貿易的重組,令油輪運輸的噸英里(ton-mile)需求呈現結構性增長,加上供應提升空間受限,預料將帶動油輪航運業包括成品油輪和原油輪迎來一個較長期的上升周...

    04-25 03:52香港股市
  • 花旗:維持港交所(00388)“沽售”評級 標價215港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持港交所(00388 “沽售”評級,目標價215港元。公司今年首季純利30億元,按季升14%(同比跌13% ,高于市場預期9%,核心收入按季升2%及同比跌6%,大致符合市場預期,投資收益錄13億元按季升25%(同比跌13% ,優于市場預期23%,受益額外投資...

    04-24 22:05港股評級
  • 花旗:維持萬洲國際(00288)“買入”評級 目標價5.79港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持萬洲國際(00288 “買入”評級,目標價5.79港元。公司2024財年首季核心凈利潤同比增長73%,擺脫較低的比較基數。至于美國業務的經營利潤同比上升2.1倍,豬肉業務經營虧損亦同時大幅收窄。不過同一時間,中國的經營利潤同比下跌10%,主要受累于豬肉價格...

    04-24 22:05港股評級
  • 美銀證券:維持重慶農村商業銀行(03618)“買入”評級 目標價降至3.4港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,維持重慶農村商業銀行(03618 “買入”評級,認為估值吸引,且股息率較高(9.3% ,另預期公司2024財年整體表現將較首季佳,但仍存在挑戰。基于重農行持續的經營挑戰,對其2024至2026財年盈利預測下調5%至7%,目標價由4港元下調至3.4港元。該行...

    04-24 22:04港股評級
  • 名創優品現漲超4% 高盛將目標價由60港元上調至61港元

    名創優品早盤上漲4.31%,現報44.75港元,成交額1.05億港元。高盛發布研報稱,名創優品將于5月中旬左右公布首季業績。預計總銷售額為36.6億元人民幣,同比增長24%。考慮到與海外直營店擴張相關的費用,預計毛利率將按季微降0.5個百分點至42.6%,而營運費用率將按季上升0.2個百分點至23....

    04-24 13:01香港股市
  • 大行評級|花旗:上調紫金礦業目標價21.9港元 維持“買入”評級

    花旗發表報告指,參加了紫金業績電話會議,并更新對其預測模型,以反映該行大宗商品團隊的最新價格預測。該行將紫金2024至2026年純利預測分別上調8%、15%、11%,各至290億、390億、510億元。該行將其目標價由20.5港元升21.9港元,維持“買入”評級。該行仍然看好銅價和金價,紫金是這兩種...

    04-24 13:00港股評級
  • 大行評級|美銀:下調華虹半導體目標價至12港元 擔憂庫存與競爭問題

    美銀證券發表報告,重申該行對華虹半導體“跑輸大市”評級,目標價由原先13.5港元降至12港元。該行指,與市場相比,他們對華虹2025年盈利持更加審慎的態度。管理層指引產能利用率及平均售價將在今年下半年復蘇。報告表示,市場預測公司2025年利潤率會進一步改善,毛利及經營溢利將由2024年的分別12%及...

    04-24 12:59港股評級
  • 美銀:下調華虹半導體目標價至12港元 擔憂庫存與競爭問題

    美銀證券發表報告,重申該行對華虹半導體“跑輸大市”評級,目標價由原先13.5港元降至12港元。該行指,與市場相比,他們對華虹2025年盈利持更加審慎的態度。管理層指引產能利用率及平均售價將在今年下半年復蘇。報告表示,市場預測公司2025年利潤率會進一步改善,毛利及經營溢利將由2024年的分別12%及...

    04-24 12:59香港股市
  • 高盛:予名創優品(09896)“買入”評級 目標價升至61港元

    智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,予名創優品(09896 “買入”評級,預料其銷售勢頭繼續穩健,目標價由60港元上調至61港元。公司將于5月中旬左右公布首季業績。該行預計,名創優品總銷售額為36.6億元人民幣,同比增長24%。考慮到與海外直營店擴張相關的費用,預計毛利率將按季微降0.5個百分點...

    04-24 12:58港股評級
  • 花旗:維持小米集團-W“買入”評級 目標價上調至21.9港元

    花旗發布研究報告稱,維持小米集團-W(01810)“買入”評級,由于電動汽車業務前景好于預期,將2024至2026年各年經調整每股盈測分別上調25%、37%及32%。同期電動汽車出貨量預期分別上調至10萬輛、20萬輛及28萬輛,毛利率預測分別上調至6%、9%及12%,目標價從19.6港元上調至21....

    04-24 12:58香港股市
  • 花旗:維持紫金礦業(02899)“買入”評級 目標價升21.9港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,參加了紫金礦業(02899 業績電話會議,并更新對其預測模型,以反映該行大宗商品團隊的最新價格預測。該行將紫金2024至2026年純利預測分別上調8%、15%、11%,各至290億、390億、510億元,目標價由20.5港元升21.9港元,維持“買入”評級。該...

    04-24 12:57港股評級
  • 美銀證券:重申華虹半導體(01347)“跑輸大市”評級 目標價降至12港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申華虹半導體(01347 “跑輸大市”評級,目標價由13.5港元降至12港元。該行指,與市場相比,他們對華虹2025年盈利持更加審慎的態度。管理層指引產能利用率及平均售價將在今年下半年復蘇。該行表示,市場預測公司2025年利潤率會進一步改善,毛利及經營溢...

