中國股市：投資中真正的危險，杜絕拷貝別人的交易方式！反復閱讀

前言：投資中真正的危險，是不經過研究照本宣科的拷貝別人的交易方式。我們俗稱“抄作業”，然后最后的結果只有失敗并且還不知道自己敗在哪里。

一個標準的重大金融危機復盤

由次級危機發展而來的2008年金融危機，從“不引人注意的風險”到“大事不妙”，從“事態升級”到“應對升級”，從“危機看似被控制”到“黑天鵝事件”，是一個標準的重大金融危機范式。

關于2008年金融危機的著作和影視作品可謂汗牛充棟，美股投資者對事件一步步升級時的反應，同樣會使用上帝視角與身處其中兩種視角的切換。

從時間上說，這次危機歷時近兩年，橫跨了一個牛市的尾巴和一段完整的熊市，它的大部分時間，投資者都在“危機已經結束了嗎”和“危機還沒有結束嗎”之間徘徊，真正的崩潰只有兩個月。

它顯現的是復雜系統的通病，還有矛盾人性的印證，相信這樣的危機范式，未來還會在我們身邊一次次重演，這也是此類復盤的意義所在。

過去的經驗不可靠

按照股市對危機的反應模式，我把2008年的金融危機分為三個階段：次貸危機階段、金融危機階段和黑天鵝階段，這三個階段分別代表了重大金融危機的某一個特點。

2007年4月2日是“次貸危機”的起點，這一天，全美第二大次級貸抵押機構新世紀金融公司申請破產保護，但此事前后，納指連漲六個交易日，絲毫沒有受影響，此后三個月，納指又上漲了11%。

如果市場是有效的，為什么它對這一事件毫無反應呢？

從宏觀上說，此時正處于一輪牛市中，失業率維持在低位，經濟強勁增長，Q1上市公司業績普遍超預期。

雖然次級債及其衍生金融產品，在2007年前已經是投資熱點了，但對于大部分投資者而言，這仍然是一個非主流產品，認為“它出了問題，跟我有什么關系”，也不認為它可以對股市產生大的影響。

關于次貸危機的形成原因，次級貸款本身的規模并不大，所以投資者不在意也是正常反應。但從次級貸款到次級債，再到CDO、CDO的CDO，再到CDS，相當于一個病毒的產品，被多次打包到正常的金融產品中，從而讓大規模金融產品“帶毒”，這個特征，一開始并沒有被足夠重視。

7月10日，標普降低了次級抵押貸款債券評級，債券評級的降低，通常會帶來相關金融產品價格的暴跌，終于引起了更多投資者的

，讓納指當天跌了1.16%，并引發了全球金融市場的一波下跌，不過上面的圖看不出，因為第二天就漲回去了。

直到10天后，貝爾斯登旗下兩只對沖基金凈值跌到零，其持有者包括了高盛、美林、摩根大通等大金融機構，此后，又有多支產品爆雷，更多的金融機構發現了“帶毒資產”，甚至包括遠在太平洋彼岸的工商銀行。

這就是重大金融危機的投資者反應的范式之一：從“這件事跟我有什么關系”，到終于發現“看上去麻煩還不小”。

總結經驗，是人們應對未來的有效武器，但塔勒布認為黑天鵝事件的特點是“在通常的預期之外，過去沒有任何能夠確定它發生的可能性的證據”，所以越是重大的危機，越無法從歷史經驗中得到預測。

當然，確實有一小部分投資者認識到次級債的危險，在《大空頭》里，對沖基金經理邁克爾·巴里第一個做空房貸市場，建立了基于次級債的CDS，這類產品后來被金融機構廣泛持有。

CDS相當于金融機構為自己持有的次級債“買保險”，說明他們心中大感不妙，但又主觀地覺得問題可控，只需要降低風險敞口就行了。

這些投資者的反應仍然是“過去的”，這種看似謹慎、實際樂觀的情緒，反而驗證了黑天鵝事件“過去的經驗不可靠”的特點。

這種反應也與當時的牛市氛圍有關，牛市中，大部分利空往往帶來的都是逢低加倉的機會——殘暴的歡愉，終將以殘暴終結。

杜絕拷貝別人的交易方式

我們要認清一點：一個人的交易方式對另一個人沒有用。所以杜絕拷貝！照本宣科是一種懶惰的從業方式，一個人如果沒有花時間和精力總結屬于自己的交易和風控策略，只是套用別人現成的交易策略，最后的結果只有失敗并且還不知道自己敗在哪里。

