英国：超低抵押贷款利率的缓冲措施可防止房价下跌

自2020年底以来，长期利率已经急剧上升，并且可能会进一步上升，但这不应该拖累房地产市场。实际上，Capital Markets的经济学家认为，中期抵押贷款利率将进一步下降，这有助于确保房价的持续​​上涨不会紧随其后。

长期利率的上升不会使房价暴跌

“从短期来看，英国的抵押贷款利率可能会进一步下降。自2020年3月将银行利率从0.75％降低至0.10％以来，我们根据英国在零售存款上支付的利息和银行从批发融资市场借款的利率计算出的英国银行融资成本的指标已经下降。但是，银行尚未将这一减免转嫁给借款人。相反，随着大流行的到来，他们增加了利率，以解决人们对经济前景和房价前景的担忧。”

“由于长期无息利率的提高会增加所需的租金收益，因此较高的长期利率将影响投资者愿意支付的房屋价格。但这不太可能成为一个大障碍。首先，私人租赁部门主要由业余房东组成，他们很可能在收益之前先评估资本增长。第二，即使到2022年底，英国国债的金边单产继续上升到1.5％，按历史标准衡量，这仍将使其处于低水平。”

“根据我们的预测，到2025年，银行的利率将保持在0.10％的水平，我们怀疑抵押贷款利率在短期内还会进一步下降，即使金边债券收益率继续上升也将保持在较低水平。即便如此，我们怀疑印花税假期结束后房地产市场将会降温。但是抵押贷款利率非常低的缓冲应该可以防止价格下跌。”