    04-24 12:57港股評級
  • 中金:維持騰訊控股“跑贏行業”評級 目標價418港元

    中金發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“跑贏行業”評級,2024/2025年收入及盈利預測不變,目標價418港元。公司官宣2024年5月21日《地下城與勇士:起源》手游將正式上線。中金主要觀點如下:《地下城與勇士:起源》手游正式定檔2Q24。《地下城與勇士》(簡稱《DNF》),根據Nexon...

    04-24 12:57香港股市
  • 花旗:維持小米集團-W(01810)“買入”評級 目標價上調至21.9港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持小米集團-W(01810 “買入”評級,由于電動汽車業務前景好于預期,將2024至2026年各年經調整每股盈測分別上調25%、37%及32%。同期電動汽車出貨量預期分別上調至10萬輛、20萬輛及28萬輛,毛利率預測分別上調至6%、9%及12%,目標價從19...

    04-24 12:56港股評級
  • 中金:維持聯邦制藥“跑贏行業”評級 目標價10.5港元

    中金發布研究報告稱,維持聯邦制藥(03933)“跑贏行業”評級,盈利預測不變,目標價10.5港元。4月23日,國家組織藥品聯合采購辦公室發布《全國藥品集中采購(胰島素專項接續)擬中選結果公示》,聯邦制藥申報的6款產品全部A組中標。中金主要觀點如下:胰島素集采全線A組中標。1)人胰島素系列:人胰島素注...

    04-24 12:55香港股市
  • 中金:維持聯邦制藥(03933)“跑贏行業”評級 目標價10.5港元

    智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持聯邦制藥(03933 “跑贏行業”評級,盈利預測不變,目標價10.5港元。4月23日,國家組織藥品聯合采購辦公室發布《全國藥品集中采購(胰島素專項接續 擬中選結果公示》,聯邦制藥申報的6款產品全部A組中標。中金主要觀點如下:胰島素集采全線A組中標。1 人胰...

    04-24 12:55港股評級
  • 出門問問(02438)公開發售獲逾百倍超額認購 每股定價3.8港元

    智通財經APP訊,出門問問(02438 公布配發結果,公司全球發售8456.8萬股股份,公開發售4228.4萬股股份,國際發售4228.4萬股股份,超額配售1268.5萬股股份,國際發售最終股份數目為5496.9萬股股份。最終發售價每股3.8港元,全球發售凈籌約2.67億港元。每手1000股,預期股...

    04-24 00:01新股資訊
  • 華泰證券:維持理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標價170.14港元

    智通財經APP獲悉,華泰證券發布研究報告稱,維持理想汽車-W(02015 “買入”評級,選取特斯拉、吉利汽車、比亞迪股份為可比公司,維持公司目標價為170.14港幣不變,給予24年23xPE,可比公司平均2024E23xPE。該行認為理想24款車型全面降價,或將推動公司月銷量向上,維持公司24-26...

    04-23 22:13港股評級
  • 美銀證券:維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價410港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700 “買入”評級,目標價410港元。與管理層及美國投資者進行會議后,認為騰訊在股東回報方面,具有強烈意愿、能力及執行力,公司計劃今年以1000億元回購,而今年1月騰訊回購額度已加快至每日10億元,若按此進度繼續,全年回購金額將逾130...

    04-23 22:12港股評級
  • 麥格理:維持萬洲國際(00288)“跑贏大市”評級 目標價7.4港元

    智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,維持萬洲國際(00288 “跑贏大市”評級,目標價7.4港元,美國上游業務改善,現價相當于2024財年預測市盈率11倍,現金股息率達5.5%。公司首季經營溢利同比增長37%,較該行預期高出3.4%,美國業務利潤強勁增長2.08倍,抵銷中國業務經營溢利下跌10...

    04-23 22:12港股評級
  • 瑞銀:重申萬洲國際(00288)“買入”評級 目標價微升至6.5港元

    智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,重申萬洲國際(00288 “買入”評級,考慮到公司業績,將2024年及2025年的純利預測分別上調10%及5%,而且料2023年至2025年的純利年均復合增長率為48%,目標價微升至6.5港元。公司公布首季銷售收入及純利分別同比跌8%至61.81億美元,及升7...

    04-23 22:11港股評級
  • 中信里昂:維持泡泡瑪特(09992)“跑贏大市”評級 目標價上調15.6%至37港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,維持泡泡瑪特(09992 “跑贏大市”評級,目標價上調15.6%至37港元。公司公布今年第一季收入增長40-45%,符合預期,有望實現全年指引的銷售額同比增30%以上。海外擴張加速,同比增245-250%。中國銷售額同比增20-25%,零售店和販賣機銷售額...

    04-23 22:11港股評級
  • 中信里昂:維持泡泡瑪特“跑贏大市”評級 目標價上調15.6%至37港元

    中信里昂發布研究報告稱,維持泡泡瑪特(09992)“跑贏大市”評級,目標價上調15.6%至37港元。公司公布今年第一季收入增長40-45%,符合預期,有望實現全年指引的銷售額同比增30%以上。海外擴張加速,同比增245-250%。中國銷售額同比增20-25%,零售店和販賣機銷售額同比增20-25%和...

    04-23 22:05香港股市
  • 港股收評:科技股爆發!恒科指飆漲3.38%,騰訊重回330港元

    港股高開高走,三大指數午后漲幅擴大,在科技股帶動下,市場做多情緒尤其高漲。截止收盤,恒生科技指數漲3.38%一馬當先,恒指、國指分別上漲1.92%及2.12%,三者為連續2日強勢走高。盤面上,權重科技股持續爆發,快手大漲8.6%表現十分搶眼,美團大漲近8%,京東、騰訊、百度、阿里巴巴皆上漲,騰訊重回...

    04-23 17:45外匯資訊