智通財經APP獲悉，近日，金山軟件(03888)召開2023Q3財報梳理及電話會議。金山軟件表示，第三季度，公司的核心業務穩步發展。公司圍繞‘AI’和‘協作’戰略重點，持續提升產品在AI領域的服務能力。網絡游戲業務持續迭代和升級自研精品游戲。第三季度，公司的財務業績保持穩定。總收益為人民幣20.60億元，同比增長12%，主要由于《劍網3》穩步增長以及公司個人和機構訂閱業務持續增長。營運溢利為人民幣3.76億元，同比增長13%。
第三季度，對于個人辦公訂閱業務，公司持續優化會員體系，提升全線產品使用體驗，個人用戶付費轉化率和客單價穩步提升。為提升產品在AI領域的服務能力，公司投入自主研發的中小模型。公司與阿里云、科大訊飛達成戰略合作，共建數字化智能化服務生態。就機構訂閱業務而言，公司積極推進政企端云一體化及協作辦公進程，打造數字辦公優質解決方案，助力政企客戶數字化轉型。通過WPS 365，公司持續推動客戶采用云和協作應用，并在擴大中小微企業用戶方面取得顯著進展。為加強區域服務建設，公司舉辦“數字辦公中國行”系列活動，先后走進蘇州、廣州和哈爾濱等城市，并不斷擴展能源、教育和金融等多個行業。
游戲方面，第三季度，《劍網3》不斷更新內容并持續維護玩家社區的良好氛圍。八月，《劍網3》與玩家共慶十四周年，十月推出了旗艦畫質beta測試和新資料片，確保IP的生命力。《劍俠世界：起源》九月國內公測，獲得玩家的認可。這款手游在保留端游的2D畫面和經典玩法的基礎上，進行了手游化改造，在畫面表現和玩法細節上優化升級。公司也對二次元游戲《塵白禁區》持續優化。展望未來，移動端《劍網3無界》已獲得版號，并計劃于明年上半年上線，以實現全平臺打通。
金山軟件指出，第三季度，公司注重于打磨和優化核心產品和服務。未來，公司將繼續聚焦AI和協作，重構辦公軟件，為用戶提供智能產品體驗。同時，網絡游戲業務將繼續打造精品游戲并長線運營，以更好地服務玩家。公司將堅定地持續投入核心業務的研發，以增強核心競爭力，實現高質量的可持續發展。
Q&A
Q：游戲業務，今年前三季度劍網3端游表現亮眼，10月底開放了旗艦版beta畫質的升級，明年旗艦版正式上線后，公司圍繞老玩家貨幣化方面有什么計劃？管理層對于游戲業務明年整體的增長有什么展望？辦公業務，WPS AI開始公測，后續商業化路徑如何展望？
A：游戲業務，劍網3從2009年發布以來，包括這次的畫質升級，全平臺旗艦版的測試，我們不會改變這款游戲整體的收益模型，基本上還是保持一個整體公平的游戲環境，不會增加其他影響平衡的道具，依然采取增值服務的方式。但從游戲本身來講，對老玩家通過不斷提升產品品質，不斷豐富游戲玩法，通過收取點卡加上外觀等其他增值服務來維持收入。明年會有一個比較大的變化，移動端已經拿到版號，預計會在明年的上半年正式推出上線，與PC版打通，從玩家側來說，可以通過移動端接入后，加強整個劍網3整體社區活躍度，以及利用碎片時間參與游戲，提升用戶整體在線時長。由于社交粘度提升，用戶活躍度提高，某種程度上會拉動外觀等其他增值服務的消費，具體影響需要等明年正式上線后才能評估。我們依然是以提升產品品質，豐富游戲玩法為核心，在收費手段上不會有大的變化。
展望全年整個游戲本身，除了劍網3手游版之外，明年還有新的作品出現，以及首款面向全球的機甲項目正式上線，明年全年的財務預期，內部還在規劃預算當中，最快要12月中旬才能出第一稿。
第二，關于后期商業化路徑，辦公Q3財報也提到過，基本上會在12月份開始進行付費測試，最終的定價還不明確，大體上根據用戶使用頻次不同、場景不同，分出不同的收費區間。總體來說，時間表是從12月開始陸續做付費測試，到明年Q1、Q2，根據整個建設，以及付費測試完的調整的計劃，會陸續全面開放。從開放內容來說，AIGC已經開放，后面會陸續上線。12月會陸續上線，后續也會隨著三大板塊的逐漸成熟，以及推向市場后的用戶實際反饋，還會針對具體商業化進行實際調整。
