“備戰”麒麟電池？寧德時代規劃巨量LiFSI產能 產業鏈人士透露：實際產量很小

財聯社9月30日訊（記者 李子健）3年前布局的氟硅公司思康，現已成“參天大樹”。財聯社記者近日從知情人士及實地調研獲悉，寧德時代（300750.SZ）旗下時代思康已規劃11萬噸新型鋰鹽，其中一期6萬噸LIFSI已投產；另一貴州時代思康已在建5萬噸LIFSI項目。

多位產業鏈人士向財聯社記者反饋，已建成的時代思康實際產量很小，遠遠未達到設計產能，寧德時代對LiFSI的需求仍主要來源于外購。但也有業內人士擔憂，把控電解液關鍵環節的寧德時代，將使電解液廠淪為代工廠，寧德時代話語權將進一步上升。

對于寧德時代而言，如何將產量釋放或是當務之急。鑫欏資訊研究員張金惠表示，寧德時代自主研發麒麟電池需要LiFSI作為主要鋰鹽。如若LiFSI產能順利投產，則寧德時代生產LiFSI一是可以滿足自身對原料的需求，二是降低原料成本。

悄然布局新型鋰鹽企業

據天眼查數據顯示，時代思康為龍巖思康新材料有限公司（簡稱“龍巖思康”）的全資子公司，寧德時代與廈門瑞泰云思科技有限公司（簡稱“瑞泰云思”）持有龍巖思康股權分別為66%、34%。

據官網介紹，時代思康主要生產含氟鋰電添加劑及相關新材料，以期提升鋰電池全生命周期的安全性、高功率快充快放等優越性能，提升鋰電產品競爭力。在設立時代思康之前，龍巖思康主要從事有機氟/硅新型化學品相關業務。

2019年11月，寧德時代對龍巖思康進行增資，龍巖思康成為寧德時代控股子公司。瑞泰云思及其實控人程思聰的公開信息并不多見，龍巖市人民政府官網披露的信息對寧德時代與龍巖思康的結合亦僅寥寥數語。

據巖市人民政府今年4月信息，“去年，上杭蛟洋工業區的思康化學在全球首次實現了產業化技術突破，上杭縣領導獲悉后立即牽線搭橋，促成寧德時代啟動總投資180億元的時代思康新型鋰鹽生產項目，目前該項目二期正在建設中。”

三期至少11萬噸新型鋰鹽

接近寧德時代的知情人士則向財聯社記者透露，寧德時代旗下新型鋰鹽公司時代思康新材料有限公司（簡稱“時代思康”）已規劃三期共至少11萬噸新型鋰鹽產能項目。

其中，一期6萬噸LiFSI（液態）已投產；二期5萬噸含氟鋰電新材料生產線及10萬噸鋰鹽原材料可能在今年年底或明年開工；三期時代思康新型鋰鹽研發生產項目正在進行土地征遷，具體產能尚未明確。

近日，財聯社記者實地到位于龍巖市上杭縣蛟洋工業區的時代思康調研，從時代思康正門望去守備森嚴，工廠以門禁區分主要分為兩部分，首個門禁為時代思康的停車場，再憑工牌刷卡方為工廠內部。

于停車場附近，仍見有移動板房及挖掘機，有員工對財聯社記者表示，用于建設辦公大樓；而在工廠內部，盡管部分液罐橫擺在路邊，但縱橫交錯的管道及一座座連接的液罐已成建成之勢。

調研當天財聯社記者并未聽到機器運作的聲音，廠內一名工人則表示，前幾天就已經在生產，目前在檢修，過幾天會恢復生產。記者通過蹲守廠區的物流門亦確看到有貨車進出。

另據財聯社記者獲悉的圖片資料顯示，實際上，早在2021年12月，時代思康一期年產6萬噸液態LiFSI項目已舉辦竣工儀式。記者則通過龍巖市生態環境局官網最新披露的一份文件獲悉，其布局或超預期。

龍巖市生態環境局于2021年9月23日印發的相關文件顯示，“2020年12月22日，我局以龍環審〔2020〕560號批復了時代思康新材料有限公司含氟新能源材料生產項目（一期）環境影響報告書，一期生產規模為5000t/a新型鋰鹽，目前項目正在建設。”

因項目建設內容發生重大變動，建設單位依據環評法規定重新報批項目環評報告書，項目變更后建設規模為：年產新型鋰鹽10000t（折固體總量）。

通過環評文件中的公司名稱、位置及財聯社記者獲悉的圖片信息交叉對比，可側面反映出為同一項目。但文件中披露的規模為年產新型鋰鹽1萬噸（折固），而竣工儀式圖片中顯示為6萬噸液態LiFSI。有業內人士表示，LiFSI的固液換算比例基本與LiPF6相當，為1:3。

這意味著，實際建成產能為2萬噸LiFSI（折固），即使環評文件已將產能從0.5萬噸更改為1萬噸，實際建成產能仍翻倍。

財聯社記者進一步梳理，除了時代思康之外，寧德時代通過龍巖思康平臺，還設有貴州時代思康新材料有限公司（簡稱“貴州時代思康”）。據開陽縣人民政府披露，2021年年底，5萬噸雙氟磺酰亞胺鋰項目在開陽經開區開工。今年8月6日，開陽縣領導到貴州時代思康等的施工現場調研，側面反映尚未投產。

