派瑞特氣IPO首輪問詢：主營產品境外定價低于境內 24家關聯采購引監管注意

《科創板日報》8月27日訊（實習記者 蔡珍椽） 中船（邯鄲）派瑞特種氣體股份有限公司（下稱“派瑞特氣”）日前完成了科創板IPO首輪問詢回復。

其中，派瑞特氣電子特種氣體業務、三氟甲磺酸業務、業務重組及報表編制、經營性資產租賃或授權自主要股東、劃入業務相關人員、同業競爭、關聯交易、銷售模式及客戶、收入波動和單價下滑等15個問題，受到上交所

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從首輪問詢回復來看，派瑞特氣三氟化氮價格今年由負轉正，增長幅度高達11.77%，但主營產品境外銷售定價低于境內；公司通過轉變采購模式，23家關聯采購總交易額占比降至11.81%。

在報告期內，派瑞特氣模擬合并后綜合毛利率略高于同業可比公司，公司相關人士表示：“這主要是因為公司主營業務是以特種氣體的研發生產和銷售為中心，而同業可比公司的特種氣體業務毛利率水平相對較低，因此綜合毛利率存在一定差異。”

不過，《科創板日報》記者注意到，從特種氣體毛利率水平來看，派瑞特氣與同業可比公司平均水平并不存在顯著差異，且均呈現為下降趨勢。

境內外產品價格存異

派瑞特氣成立于2016年，是一家專注于研發生產電子特種氣體及三氟甲磺酸系列產品的公司，主要產品包括高純三氟化氮、高純六氟化鎢、高純氯化氫等電子特種氣體，以及三氟甲磺酸、三氟甲磺酸酐等含氟新材料。

報告期內，三氟化氮和六氟化鎢收入合計占電子特種氣體收入的97.52%、96.92%、96.75%、92.50%。

派瑞特氣方面表示：“一方面是因為三氟化氮和六氟化鎢是目前市場上應用廣泛、使用量較大的氣體品種；另一方面公司所生產的三氟化氮純度能達到4N以上，六氟化鎢純度達到6N以上，具備較強的市場競爭力，能夠滿足不同行業客戶需求。”

按照應用領域劃分，派瑞特氣特種氣體主要應用于集成電路和顯示面板領域。其中，集成電路收入占比逐年上升，2022年上半年已增至59.8%；顯示面板領域的收入增長穩定，但是伴隨營收快速增長，其占比相對下降。

《科創板日報》記者注意到，派瑞特氣境內外平均銷售價格差異率（差異率=境外平均銷售價格-境內平均銷售價格）/境內平均銷售價格）均處于負值，即境外平均銷售價格低于境內平均銷售價格。

在首輪問詢回復中，派瑞特氣將境內外價格差異的原因歸結至境外市場更為激烈，為了搶占更多的境外市場份額，給予境外貿易商合理讓利，因此境內價格高于境外。

派瑞特氣在問詢函中回復表示：“公司的銷售定價多為一企一議，會根據具體區域的供需關系、競爭態勢和下游客戶競爭對手報價，結合公司的產能情況，確定下游客戶的報價，并與客戶友好協商確定最終銷售價格。”

在產品銷售價格方面，2020至2021年，三氟化氮平均銷售價格下降5.91%、4.7%，六氟化鎢下降幅度為5.76%、5.16%。派瑞特氣相關人士對此解釋稱：“過去幾年由于公司持續改進生產工藝和管控生產成本，產品生產效率得到提升，因此三氟化氮和六氟化鎢單位生產成本呈下降趨勢并逐漸收緊。”

不過，2022年以來三氟化氮價格有所上升，平均銷售價格上漲11.77%。公司回復表示，上半年生產所用原材料價格持續上漲，生產成本漲幅較大。此外，在能耗雙控政策趨嚴和俄烏沖突等背景下，下游晶圓廠擴產帶動需求擴張，電子特種氣體市場整體供不應求，因此境內外產品平均銷售價格均有所提高，但由于境外出口地三氟化氮市場競爭更為激烈，因此單價調整幅度小于境內。

采購模式轉變

派瑞特氣前身為七一八所特氣工程部，2020年由七一八所、派瑞科技將特氣相關業務無償劃分至派瑞特氣完成業務重組。報告期內，派瑞特氣與24家公司存在關聯采購，關聯交易占當期營收成本比例分別為67.08%、37.45%、13.19%及11.81%，占比呈現逐年下降趨勢。

派瑞特氣相關人士告訴《科創板日報》記者：“公司此前向中船國際工程公司采購工程建設總承包服務，向中船物貿集團采購生產性物資，2021年開始，公司將與中船物貿集團簽訂合同轉變為與供應商直接簽訂合同，此外公司向關聯方采購工程服務金額也大幅下降，因此關聯交易大幅下降。”

相關人士進一步表示，除了上述的部分關聯交易，還包括向七一八所采購電解槽設備及相關服務，向派瑞科技及其下屬企業采購重水等。通過關聯交易，不僅能夠降低采購成本，整合協調多方資源，提高項目建設效率，還能做好核心技術保護工作。

根據TECHCET數據，2020年三氟化氮全球總需求約3.11萬噸，預計2025年全球需求增長至6.37萬噸左右，需求量增長空間超過1倍、年復合增長率達到約15%。

為減緩市場電子特氣供需缺口，報告期內，公司三氟化氮產能9250噸，六氟化鎢產能2230噸，產能規模均位居國內第一。派瑞特氣相關負責人對《科創板日報》記者表示，“本次募投項目建成后，三氟化氮年產能還將增加3250噸，產能將逐步得到釋放。”

值得注意的是，派瑞特氣已實現對中芯國際、長江存儲、上海華虹、長鑫存儲等境內主要晶圓制造企業的全覆蓋，并已進入臺積電、聯華電子、海力士等全球領先的晶圓制造企業供應鏈。在顯示面板領域，也已成為京東方、TCL科技、群創光電、LGD、SDP等國內外企業的重要供應商。

不過，公司方面也坦言，前述規劃產能能否順利落地及完成客戶認證存在不確定性，即便規劃產能能夠完全達產，預計2025年也仍然會出現供應缺口。另外，與國際大型氣體公司相比，派瑞特氣在技術、品種、規模、品牌等方面尚存差距，部分氣體尚需攻克技術難關。

本文轉自:科創板日報