智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告稱，首予金斯瑞生物科技(01548)“買入”評級，基于分部估值法的總市值為782.6億港幣，對應目標價36.98港元，其中包括基于PS估值的非細胞治療業務估值345.4億港幣和基于子公司比較的細胞治療業務估值437.2億港幣。預計2023/24/25年營收為8.2/11.1/15.4億美元，歸母凈利潤為(2.1)/(1...
智通財經APP獲悉，華泰證券發布研究報告稱，首予金斯瑞生物科技(01548)“買入”評級，基于分部估值法的總市值為782.6億港幣，對應目標價36.98港元，其中包括基于PS估值的非細胞治療業務估值345.4億港幣和基于子公司比較的細胞治療業務估值437.2億港幣。預計2023/24/25年營收為8.2/11.1/15.4億美元，歸母凈利潤為(2.1)/(1.4)/0.1億美元，對應EPS為(0.10)/(0.07)/0.00美元，基于：1)西達基奧侖賽的快速放量;2)生命科學業務收入的穩定增長;3)CDMO業務的快速拓展。
報告提到，金斯瑞及其生物藥CDMO子公司蓬勃生物正在持續推進技術創新、生產自動化和產能擴張：1)公司已開發了全面的多肽/蛋白質/抗體平臺;2)蓬勃生物擁有高效的抗體發現平臺，能夠開發包括雙抗、單域抗體在內的多種創新抗體類型;3)公司預計16,000L GMP產能有望在2023年投產。2022年，公司抗體藥CDMO業務獲得36個CMC項目并協助客戶獲得8個IND;考慮到在手訂單的增長和產能的陸續落地，該行預計公司將在生物制造領域迎來營收的持續增長。
jay
