導讀：昨天，我們深度地討論了指數技術面的狀態，那么今天，我們則重點討論量價關系所帶來的情緒面的狀態，重點將放在結構性的再討論，因為我們已經多次提出了“輕指數重結構”的看法，誠如昨天所言，不論是滬指還是創業板，都需要“以時間換空間”的方式來調節技術性動向……
技術面內容，參照昨天的文章，我們已經給出了比較明確的看法，也給出了明確的區間，下文的重點，將放在資金面的流向上，我們可以從中看出結構性的偏好，在此之前，還是要簡單對本周的市場進行復盤。
本周，滬指上漲1.55%，深成指上漲1.22%，創業板上漲0.27%，科創50下跌0.96%，所以，指數的周漲跌告訴我們，本周的主板市場要強于雙創，但是，這或許并不意味著結構性一定是傳統行業強于成長行業，故而，我們要到行業漲跌上找尋答案。
本周，行業領漲分別是煤炭、石油石化、綜合類、基礎化工和紡織服飾，所以，這周確實是傳統行業的行情，換個說法，本周是標準的周期行業走強，同時要注意一點，本周的券商表現還是可圈可點的，當然，券商走強確實跟周中的一些傳聞有關。
事實上，本周的行業表現屬于普漲，因為下跌的行業只有兩個，一是農林牧漁，二是汽車，當然，自7月以來，汽車行業就開啟了高位震蕩的走勢，目前連續兩周下跌，但跌幅很有限，說明兩點，一是面臨歷史高點附近，想要突破的難度很大，因為汽車行業經過二季度的大幅上漲，已經達到“極值”。
另一方面，高位震蕩了一個多月時間，沒有明顯的下跌動作，這就說明資金并沒有大幅退潮，而是出現了高位的多空博弈，多空雙方的力量整體還比較均衡，毫無疑問，這是一個相對確定性較高行業，一定會有機構選擇堅守，哪怕估值已經很高了，但想要出現“多殺多”也絕不是超短期的事情……
體現在概念上，領漲前五分別是有機硅、topcon電池、機器視覺、環氧丙烷和油氣設服，所以，實際上的投機資金偏好，或者說趨勢資金偏好，更多的集中在泛新能源的新技術上，說實話，自去年以來，新能源產業鏈上可謂是隔三岔五出現技術更新的消息，這是一個行業快速發展過程中的必經之路，所以才有了投機資金炒作的空間。
看行業動向簡單，看結構性要更困難一些，需要結合資金面才有可能得出最有效的結論，我們來看本周的資金數據。
1、本周，主力資金流出291億，其中，上半周主要是流出，周四突然流入270億，但周五再度流出257億，這說明什么？我們認為，上半周跟前期的動態是一樣的，標準的機構“調倉”現象，而周四明顯是因為傳聞打亂了資金看法，賭性比較大。
可惜的是，周四收盤之后因為傳聞的辟謠，故而周五出現大幅流出，這就足夠印證周四因傳聞而加大賭性的現象，故而這也意味著資金面的投機屬性很重，所以整個市場的投機屬性也就加大了，同時，我們認為主力資金流出的現象，只要不是全局性利好出現，則還將持續到整個8月。
2、外資本周流入76.5億，其中，滬股通流入64.56億，深股通流入11.94億。
很顯然，本周的外資脫離了上周的現象，其中最明顯的就是周四出現了133億的流入，從而拉高了整個外資的表現，體現在行業上，增持前五分別是證券、汽車零部件、電池、物流和鋼鐵；減持前五分別是裝修建材、化學制品、能源金屬、電網設備和軟件開發。
外資大幅增持券商，這多少有些超預期了，而且是周四和周五兩日連續流入，從某種意義上講，這意味著周四的傳聞其實并非空穴來風，但是，我們周五收盤后看到了有關于A股和港股關于交易日優化的工作，所以，這算是利好之一了，但真正的利好可能還是全面注冊制的預期。
3、本周的融資余額流入還是比較明顯的，合計增加了78億，不過要注意，周一到周四就流入了133億，然而周五減少了55億，這也就同時意味著周五的融資客有一些兌現，換言之，融資客其實整體還是偏樂觀的，但投機的屬性的確是沒什么改變的……
結合昨天的技術面和消息面，我們認為對于下周可能“先揚后抑”的看法是沒變化的，市場情緒還是在的，但是，增量資金弱了一些，雖然這周我們看到了外資增加了一些，可惜內資依舊還在主動砸盤，同時，外資還有海外通脹回落而流入A股的預期，所以，當前資金面的穩定性是比較差的，故而下周雖有沖高動能，但如果量能無法有效放大，則依舊有回落的可能，甚至下周一就有可能看到這樣的走勢。
點個
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本文轉自:木易滾雪球
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