比如，一部分人只適合于交易大級別的極端恐慌行情。他們根據經驗和能力，能夠預見極端恐慌行情，并且提前做好一切計劃，包括進場計劃、風控計劃、進場成功后的持倉計劃、進場失敗后的危機管理計劃。他們的特點是做好計劃，憑著極大的耐心等待行情的發生，這一等可能是一年，甚至幾年。一旦時機來臨，他們果斷出手（而更多的大眾交易者卻沒有這個習慣，他們更喜歡急中生智，憑視覺決定操作）。如果讓這些人去交易短線小波段的話，他們的操作方式就難以適應。

還有一撥人擅長中短線，每次持倉5~10個點。他們等待小范圍極端行情，比如做多在恐慌拋售之后的右手邊，而做空在搶購高潮出現之后的右手邊。這樣他們能夠每年都有不錯的收益。他們長年都在忙碌，大大小小的波段抓住很多，甚至能夠避免長線那種瀑布式虧損。他們很肯定地承認，他們沒法像長線投資者一樣，能夠耐心等上幾年不交易。

通吃是大眾交易者的通病，什么都想學，什么方式都想用，最后導致一事無成。凡是以交易為生的人，每天的生活都大同小異，離不開市場，離不開研究和思考。在這個時時刻刻充滿變數的市場中，唯有不斷學習和總結才能夠走得穩、走得遠，當然，更需要一種持久的專注力。

專一而精才能在股市長久生存 ！！！

只用最擅長的一種手法，其他都忘掉，久了就會形成夢寐以求的穩定獲利模式 ！

假如你對股市運行規律有一定的認識，也能看明白大多數股票的走勢，但你還不能穩定獲利，我建議你只做你最擅長的一種手法，其他的都不做了。只專注一種戰法，時間久了，就會形成你夢寐以求的穩定的獲利模式。

一入股市總想學全股票所有的技術，以為那樣才行，所以真是很難克服多學技術的強烈欲望。由于咱們的精力有限，很難樣樣精通。炒股是所有參與者智慧的較量。差一點也不行，所以炒股不要搞全能，一定要單項冠軍。炒股到最后一定要從復雜到簡單，把你的全部技術凝聚成一種戰法，或結合自己特長找到一種最適合你的操作系統的戰法，專注一種戰法會使你對它越來越精通。

只專注屬于你技術的操作模式的市場機會。不再眼紅市場眼花繚亂的干擾，恪守本分，耐心等待符合你戰法的機會，就像狙擊手在等待目標的出現一樣。其實成功的交易就是用百分之80時間的等待，和百分之20的時間操作。只專注一種戰法會使你的選股簡單了）。雖然你好像失去了大多數機會。其實股市不缺機會，就缺高水平的炒手，但你已能抓住屬于你的機會，只專注一種戰法成功的概率會很高。這樣你就有了一套完整的攻防策略。就像佛家講的萬法歸一！

底部價漲量不增未啟動信號

K線圖中的量價分析，是成交量分析的核心內容，也是分析的重點。平時大家在盤中根據價量此消彼長或同步變化情況，可以較為有效地分析出控盤主力的行為意圖以及市場價格走向。這里主要對K線圖中價量不同的變化進行分析，以便尋找最佳的操作方法。將價量關系的分析應用在分時走勢中，給大家細致講解如何利用分時走勢中的價量關系來研判個股短線的行情走勢。

從市場中挑選任意一只股票，去觀察上漲前的起漲期，都會發現放出不同的大量來推動股價啟動。當股價處于底部時，啟動上漲卻沒有放量或量能放大得不明顯，很可能只是單個交易日的小幅度反彈，對于后期的整體走勢影響有限，甚至不會帶來任何影響。因為底部股價啟動上漲不放量或放出很小的量能，是很難推動股價持續上漲的。

特別是股價經歷了長期持續的下跌后，市場中有大量的高位套牢盤等待解套，上方均線等其他技術壓力重重阻擋。在這種情況下，如果沒有較大的成交量激活市場人氣，大力推動股價上漲的話，股價很難出現持續性且幅度較大的上漲。

如圖4-6，利亞德（300296），自2012年7月開始進入中長期下跌走勢，其中股價多次向上反彈，試圖突破決策線的壓制，但均出現了無法突破的結果，其中所隱含的市場原理，很值得大家去學習。

首先看第一次突破的時候，股價溫和放量向上試探60日均線。但是當股價探到60日均線的時候反而縮量了。出現這種情況的原因，主要在于此時控盤主力還沒有吸納到充足的籌碼，控盤度較低。此外經歷了前一輪的大幅下跌后，市場內套牢盤較大，投資者信心不足。每當股價反彈至較強壓力位時，做多人氣就會下降，觀望情緒濃厚。所以在沒有持續的量能堆積的情況下，想要突破壓力位是很困難的。

