導讀：本周的市場表現有些超預期，不過也充分地體現了什么叫作政策（消息）驅動邏輯，除了周二沒有明顯的影響外，后三個交易日每天都有，層出不窮，以至于周五還迎來了加速殺跌的現象，主觀的說，當下的市場的確如“驚弓之鳥”，一丁點的風吹草動就有可能引發連鎖反應……
站在基本面的角度，我們昨天已經羅列了三大利空影響，今天就不再贅述了，但是，我們還要加一點，A股的切換雖不敢用如火如荼來形容，但至少也是信號明確，在存量博弈的市場環境下，切換就必然帶來“蹺蹺板效應”，所以，切換會形成一定的風險，如本周稍有變化就出現了加速切換的動作。
來看看本周的指數，雖然只有四個交易日，但似乎每天的下跌我們都能找到強有力的原因來證明，比如周三因海外暴跌而大幅低開，比如周四因MLF而下跌，比如周五因“降費”消息而過度反應，看起來有理有據，但是，有的只能稱之為觸發點。
所以，當基本面發生變化的時候，技術面所起到的借鑒作用也就容易失去效用，我們以滬指舉例，日線尚未臨近前期高點便轉頭下行，且于昨日強行跌穿8月初的低點，這意味著滬指日線已經破位了，然而這個破位真的就是壞事嗎？至少我們不這樣看。
昨天真正打穿下方支撐的時間階段發生在午后下半段，因為昨天14點之后明顯放量了，殺下去本就在預期之內，為什么？因為午后加速跌穿支撐可以打掉不少的技術派，所以，14點之后的殺跌其實存在著加速“誘空”的嫌疑，故而跌下去并非壞事，反而可以打掉不堅定的浮籌，從而起到充分洗籌的作用。
再看看周線，滬指周線級別基本回踩了長期趨勢線，前幾周我們給出了滬指短期的運行區間，3082-3388點之間，所以到目前為止，周線的支撐還略有空間，換言之，下周就有考驗周線支撐的需求，但我們主觀上認為，周線加速下行的概率較小，故而下周或將以技術性修復為主。
7月以來，創業板跟滬指就不在一條水平線上，比如滬指才剛剛跌破8月初的低點，而創業板卻已經回到了5月的小平臺，所以同期來看，創業板的技術走勢遠遠弱于滬指，時間節點就在8.24日，當然，創業板日線還在繼續破位，前期的創業板是一路陰跌，這兩日相對放量加速殺跌，主觀上，我們認為有部分資金是被迫做了兌現動作。
僅就趨勢而言，創業板日線已經開始走下降通道了，沿著布林線下軌運行，也就意味著短期的方向是足夠明確的，所以主觀上，日線級別的有效支撐在2122點，又或者說，5月的小平臺（2320點附近）倒也略帶支撐，周線上的支撐在2240點左右，好在周線的布林中軌尚未拐頭向下。
但是，我們說技術帶有滯后性，所以量價關系會先一步動起來，而量價關系之前是基本面邏輯，所以僅看技術來推論是不夠的，我們從7月就開始說基本面的狀態類似于一季度，所以自上而下的看，很容易得出指數可能復制一季度走勢的結論，然而狀態類似卻不一定結果相同，因為選擇會有不同。
這就繞回到前文專程提出來的“切換”，一季度有沒有切換？當然有了，但是切換失敗了，一季度的資金從新能源換到舊能源（煤炭）和地產，可惜沒能得到數據的支持，所以失敗了，所以二季度以來的市場，一直在圍繞著“新舊能源”交替，你追我趕。
來到三季度，因為二季度的一些公募配置新能源到達極值，所以造成了賽道的進一步擁擠，結果就是重復一季度，還記得我們前兩周提過一點，8月初的反彈是后知后覺的資金沖向新能源的時候，可惜啊，8.24日之后的資金切換速度開始加快，尤其是這個時間之后，資金明顯偏好金融地產，甚至連舊能源在此階段都明顯更弱，這就意味著三季度最終的切換方向已然確立。
所以，就結構性而言，現在跟一季度如出一轍，但是，能不能持續就得兩說了，以地產行業舉個例子，3月的轉換顯然是資金快速聚攏，但4月初因為得不到數據的支持而快速回落，一直到8月初才企穩反彈，那么9-10月會不會同樣因為得不到數據的支持而出現3-4月的走勢？當然，我們主觀上認為不會重復，但客觀上的確需要數據的支撐，否則就又成了短期動作……
下周，兩大信號即將釋放，需要重點
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1、9.22日（周四凌晨），海外將公布最新的利率決議，如果是75，倒也基本符合預期，在已經體現過的市場中，產生的沖擊會削弱，但如果是100，那影響可就大了，不管是海外還是我們，恐怕超短期的利空沖擊是跑不了的。
2、三季報業績預告來了，截止昨天，共有51家公司披露了前三季度業績預告，近七成實現增長，有17家公司預計三季度利潤增長超50%，所以，炒三季報的時間窗口漸行漸近。
總結下來，當下的市場情緒顯然是偏低的，從前期連續地量的走勢就可以看出，但是，因為本周下半周出現了明顯的利空，所以讓本就情緒低迷的市場猶如驚弓之鳥，好處在于能進一步的清洗浮籌，現在的市場的確存在一些不確定性，所以資金的切換動作比較困難，又或者說，其實切的地方是存在確定性的，但邏輯和空間都不夠了，所以，我們認為至少9月剩下的時間，目前的結構性可以維持。
但指數的走勢可能不會很好看，下周四之前，不排除內外資還會明顯出逃，當靴子落地之后，有可能迎來一些資金的動作，所以，我們繼續強調“輕指數重結構”，指數未來兩周就算不再下跌，但也需要低位筑底，配置以結構性為主，賺錢效應則可能更多的體現在三季報預告上……
點個
不迷路，我是木易，旨在分享我的認知，盈虧同源，知行合一！
本文轉自:木易滾雪球
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