鷹派加息押注抬頭，歐美股債齊跌，OPEC+減產消息令油價盤中漲超2%

最新經濟數據為美聯儲政策前景增添不確定性。被稱為“小非農”的9月ADP私營領域就業增超預期，顯示勞動力需求保持健康，增加了美聯儲持續暴力加息的可能性，美國股債齊跌。

但9月美國ISM服務業指數在擴張區間下降，商業活動與新訂單均下滑，盡管就業分項指數半年新高，物價支付指數連降五個月并創去年1月來新低，價格壓力緩解又有利于美聯儲鴿派轉向。

總體來說，利好的經濟數據令美元漲超1%，10年期美債收益率漲幅擴大至逾13個基點。

舊金山聯儲主席戴利重申加息并維持在對經濟有限制水平的重要性，支持繼續多次加息以及2023年不降息，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克稱目前只是抗擊通脹的“早期階段”，均釋放鷹派言論。

市場聚焦周五發布的美國9月非農就業數據，瑞銀全球財富管理首席投資官Mark Haefele稱，若就業和工資增長放緩，或失業率上升，可能會進一步推動對美聯儲政策鴿派轉向的樂觀情緒。

同時，新西蘭央行連續第五次加息50個基點，在過去12個月里加息八次至利率七年新高。有分析稱，該國央行甚至討論了是否加息75個基點，提醒投資者通脹仍是歐美央行的主要

點。不過，世貿組織警告稱，各國央行的過度干預會導致經濟衰退。

OPEC+決定減產200萬桶/日，創2020年歐美疫情爆發以來最大規模，油價漲超2%至近三周最高，布油上逼94美元。但白宮直言“很失望”，考慮釋放更多戰略石油儲備。

歐元區衰退擔憂升溫，9月服務業和綜合PMI均弱于預期和前值，在萎縮區間越陷越深，綜合PMI創20個月最低，“經濟火車頭”德國服務業PMI創2020年5月來新低且不足50榮枯線。泛歐Stoxx 600指數、歐元區Stoxx 50指數、德國和意大利股指均跌超1%。

據央視，歐盟成員國或批準新一輪對俄制裁方案且于周四生效，將對向第三國海運俄羅斯原油實施價格上限，還將延長對鋼鐵等產品的進口禁令，禁止向俄羅斯實體提供IT、工程和法律服務。

美股止步兩連漲跌落兩周高位，科技股尾盤跌幅顯著收窄，熱門中概再次跑贏大盤

10月5日周三，由于美債收益率和美元重新上漲，以及美聯儲加息前景存在不確定性，美股低開低走，扭轉過去兩日大漲的第四季度開局趨勢。

道指開盤跌近240點，盤中最深跌430點或跌1.4%，一度失守3萬點。標普500指數最深跌1.8%，周一和周二曾創2020年4月以來最大兩日漲幅。納指最深跌2.4%并一度失守1.1萬點，納指100最深跌2.3%。羅素小盤股最深跌2.5%，費城半導體指數最深跌2.6%無緣2500點整數位。

美股三大指數尾盤一度集體轉漲，最終均小幅齊跌，止步兩日連漲并從近兩周高位回落：

標普500指數收跌7.65點，跌幅0.20%，報3783.28點。道指跌42.45點，跌幅0.14%，報30273.87點。納指跌27.77點，跌幅0.25%，報11148.64點。納指100微跌，羅素小盤股跌0.7%。

標普11個板塊普跌，公用事業和房地產跌約2%最差，原材料和金融跌約1%，但醫療保健和信息技術/科技漲超0.3%，能源漲超2%。

明星科技股齊跌，尾盤跌幅顯著收窄，蘋果和微軟轉漲。“元宇宙”Meta跌近1%，奈飛跌1.7%，谷歌母公司Alphabet和亞馬遜微跌。特斯拉跌超3%至7月中旬來最低，推特跌超1%，馬斯克將以原報價收購推特，后者昨日曾大漲22%，但仍不足每股54.20美元的收購報價。