當股價第二次對60日均線進行突破的時候，就出現了前面所講的價漲量不增的情況。當股價準備突破上方重要壓力位時，沒有放大量是很難突破的，不放量就更加無力突破。從圖中可以看到，股價第二次試探60日均線的時候，下方成交量幾乎沒有什么太大的變化，連續幾個交易日股價都在60日均線位置出現了沖高回落的走勢，最后無奈地回到了下跌趨勢當中，突破再次失敗。

同年12月，股價經歷了幾次波動后，主力高拋低吸，籌碼吸納基本充分，隨即展開了連續的放大量上漲突破，很輕易地就對60日均線形成了突破，而且量能放大并持續了較長的時間。

通過這個實例的講解，大家已經了解到，股價若想從底部發起一波上漲行情，需要大成交量的配合。想要突破上方重重壓力，更是離不開密集且放大的成交量。

對于底部區域的個股，操作策略總結如下：

策略一：價量齊升且量能很大，推動股價突破上方壓力時，可短線買進。

策略二：股價底部啟動或探底回升時，若成交量表現萎席或溫和，可能只是階段性反彈，不可盲目入場，要等待更多量能的出現。

策略三：如果投資者頭腦發熱，在股價無量啟動的時候追漲，一旦股價上漲至重要壓力位時沒有放大量突破，甚至沒有放量或出現縮量，應以最小的損失離場觀望。

上漲途中價漲量不增

當股價處于上漲途中時，如果成交量不放大甚至出現了溫和的萎縮，那么對于后期走勢的影響，就與啟動時價漲量不增的后期表現完全不同。前面提到，如果股價在上漲途中成交量一直放大的話，最終會遇到漲無可漲的瓶頸。在一些長莊股中長期上漲途中，成交量并不會一直放大，而是階段性地放量以帶動市場情緒，保證股價的多頭形態，其他大部分時間股價都是在量能平穩的情況下逐漸走高的。

如圖4-7，創業環保（600874），從2012年2月20日起，股價連續幾個交易日持續放大量上漲，這是個股爆發短線強勢行情的標準走勢。從圖中可以看到，量價走勢來勢洶洶，勢如破竹，但是來也匆匆，去也匆匆，在連續放量沖高了10個交易日后，成交量已經放大到了很難突破的程度。當股價再次突破前期高點的時候，量能已經無法形成突破，最終股價展開回落調整。

在介入某只強勢股的時候，一定是在價量齊升的階段。此時要觀察股價上漲是屬于溫和放量上漲，然后轉為縮量上漲的中長線上漲趨勢，還是突然連續價量劇增的短線井噴行情，然后制定出相應的操作策略。

再來看一下一只長期上漲的個股在上漲途中量能會發生哪些變化。

如圖4-8，廣州藥業（600332），當股價在底部啟動，準備突破上方重要均線壓力時，成交量大幅放量，股價向上突破，有效地站在了所有均線上方。股價形成整體的上漲趨勢后，在震蕩上漲途中，成交量便不再出現持續放量的現象，而是在上漲途中漲漲跌跌，其中陰線、陽線交雜，但漲多跌少。當股價出現較大力度的回調時，控盤主力為了穩定市場的多頭情緒，會在重要支撐區域封底買進托盤，避免股價出現破位。之后再次推動股價上漲，帶動市場做多情緒。截圖時該股仍處在震蕩上行的整體多頭趨勢中，后期還會出現高位突擊拉升見頂的走勢。

策略一：首先判斷行情的持續性。持續大量突擊，可視為短線爆發行情，獲利后應及時離場。溫和放量上漲可做中線投資，等待后期股價加速見頂。

策略二：在股價形成中期上漲趨勢時，還未介入的投資者建倉時，一定要在個股縮量出現回調或探及下方均線支撐時。這種中期上漲走勢不比短線的突擊行情，中期漲幅很大，追漲后短期仍有利潤。中期上漲趨勢中，股價是漲漲跌跌的，但漲多跌少。如果投資者在放量上漲時買進的話，若短線幾個交易日出現小幅調整，可能會對投資者心態方面造成影響。而在縮量下跌時買入，既可以在上漲時獲得更大的利潤，而且股價出現回調的話也不會出現過大的虧損。

某些主力長期控盤，股價上漲時間持續較長的個股，股價在上漲過程中不會持續放量，而是間歇式地放量，但整體趨勢中價格是上漲的，量能是放大的。只有成交量在溫和放大或小幅萎縮的情況下，后期股價才能漲得更高，走得更遠。所以在股價上漲中期階段出現價漲量不增的情況，通常是后期股價繼續上漲的信號。

