中信證券：維持百度集團-SW(09888)“買入”評級 目標價153港元

智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持百度集團-SW(09888)“買入”評級，2023-25年Non-GAAP凈利潤預測為222/256/279億元。考慮其AI產品管線與后續復蘇進度，目標價153港元。該行認為公司最為困難的時刻即將過去，進入2023年業績有望進入逐季改善通道。而AI持續落地預計將為其打開遠期空間，看好基本面復蘇帶來估值改善以及AI落地帶來的估值彈性。

報告中稱，公司4Q22整體業績韌性依舊突出，同時隨著線下經濟持續恢復，在線廣告與云業務復蘇也超預期。該行認為，公司已進入到逐季改善通道當中，核心業務將持續改善。展望2023年，該行認為公司將在核心業務穩健增長基礎上，不斷拓展AI業務，加速推進語言大模型商業化。另預計2023年公司在線廣告業務有望實現正增長，智能云增速也將超出行業平均水平。估值維度，公司當前股價基本反映了在線廣告與云計算等部分業務價值，但三月份文心一言產品落地、五月語言模型在云平臺上線等都有望帶來一定估值彈性。該行繼續保持對公司中長期樂觀態度。