另據貴州貴安新區管理委員會披露的《2022年貴陽貴安省重大工程和重點項目推進計劃》，對上述項目的主要建設內容及規模進一步進行了披露。

開陽縣時代思康（記者注：經交叉對比，應指上文“貴州時代思康”）年產800萬噸磷精礦和5萬噸LIFSI項目總投資為37.5億元，年度投資計劃為7億元。

LiFSI產能或“備戰”麒麟電池

電解液被稱之為電池的“腎寶”，作為電池的四大關鍵材料之一，電解液一般由溶質、高純度有機溶劑、添加劑等材料配制而成，而溶質鋰鹽決定了電解液的基本理化性能。

新型鋰鹽LiFSI由于具有高導電率、高化學穩定性、高熱穩定性等特性，被視為LiPF6的良好替代品。但由于生產工藝復雜、成本高（記者注：相較6F高近60%），LiFSI尚未直接用作溶質鋰鹽，而是作為溶質添加劑與LiPF6混用。

對于自建LiFSI，鑫欏資訊研究員張金惠對此分析稱，寧德時代自主研發麒麟電池需要LiFSI作為主要鋰鹽，此外4680電池也需要LiFSI為主要鋰鹽，未來LiFSI市場需求量較大，寧德時代生產LiFSI一是滿足自身對原料的需求，二是降低原料成本。

根據GGII預測，將LiFSI作為通用鋰鹽添加劑，2025年需求量預計達到13萬噸，市場規模約105億；若將LiFSI作為溶質來替代現有的鋰鹽，2025年需求量預計達到21萬噸，市場規模高達170億元。

以時代思康為參考，6萬噸液態LiFSI產能的建設時間不超過兩年，而據目前已披露的產能來看，寧德時代僅龍巖思康平臺，旗下即已明確16萬噸LiFSI產能（時代思康6萬噸（已建成）+5萬噸（規劃）、貴州時代思康5萬噸）。

若按照GGII預測及龍巖思康各項目規劃進展順利，即使將LiFSI作為溶質來替代現有的鋰鹽，龍巖思康具備的產能已占需求的70%以上。

不過值得注意的是，據多位產業鏈人士反饋，目前時代思康的LiFSI產量還很小，遠遠未達到設計產能，寧德時代對LiFSI的需求仍主要來源于外購。產業鏈對此有兩個說法，一是LiFSI的主要應用產品4680電池、麒麟電池尚未起量；二是時代思康的產線尚未完全順利跑通。

無論是因為產線還是起量，留給寧德時代的時間已經不多了。據財聯社前期發布，寧德時代新能源科技股份有限公司第三代CTP——麒麟電池將在今年年底就實現量產出貨，而不是此前一度宣布的2023年。

天賜材料前期在調研中表示，由于LiFSI具有高溫適配性及電導率高等特性，在目前一些新型電池中添加比例會較高，隨著麒麟電池、4680大圓柱電池的上量，預計LiFSI配方的比例也會有所提升。

產業鏈話語權或進一步集中

無論從上游鋰礦抑或是下游整車廠，其背后并不缺乏寧德時代的身影，產業鏈互綁亦已成為鋰電產業鏈中的常態，但與此前作為戰投參股及合資辦廠不同，寧德時代以持股66%主導龍巖思康平臺，并且規劃即巨量產能。

張金惠對此分析稱，若規劃產能完成，意味著寧德時代在原料端更有話語權，電解液廠家根據電池廠的訂單生產電解液，相當于如果寧德時代采購誰家的電解液，則該電解液廠就需要用寧德時代的LiFSI，寧德時代可以將成本壓的很低，電解液廠的利潤空間或將被進一步擠壓。

華安證券相關研報指出，從成本端來看，電解液各組分的成本因價格波動存在一定變化，總體上溶劑、溶質、添加劑成本占比分別為25%-30%、40%-50%、10%-30%，其中溶質成本占比一般最高。

根據天賜材料公開披露，不同配方的用量有所區別，1GWh三元電池對應電解液使用量約700-900噸，若按LiPF6與電解液1:8的比例換算，則需要約100噸LiPF6。

這意味著，即使LiFSI替代LiPF6，以時代思康已建成的6萬噸產能來換算，可滿足600GWh，有業內人士則表示LiFSI目前主要用作添加劑，添加比例約8%。據西部證券楊敬梅在8月29日研報中測算，公司22年底產能規模超440GWh，長遠看25年公司電池產能預計擴至近1TWh。

有電解液環節的產業鏈人士對此具有擔憂情緒，其對財聯社記者表示，鋰電廠基本采購電解液均會提供配方，溶質鋰鹽作為電解液的重要環節，一旦被寧德時代突破，擔憂電解液將完全淪為代工廠。

“整個市場來看，LiFSI的產能都很大，但是能不能做得出來，有沒有決心將材料打通，其實都是問號”、“化工產品的工藝從零到有并沒有那么簡單，從制造業轉向做精化工的門檻還是很高的。”也有業內人士持不同意見。

另外目前LiFSI的產能釋放，對于LiPF6或暫未形成大的威脅。真鋰研究創始人、總裁墨柯認為，理論上LiFSI更加耐高溫，是替代LiPF6的理想材料，但目前還是比較貴，主要是作為添加劑用，現階段充其量只能說對LiPF6構成了一定壓力。

張金惠也認為，當前LiFSI主要作為鋰鹽添加劑，由于價格相對價高，用量相對較少；由于性能較好，未來會作為4680電池及麒麟電池的主要鋰鹽之一；LiFSI基本上不會對六氟形成競爭壓力，一是他們的應用方向不同，此外，預計明年4680電池起量，電池廠家會同時選擇LiPF6及LiFSI作為主鋰鹽。

值得一提的是，寧德時代董事長曾毓群似乎對時代思康興致頗高。時代思康官網9月29日發布的公司新聞顯示，寧德時代總部領導視察生產建設項目，圖中前排藍色衣服者酷似曾毓群。

（編輯：曹婧晨）

本文轉自:科創板日報