需要注意的是，在交易中，如果價格上漲的同時成交量沒有放大甚至縮量，那么上漲幅度通常也不會很大。長線股在上漲階段的上漲幅度，是由幾十個甚至上百個交易日累積而成的。

很多投資者不清楚在股價上漲過程中，什么情況下算是上漲中期，上漲中期是什么樣的特征，都是等到股價見頂開始反轉下跌后，才看到上漲中期出現在哪里。其實判斷出股價是處于上漲頂部還是中期，也就能知道股價的買點在哪里。

下面一起分析一下股價上漲中期是如何判定的，以及股價價漲量不漲又是怎樣的形態。

如圖4-9，星星科技（300256），圖中體現了該股從主力吸籌、蓄勢到試盤，直至見頂的全部過程。首先來看該股橫盤震蕩階段的表現。在橫盤震蕩階段，曾有多個交易日出現成交量大增而股價不漲的現象。在前面的內容中已經講到，這是主力在吸籌蓄勢，籌碼吸收充分后，便會展開拉升行情。

隨后看到隨著一根中陽線的出現，長期的上漲趨勢拉開了帷幕。在長莊股股價剛剛起漲階段，價格都是一波三折，陰陽交錯地震蕩上行，但累積起來的利潤會非常豐厚。有的投資者經常會被期間的幾個小陰線回調而洗盤出局。在股價上漲過程中，出現過幾次橫盤整理，也出現過價格回調，但是幅度都十分有限。價格回調下跌時，成交量也急劇萎縮。其實只要掌握了價量關系特點，這種下跌根本不會將我們洗盤出局。

2013年2月1日前后幾個交易日，股價小幅回落后繼續向上運行。與前期不同的是，股價上漲并沒有放出很大的量能，甚至沒有放量，與前期相比甚至有些萎縮，這是什么原因呢？

有此投資者可能會認為是資金

度不夠，或者是沒有主力資金拉升，應視為下跌信號。如果這樣想，那就大錯特錯了。

首先，股價如果持續放量，便會在很短的時間內創出巨量甚至是天量，這樣的話，一是會導致市場投資者的恐慌和拋盤，二是后期量能很難超越，很快就會見頂。如果價格上漲持續放量，那么這只股票可能會是一只主力短期炒作的游資股或小私募。另外一點，股價不論上漲還是下跌，放出巨量或天量，一定不是股價上漲中期，而是見頂的信號。

主力在前期操作完成股價后，市場投資者通常會隨著股價的上漲逐漸增加。在上漲中期的時候，因為股價的吸引力比較強，所以不需要主力用特別大的資金，便可以帶動股價上漲，這是非常良性的表現。只有控盤主力進行最后的沖刺時，才會連續放大量拉升股價。所以我們看到，雖然股價加速上漲時成交量并沒有放得多大，股價已經出現了連續十一個交易日的陽線。

量頂天立地

圖形特征：

如果某股票在一天交易完畢后,出現巨量陽線,且在成交量柱體圖上出現半年來最長的成交量柱體。此時,柱體圖的最高點是頂格的,稱為量頂天立地。又由于該柱體是收盤后的情景,在當天已不可能發生變化,又被稱作為“絕對量頂天立地”。

有時是一根成交量柱體圖頂天立地,有時是兩根成交量柱體圖連續頂天立地。當幾根成交量柱體圖連續頂天立地,就演變成“東方紅 大陽升”的圖形。

市場意義：

量是價的先行,量的變化會影響到價的變化,因此對當日成交量特別大的個股應引起特別重視。

量是對價的肯定,一個價格如果能被支撐住就必須放出巨量,因此對當時成交量特別大的個股應引起特別重視。

時間跨度越長,如六個月以上甚至一年以上出現的量頂天立地更應引起重視。

操作方法：

如果日K線已沖過長期下跌的趨勢線,或沖上20日價格平均線,這時可等待回檔時介入。

可在第二天股價跳空高開,回檔時介入。如沒有回檔,可加價買入。

下圖是底部區間出現的絕對量頂天立地,代表著主力的大量建倉。見（圖23-1）。該股跌到底部區間主力建倉導致底部抬高，季均線收斂，之后出現一根半年以來的結對景頂天立地，之后縮景打壓底部抬高，再推出一根出水芙蓉，兩陽夫十字星后開炮突破前巨量t線展開行情！

