天風證券：首予微創腦科學(02172)“買入”評級 目標價為18.82港元

智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，首予微創腦科學(02172)“買入”評級，預計公司2023-25年營業收入分別為7.73/10.41/13.87億元，可比公司2023年平均PS為8.41倍，考慮到公司為神經介入行業國產龍頭公司，多款核心產品具有多年市場競爭優勢，此外2023年隨著神經介入高值耗材集采的落地以及缺血領域多款重磅產品上市加速公司業績放量，因此，給予公司2023年PS13倍，對應目標價為18.82港元。

報告中稱，公司連續多年保持較強盈利能力，為目前國產廠家中連續多年實現盈利的國產公司。公司2019-2022年公司收入維持43.89%的年復合高增長。2022年公司收入首次突破5億元人民幣，收入規模達5.47億，相較2021年3.83億元收入同比增長43%。公司連續多年保持較強盈利能力，2019-2022年經調凈利潤連續為正，2022年公司經調凈利潤首次突破1億元，達1.31億元，同比增長38.9%。主要受益于公司新產品如NUMEN?可解脫栓塞彈簧圈、Bridge?椎動脈雷帕霉素靶向洗脫支架系統等快速放量以及市場份額領先產品，如Tubridge?血流導向密網支架等市場深度推廣。預計公司未來17款新產品陸續獲批上市，收入規模有望進一步提升。