今晚有課，計劃今天寫的文章，早點發。
投資當然不能跟著感覺走，它是講究“預則立、不預則廢”的，怎么才能做到“預則立”呢？
你需要有投資框架。
我們用通俗的話來說，投資不是土匪下山搶糧，一句“兄弟們，上”！
一伙人就蜂擁而上，沒有任何章法。
由于投資框架涵蓋的東西太豐富，我就不展開說，我把投資框架分為三大環節——分析/研究、交易、基礎。
其實，這些就是中級班的大綱，后面又加了些必要的“技術分析”。
當然，擁有投資框架只是第一步，需要你結結實實做實踐，才能把錢真正賺到手。
不過，雖然理論是正確的，你也完全把握住要領，你也不可能“把把賺錢”，你仍會產生誤判，乃至虧錢。
這沒有什么大不了的，強如巴菲特，也不可能每筆交易都賺錢，何況我等小輩？
金融的本質是不確定性，交易的本質是概率，長遠來說，只要賺錢的概率大于虧錢的概率，你一定是賺錢的。
如何才能做到“總體賺錢”呢？
我們把話又繞回去了，你必須擁有投資框架！
從長遠來說，擁有“投資框架”不一定賺錢，沒有投資框架一定會虧錢！
就拿今年來說，我在具體“投資風格”選擇上，也存在誤判。
說實話，用誤判這個詞，我一點都不服氣，這壓根稱不上誤判。
我是為自己辯解嗎？
熟悉我的老網友都知道，我這人向來知錯就改。
錯了就是錯了，我從不狡辯，前期文章中判斷錯誤的，后期我一定會寫文章公開更正自己的錯誤。
我就是一個小人物，沒必要強詞奪理，否則活得太累。
今年上半年，我判斷下半年“投資風格”出現變化的概率較大，賽道股的投資機會將會低于價值股。
具體原因，很簡單。
從年初開始，政府工作報告等各類文件都在強調穩增長，GDP目標5.5%，“穩增長”這三個字我的耳朵都聽出老繭來了。
要實現穩增長，今年上半年GDP為2.5%，這也意味著下半年GDP必須達到8%以上，才能夠“保5”。
GDP達到8%以上，靠誰？
肯定是：地產產業鏈+大消費。
在A股做投資，除非你是純價值投資派，你看中某只股票的“投資確定性+買的便宜”，你就敢于忽略指數，投資跨越牛熊周期。
這類投資者可以無視股市風格變化，甚至你就不用看盤。
不過，絕大多數股民達不到這種境界，普通股民投資還是要看政策、看趨勢、看風格、順大勢逆小勢。
這也是我認為下半年“市場風格”會變的原因。
在投資策略上，我在消費股的持倉大于賽道股，我對于賽道股的持倉，已經從去年的重倉變成輕倉。
可是劉若英說：“后來，我終于明白……”
7月底ZZJ會議，明顯把防疫放在更高的位置，穩增長開始式微。
8月10日，“二季度貨幣政策執行報告”是這么說的：
穩增長目標進一步弱化，開始更為
“穩就業”和“穩物價”，尤其提醒下半年國內“結構性通脹”壓力。
呵呵，下半年風格轉換明顯受到政策的阻力，這也是ZZJ會議之后，我立馬改變“口風”的原因。（其實，看到國內此起彼伏的疫情，我已經有這種預感）
理論是這么講的：
若經濟大環境不好，景氣度稀缺，市場會走馬太效應，大家都蜂擁而至極少數擁有業績確定性的行業；
若經濟大環境轉暖，景氣度就不再稀缺，反而估值低成為稀缺玩意，市場會走均值回歸，填充低估值。
（具體見中級班課程第八節：投資的節奏感）
理論還說：
經濟景氣度不行+市場流動性充沛，小盤股的機會優于大盤股。
投資理論沒有任何問題，做判斷的人“錯”了。（我姑且用“錯”這個詞吧）
其實，這種“錯”沒有什么大不了的，只要投資框架在，“錯”一次又何妨？
從長期來說，該你賺的錢，一分也不會少給你。
再加上，即使判斷錯了，交易常識早就告訴我：“要把損失降到最低，均衡持倉的交易紀律”，我一直在遵守交易紀律，我不會去賭。
對于那些瞎貓碰到死耗子的，憑運氣賺到錢就沾沾自喜，認為自己是股神，憑運氣賺的錢，最終還得憑實力還給市場。
……………………
對于新能車產業鏈的投資機會，當前我更看好汽車智能化這一塊。關于這點，前期我也一直在提。
站在“投資確定性”的視角來看，智能駕駛的不同環節，機會不同，有的是導入期的機會，有的是成長期的機會。（或者可以分為破壁滲透期、高速滲透期，叫法不同，意思有相似之處）
對于導入期的機會而言，其實比較難把握，你也不知道最終能夠跑贏市場的，是曾經哪家“小不點”。
而對于某些環節而言，由于競爭格局的天然優勢，許多公司難以進入該行業，投資機會就相對好把握，車載攝像頭就是這樣的機會，這也是龍頭今天創新高的原因。
說車載攝像頭格局好，核心在于2家龍頭能干的事情，其它企業干不了，只能在那里干瞪眼，眼睜睜看著別人吞噬市場份額，掌握議價權。
關于儲能這塊。
近期問的朋友比較多，我也很糾結，對于糾結的板塊，不把疑慮打消掉，我是不可能去布局的。
儲能的成長空間沒有任何問題，市場容量也沒有任何問題，只不過，從短期而言，我擔心它的業績能否快速兌現。
如果能夠快速兌現，什么都好說，如果不能快速兌現，當前相關公司的股價絕對高估到姥姥家了！
對于諸如儲能的這些明星板塊，投資一般分三個階段。
第一個階段漲邏輯，儲能的上漲邏輯肯定是非常通順的，大家想想看，石油不也是儲存能量的方式嗎？
第二個階段漲產業動態，也就是投資邏輯的驗證階段，這個階段儲能的問題也不大，畢竟相關公司已經開始盈利。
第三個階段漲業績兌現。這個我就有點頭大了，未來儲能公司兌現業績沒問題，可是當下能否兌現呢？（注：這三個階段，跟豬周期的投資思路比較相似，不展開說）
這是我最擔心的，這也是我對于這個萬億賽道公司的疑慮。
當然，有可能老李的格局太小了！
消費電子今天漲勢不錯，我也談談自己的看法。
歷史上，消費電子有過兩次大行情：
第一波是2009年開始的智能手機行情，堪比當下的賽道股；第二波是以無線耳機為載體的行情，起始于2015年左右。
當前消費電子所期待的新載體也有兩個，一個是“AR/VR”設備，一個是以智能汽車為載體。
至于今天消費電子的大漲，有2個催化因素，一是Pico新機的發布，二是蘋果MR發布，催化ARVR的短期情緒。
不過，對于消費電子這兩個新載體，短期來說最多是概念，行業從導入期到成長期，需要相當長一段的時間。
站在投資的視角來說，消費電子新載體的演變，更多是一個概念，從概念到現實的投資，非常漫長。
就說那么多吧！
本文轉自:李博士的投資日記
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