美國 8 月份零售額猛增，不一定是支出再次激增的開始

在包括零售銷售報告在內的美國經濟數據的支持下，美元周四大幅上漲。富國銀行的分析師指出，盡管消費者信心因衛生事件擔憂而萎靡不振，但 8 月份零售額仍猛增 0.7%。他們解釋說，該報告可能會略微上調他們對第三季度 PCE 增長的預測，但他們并不認為這是商品支出再次激增的開始。

主要觀點

“盡管普遍預期下降幅度同樣大，但 8 月份零售額大幅回升，增長 0.7%。盡管由于持續的短缺和供應鏈問題，汽車和零部件經銷商的銷售額急劇下降了 3.6%，但還是出現了增長。這導致除汽車外的零售額增長了 1.8%，令人瞠目結舌。”

“在某種程度上，這里可能發生的情況是在本周期早些時候庫存被清理干凈的類別的一些追趕銷售。家具店銷售額增長 3.7%，而建筑材料和花園店銷售額增長 0.9%。”

“然而，對照組的銷售額確實直接影響了 BEA 在GDP賬戶中的商品支出計算，這一類別在 8 月份飆升了 2.5%。這確實是在 7 月份從之前的 -1.0% 下調至 -1.9% 之后發生的，這消除了與 8 月份銷售相關的一些歡呼。盡管如此，這表明第三季度的商品支出有一些溫和的上行空間。”

“由于美國 Delta 病例的增加以及隨之而來的信心下滑，我們最近下調了第三季度的實際個人支出預測，目前預計支出將以 0.9% 的年率增長。大多數降級來自服務方面，今天的報告并沒有實質性地改變我們對增長的預期。”