A股：月K線3連陰，歷史會重演？10月行情分析

引言：投資像山岳一樣古老，市場永遠不會變，因為，人性永遠不會變。盡管歷史不會簡單重復，但是冰冷的統計數據告訴我們，10月，A股行情或否極泰來。

7月以來，A股持續調整。從高點計算，上證指數三季度最大回撤11.76%，累計下跌11.01%；創業板最大回撤21.21%，累計下跌18.56%，一度跌入技術性熊市。

期間，僅有978只個股錄得正收益，3955股下跌，兩市中位數下跌11.79%，虧錢效應相當明顯。

通達信56個行業分類中，僅僅有供熱供氣、多元金融和石油上漲，分別錄得5.23%、1.53%和0.13%上漲。其余53個行業下跌，其中旅游、公共交通、半導體、建材和證券領跌兩市。

近一個月，北上資金凈賣出103.89億，其中滬股通微幅凈買入8.82億，深股通凈賣出112.71億。兩融數據中的融資余額也快速從15363億下降到了14599億。

很顯然，過去一個季度，板塊和個股普跌，外資持續凈流出，股指層面“跌跌不休”，技術上月K線三連陰，投資者體驗相當糟糕。

順勢，悲觀氣氛彌漫A股，投資者叫囂著跌穿2863點，甚至還有看空到2600點、2400點。

但統計數據和長周期的技術走勢暗示，當前位置繼續情緒化看空市場或并非理性策略。

首先從季度K線走勢上看，低點998點和1849連線，構成了季度K線周期上的上升趨勢。巧合的是2019年1季度低點2440點和今年二季度的2863點恰好落在這一趨勢線上。

隨著該趨勢線上行和股指7月初以來的下行，目前兩者距離僅約100個點空間。換言之，10月A股或慣性下探測試一下該趨勢之后，大概率會產生逆轉行情。

其次，從月K線看，2010年至今，月K線周期上，有且僅有兩次出現月K線4連陰，分別是2012年5~8月和2015年6~9月。前者后面演變成以2000點位中樞的箱體震蕩走勢，后者則是對杠桿牛市修正。

第三，從過去12年，10月份歷史漲跌數據看，僅僅2012、2013、2018和2021年下跌，其余8個年份10月均為上漲，上漲概率為66.67%。而且，如果每年10月份此前兩個月（8月和9月）是下跌的話，這一概率更高。

小結：歷史統計數據的角度看，每年10月取得正收益是大概率事件，如果結合今年三季度巨大的跌幅，今年10月行情值得期待。

歷史走勢暗示，10月行情或歷史重演。這時，如果有基本面邏輯支撐的話，那咱們就大概率站在高勝算一邊。同樣巧合的是，宏觀基本面和流動性也支撐歷史數據統計結果，具體來說：

1、最新PMI數據顯示，9月，制造業采購經理指數（PMI）為50.1%，比上月上升0.7個百分點，升至臨界點以上。這一先行指標顯示中國經濟總體延續恢復發展態勢。

其中最值得注意的是：建筑業升至高位景氣區間。9月份，建筑業商務活動指數為60.2%，高于上月3.7個百分點，升至高位景氣區間。更重要的是，節前最后兩天，房地產行業兩天迎來三利好。

毫無疑問，宏觀基本面復蘇并得以強化的預期進一步增強，股市沒有趨勢性下跌底層邏輯。

2、流動性方面，最后一個交易周，公開市場累計投放流動性（7天和14天逆回購）8720億，這相當于一次0.5%的降準，顯然流動性寬裕基調繼續。

綜合分析：經濟基本面繼續恢復態勢，且勢頭和趨勢更加明顯；流動性繼續寬裕；歷史數據顯示10月漲多跌少；中長期技術暗示調整尾聲，10月，A股或迎來絕地反擊。

（文章系溯源投資思路整理和思考，不構成投資建議，僅供參考）

本文轉自:溯源歸一