芯片股多數低開高走。費城半導體指數轉漲近1%，英特爾、應用材料和拉姆研究跌0.2%，AMD和英偉達轉漲，美光科技跌超3%后轉漲超1%。

熱門中概多數跑贏美股大盤。中概ETF KWEB轉漲0.1%，CQQQ漲0.4%，納斯達克金龍中國指數（HXC）跌0.7%。納斯達克100四只成份股中，京東漲近2%，網易漲0.2%，百度微跌，拼多多跌0.5%。其他個股中，阿里巴巴漲0.3%，騰訊ADR跌0.3%，B站跌1.5%，愛奇藝跌9%。“造車三傻”齊跌且小鵬跌超8%。

其他變動較大的重點個股包括：

昨日漲超12%的瑞士信貸美股跌超6%，昨日漲近9%的歐股也跌超4%，此前報道稱部分客戶停止向瑞信的股票借貸子公司提供股票，因對其財務感到擔憂。

福特汽車跌近2%后轉漲超1%，昨日漲近9%的通用汽車跌超2%。摩根士丹利上調福特評級至增持，但下調通用汽車目標價。兩家傳統車企的三季度在美銷量均逆市雙位數增長。

摩根士丹利和高盛均跌超1%，Atlantic Equities援引投資銀行業務量下降的可能性而下調對這兩家投行的評級。兩周后美國銀行業將拉開三季報的序幕，市場最

四季度盈利指引。

油服龍頭斯倫貝謝逆市漲超6%，連漲三日至近四個月高位，公司與Gradiant合作，引入可持續電池級鋰化合物生產技術。

昨日集體張超13%的郵輪運營商齊跌。挪威郵輪和皇家加勒比跌近1%，嘉年華跌超4%。昨日漲超7%的航空旅行股也小幅下跌，美聯航尾盤轉漲。

光伏清潔能源股領跌。iShares Global Clean Energy ETF和Invesco Solar ETF均跌4%，接近6月中旬以來最糟糕表現。其中Sunrun跌8%，Enphase Energy一度跌14%。

衰退擔憂令泛歐Stoxx 600指數跌超1%，此前創2020年11月以來最大三日幅度，零售股跌超3%領跌，汽車股也表現不佳，油氣股逆市漲0.8%。主要國家股指齊跌，德、法、意、西股指均跌約1%。

不少分析指出，如果歐美通脹持續意外上行且經濟顯示韌性，放松貨幣政策的前景可能會消退，新西蘭央行堅持大幅加息表明貨幣政策仍處于收緊模式。

投資者或對美聯儲放慢加息步伐的可能性過于樂觀，實際上美聯儲一直未改變抗擊通脹的鷹派立場。美股或尚未熊市觸底，盡管過去兩日漲勢增加了短期進一步反彈的概率。

歐美國債收益率均兩位數大幅反彈，收復本周大部分跌幅，英國長債價格領跌

隨著美聯儲政策的不確定性蔓延，市場聚焦經濟數據，歐美國債收益率在連跌兩日后轉漲。

10年期美債收益率最高升超17個基點并上逼3.79%，收復本周大部分跌幅，昨日曾失守3.60%。對貨幣政策更敏感的兩年期收益率從日低反彈13個基點，日高升破4.20%，收復本周近半跌幅。

歐債收益率雙位數齊漲，仍不足上周所創的多年高位，當時歐元區通脹在9月觸及10%的歷史最高。歐元區基準10 年期德債收益率升17個基點至2%，上周創2011年11月來最高2.35%。意大利基債收益率升近30個基點，漲幅創2020年3月來最大，與德國基債息差擴大10個基點至超240個基點，代表市場風險偏好下降。

英國央行連續兩天未在緊急操作中購買英國國債，此前總計購入約37億英鎊。作為購債對象的長端國債價格領跌，20年與30年期英債收益率均升超20個基點，收復9月29日來跌幅。

OPEC+大幅減產200萬桶/日，油價盤中漲超2%布油上逼94美元，英國天然氣漲超18%

在昨日齊漲超3%后，油價再漲超1%，連漲三日至9月15日來的近三周最高。WTI 11月原油期貨收漲1.24美元，漲幅1.43%，報87.76美元/桶，盤中最高漲1.90美元或漲2.2%，日高升破88美元。布倫特12月原油期貨收漲1.57美元，漲幅1.71%，報93.37美元/桶，盤中最高漲2.14美元或漲2.3%，一度上逼94美元。