Q：今年游戲行業更多版號出來，競爭更多，公司未來手游和端游的策略會有哪些更新以應對競爭？今年公司做了股票回購，后續計劃如何？比如關于規模？是否會做更多回購？
A：游戲版號逐漸放開，版號獲批相對容易很多，這是對整個行業利好的現象。雖然上線產品會更多，但對整個行業利好，我們持積極歡迎的態度，對整個行業是好事。我們也享受到了政策紅利，版號獲批時間周期縮短，通過率大大提高，基本上按要求提交都能拿到相應版號，這是一個好現象。金山游戲明年會上線劍網3的手機版本，是與PC互通的版本，彌補劍網3始終沒有移動版本的遺憾，這是明年最核心的重頭戲。此外，我們有計劃地推出劍俠情緣后續的版本，研發了很多年首款面向全球的機甲類的code break，這也是計劃明年上線。以上是比較確定明年會上線的產品。此外，還有一些在研的產品，暫時不展開。總體來說，我們的游戲策略依然是，第一，做深做透劍俠情緣系列，這是根基不會動搖。第二，不斷嘗試和挑戰新的品類。第三，走全球化國際化路線。未來相當長一段時間不會改變以上策略。
關于回購，今年5月份開完股東會，授權不超過10億港幣的回購，今年我們陸陸續續都在做，基本上，總體認為股價比較偏低的情況下，我們都會采取回購。在獲得新的授權前，我們還是會在這個框架下執行，在10億港幣范圍內，股價相對處于比較低的階段，我們都會將回購當作日常性操作。如果需要更大規模的回購，或者比較大的調整，需要得到股東會授權。
Q：關于游戲，在過去兩個季度表現非常好，四季度該如何展望？WPS在上半年升級了整個會員體系，目前從用戶反饋來看，是否達到此前預期？什么時候能看到這塊業務的收入增量方面的體現？關于費用這一塊，在過去幾個季度費用比較穩定，但這個季度費用有所增長，主要原因是什么？后續費用還有哪些投入的地方？
A：關于4Q展望，目前劍網3表現強勁，每年的重頭戲都放在Q4，根據過往經驗，Q4會是一個高峰，劍網3不會出現太大偏差，總體維持全年一個較好增長。去年上線的劍俠世界3總體超出預期，貢獻給去年全年收入比較大。今年受游戲本身付費模式的影響，會有一個比較大的回落，加上塵白沒有達到之前預期，因此劍網3的增長加上劍俠世界3的衰減，總體來看一增一減，最終，從目前來看，整體游戲還會保持增長，但預估維持個位數增長的速度。
第二，WPS會員體系的升級，是今年金山辦公除AI之外的第二件大事，從4月份開始做調整，上個季度也談到過，Q2出現一些波動，我們做了一些調整，從現在的一些結果來看，已經達到之前預期，基本上用戶接受度，ARPU值的提升，會員數的增長都達到預期。但稍微有一點變數，對于什么時候會員體系的調整、會員數的增加，在收入上能有更好的體現，變數在于AI。我們比較有信心和把握的是，通過這波AI，會員付費率可能會有非常大的提升，付費會員絕對數也會有比較大的提升。
金山辦公明年的重點就是希望通過AI極大拉升整體付費滲透率，提升付費用戶數。不能簡單地單一去看會員收入，我們還是希望抓住AI機會，打開付費用戶數的天花板。我們之前的策略，會員升級是希望提升ARPU值，去年沒有預測到，今年這波AI來了之后，付費率的提升變得非常可行。我們辦公策略是，第一提升總體用戶數，第二提升用戶付費滲透率，第三才是提升ARPU值。AI來之后，我們的策略按照這三條來。
關于費用問題，這個季度成本結構里面最大頭是市場費用，環比有7個點的增長，同比有兩個點的增長。主要由于Q3推出塵白禁區和起源，市場費用的問題。從全年來看，Q3是利潤最低點，我們預計Q4會有回升，整體來看今年凈利潤能和去年持平。從可預計的未來來看，我們整體的利潤率水平會保持在合理健康水平。因此成本費用結構問題，從Q3來看是短暫的市場費用的原因，未來會保持在一個合理水平，包括從今年整體來看，凈利率水平會和去年同期相當。
jay