底部出現的絕對量頂天立地一般情況下都表示主力在大力建倉，只要能夠底部抬高，最后一旦突破平臺，必有機會！

下面的都是絕對量頂天立地突破T線后股價大漲的圖形。

該股在短長結合的價托之上出現一根巨陰倒撥楊柳的走勢，之后床家一直把股價控制在倒拔楊柳之下橫盤，但底部逐漸拾高，直到某一天突然放出半年以來的巨量，股價也突破明線開盤價和盤整區高點連線后股價才開始上漲，這根突破性的巨量稱為“絕對量頂天立地”！

該股在突破60錢后一直在60線上盤升，底部抬高，漲有量，跌縮景，顯得較有規律，直到某一天突然放出半年來的巨量，股價在量的支持下突破高點連線，行情才展來！

該股在經過一波上升行情后股價見階段性頂部回落，從前頭部虛交量的萎縮情況看莊家沒有出貨，后經過壓轉托，股價在絕對量頂天立地的支持下向上突破展開行情！

該股在底部構筑了一個雙季價花，底部抬高，后在絕對量頂夭立地的支持下突破前T線展開行情!絕對景頂天立地突破前1線是主力突擊性建倉的動作！

該股股價從10元得到絕對景項天立地的支持突暖前1線后，一路上漲到股價翻番才罷休!可兒絕對量便天立地突破前頭部啟動行情的信號是多么明確！

該股在經過底部放量建倉后，莊家開始挖坑洗盤，驚底部抬高蛋芝麻，說明洗舟接近尾聲，后股價在絕對量頂天立地的支持下突破前T線，股價短期翻番！

小結：

一般我們把收盤后出現的半年以上的巨量稱為絕對量頂天立地,如果出現在底部區間或突破前T線、壓力線等位置的話,它表示莊家在當日大量建倉的結果。

量是價的先行,一個價位要想盤住就必須得到量的支持,我們對于出現在底部區間的絕對量頂天立地要引起充分重視,只要股價能夠在量的支持下向上突破,就表明行情啟動了,股價將脫離莊家的低位成本區快速拉升！

還要注意絕對量頂天立地的位置,如果莊家在建倉初期就推出絕對量頂天立地的陽線的話,那么后期很可能出現打壓而回落,為什么呢？因為是建倉初期,莊家的倉位還不夠多,為了在低價區繼續建倉,莊家往往會在絕對量頂天立地后讓股價回落而不馬上啟動行情（見圖23-1就是這樣的情況）。

而對于出現在建倉末期經過洗盤量芝麻點后的再次啟動行情時的絕對量頂天立地,那就是莊家啟動行情的標志了。這點是要留意的,所以對于底部建倉初期出現的絕對量頂天立地不要忙于追漲,而可以找量芝麻低點逢低適量吸納,而對于建倉基本完畢后的突破性絕對量頂天立地則要追進,否則有踏空的可能！

正確的七大炒股心理

自律：在入股市前，應當培養自律的性格。使你在別人不敢投資時仍有勇氣買進。自律也可使你在大家企盼更高價來臨時賣出，自律還可以幫助投資者除去貪念。

愉快:保持身心在一個愉快的狀態上，精、氣、神、腦力保持良好的狀態，使你的判斷更準確。大凡會因股市下挫而示威游行，怨天尤人的投資者，基本上就不適合于股票操作。

果斷:成功在于決斷之中，投資人心中應該有一把“劍”，該買就按照市價買入，該賣就按照市價賣出。

謙遜、不自負:在股票市場中，不要過于自負，實際上，對于任何股票商品，沒有人能夠徹底地了解。任何價格的決定，都依賴于百萬投資者的實際行動。在股市中，沒有絕對的贏家，也沒有百分之百的輸家。因此，投資者要懂得驕兵必敗的道理。

認錯的勇氣:一旦證明投資方向錯誤時，應盡快放棄原先的看法，保持實力。失敗是經由適當的整理和復原，可以使人振作和獲取經驗。

獨立:剛開始投資股票的投資大眾往往是盲從者，了解主力所在，跟隨主力有時是上策，有時卻是陷阱，試著把自己作為主力去分析行情的走勢往往有極大的幫助，真正能成為巨富的人，他的投資計劃往往特別獨行，做別人不敢做的決定，并默默地貫徹到底。在股市中求人不如求已，路要靠自己去探索。

靈感：股票市場中的高手常常能夠通過觀察、感覺產生預測未來的想象力。靈感來自不斷地學習知識，積累經驗，從而達到領悟到預測股市走勢的能力。靈感也稱為第六感。長期實踐經驗，理論知識的不斷積累，久而久之，心有靈犀一點通，對未來的走勢常能抓準。由此看來，到一定的時候，常常會產生靈感。

感謝你的閱讀，

我學習更多炒股知識。

本文轉自:漲停明燈鄭老師