在OPEC+決定減產200萬桶/日、創2020年歐美疫情爆發以來最大規模之際，美國商業原油、汽油和精煉油庫存下降，其中原油庫存降超135萬桶，汽油庫存驟降470萬桶至2014年11月來最低，供應端收緊均有助于抬升油價。

不過，美國白宮稱將與國會研究額外的戰略石油儲備釋放授權，美國能源部將在11月追加釋放1000萬桶戰略油儲，這符合花旗和摩根大通等華爾街大行的預期。

瑞銀稱，OPEC+減產或令布油年底前反彈至110美元/桶，高盛也認為減產對油價“非常利好”，將四季度布油目標價上調至110美元。尼日利亞石油部長稱，OPEC+希望油價處于90美元附近。

有分析稱，隨著歐盟禁運俄羅斯石油的制裁于12月5日生效，市場預計將進一步收緊，但對全球經濟衰退的擔憂仍令需求前景承壓，將與美元走強一道壓制油價上行空間。

歐洲天然氣在連跌四日后轉漲。基準TTF荷蘭天然氣期貨漲超7%，從逾兩個月低位反彈，日高上逼180歐元整數位，ICE英國期貨漲超18%，脫離近四個月低位，英國冬季供應風險引

。

俄羅斯恢復向意大利供應天然氣。歐委會主席馮德萊恩稱，俄對歐盟的管道天然氣供應從40%降至7.5%，歐盟天然氣儲存量目前為90%，去年同期為75%。更多成員國對設置天然氣價格上限持開放態度，TTF天然氣基準不再代表市場，需就設置用于發電的天然氣的價格上限進行討論。

美元升破111，英鎊一度跌超2%并失守1.13，鷹派加息后澳元漲超1%但美股盤中轉跌

衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY最高漲1.5%，重返111關口上方，昨日曾下逼110并跌1.3%、創2020年3月來最大跌幅，今年累漲17%，上周逼近115并創二十年最高。

歐元兌美元最深跌近150點或跌1.5%，遠離平價位，周二曾漲1.7%。英鎊兌美元止步六日連漲，最深跌近250點或跌超2%，接連失守1.14和1.13兩道關口。英國首相特拉斯強強調減稅政策，以及大舉發債來資助經濟改革的重要性，市場對此信心不強。

美元兌日元漲0.5%并再度上逼145，兩周前曾逼近146并刷新二十四年最低。離岸人民幣兌美元一度失守7.09，較昨日收盤跌近560點，美股尾盤交投7.07元。澳洲央行加息后，澳元兌美元一度漲超1%，美股盤中與大宗商品貨幣新西蘭紐元一道轉跌。

與科技股和風險資產聯動緊密的主流加密數字貨幣多數下跌，市值最大的龍頭比特幣轉跌但站穩2萬美元整數位上方，第二大的以太坊微跌并交投1350美元。

現貨黃金下逼1700美元脫離三周高位，白銀一度跌超5%，供應緊張令倫鉛漲超5%

美元和美債收益率攜手走高，金價止步兩日連漲，從三周新高回落。COMEX 12月黃金期貨收跌0.6%，報1720.80美元/盎司。現貨金價最深跌近26美元或跌1.5%，下逼1700美元整數位。

現貨白銀最深跌超5%并一度失守20美元關口，周一大漲近9%的白銀昨日曾升破21美元、創逾三個月最高。

盡管美元走強，倫敦基本金屬因供應緊張而多數走高。倫鋁微漲，倫鉛漲超5%并升破2000美元，昨日漲3.7%的倫鎳再漲超2%，倫錫漲0.4%。倫銅跌0.5%并失守7700美元，昨日曾漲2.8%至近兩周高位。倫鋅微跌，仍站穩3000美元上方，但較3月近4900美元的歷史最高深跌四成。

消息面上，電價飆升，迫使采礦和貿易巨頭嘉能可從11月起對德國Nordenham鋅冶煉廠停產直至宏觀經濟狀況改善。Nyrstar將關閉澳大利亞Port Pirie 鉛冶煉廠近兩個月，LME鉛庫存降至2007年10月來最低。有分析稱，在美元走強和加息打擊需求的擔憂下，未來12個月大多數工業金屬的價格可能再跌10%至30%。

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