新能源方向，兩個方向熱度還很高！

先來聊一下市場。

今天這個調整其實沒有多少意外，畢竟從周二的量來看就有點跟不上了，而且北向資金也出現了持續的大幅賣出狀態，這幾天市場一邊反彈北向一邊賣出，可見資金這個位置還是謹慎多一些。

從影響市場的兩大因素看，我們昨天直播解讀很清楚了，這種狀態下市場本身的反彈就是微小數據改善下的超跌反彈，市場沒主線，而且會一波三折。

越是接近月底，事件因素越多。明天新的LPR調整，看看會不會再次下調；周末會議閉幕后市場還能不能這么穩；11月2號新一輪美聯儲加息就來了，不確定性還是存在。這些因素短期對資金依然形成壓制。

所以，目前時間節點有修復的地方，就是接下來的三季報業績刺激了，輕指數重個股顯得尤其重要。

還有關鍵的一點，市場能不能再次回暖，其實還要看新能源能不能再起熱度。畢竟這里有銷量、有政策、有需求、有技術變革，現在就在三季報業績帶來的估值切換能不能形成資金一致行動。

但是，新能源這塊預期一致下反倒是僵持住了，畢竟都知道新能源有景氣度、有確定性也有業績，都知道調整下來就是機會，都在里面等著反彈了。這個時候反而會進行磨心態行為，就看定力了。

昨天我們解讀了鋰電和光伏，今天老張再說一下儲能和風能。

第一，風能方面，今年四季度裝機需求釋放是大概率事情，因為從9月份的PPI數據增速下滑看，大宗商品價格下滑對風電尤其敏感，這是較大的利好，利好風電企業的利潤釋放。

從全年數據看，今年裝機50GW，明年裝機80GW目前預期還是有的，增速依然維持50以上。

接下來需要

風電企業的三季報情況，看看成本端有沒有改善的跡象。還有就是本周左右公布的風電裝機和出口數據，會帶來刺激。

第二，儲能方面，儲能目前的熱度非常好，新能源行業目前的景氣度儲能》光伏》鋰電》風電。

從海外看，在俄烏局勢促進下，儲能的超強經濟性得到青睞，目前歐洲戶儲訂單普遍已排至明年4月。美國的大型儲能裝機需求也在爆發，預計2023年的裝機需求超過30GWh。

從國內看，單單今年儲能招標規模就超過了40GW，在建規模達到了20GW，增速有望達到100%。

從行業周期看，儲能處于行業初創期，也就是加速導入期，有些像前兩年的光伏、鋰電。所以，這樣看，儲能的持續性還要好于光伏、鋰電，甚至有望成為明年的主線，畢竟明年儲能的裝機釋放會非常大。

從投資角度看，行業導入期階段，投資上伴隨的是高風險高收益，波動非常大，所以今年以來儲能炒得非常高、估值也大的非常高，如果一旦不達預期殺估值也會非常大。

所以，這個階段最需要

的就是儲能企業的利潤釋放情況，包括接下來三季報以及年報，是檢驗今年儲能的關鍵節點。

一方面利潤釋放能維持和繼續抬升估值；另一方面，業績的釋放也表示儲能整個賽道的發展情況，是不是出現了成本壓力，是不是從導入期到了成長期，等等。這個我們會在張家圈持續解讀。

投資本身是個跟蹤的過程，從產業趨勢大處著眼，從公司競爭優勢小處落地。不斷實踐，才能走得更遠。

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來源：飛鯨投研

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