A股：展望8月，再迎重大利好，下周一怎么走？

導讀：7月收官，市場有言，五窮六絕七翻身，這一現象在今年終究是被打破了，或者說逆轉了，所以，這就意味著7月的市場表現可能超過了很多人的預期，我們將其定義為結構性轉變的一個月，事實上就整個7月而言，市場依然承襲了確定性……

7月，A股主要指數悉數下跌，但中證1000卻逆勢上漲，滬指月跌幅4.28%，深成指月跌幅4.88%，創業板月跌幅4.99%，科創50月跌幅1.52%，上證50月跌幅8.7%，滬深300月跌幅7.02%，中證1000月漲幅1.74%，大盤成長月跌幅8.44%，大盤價值月跌幅7.62%，所以，對照上述指數表現，我們就可以看看自己是否跑贏了指數。

行業方面，按20日漲跌幅數據看，7月有9個一級行業上漲，領漲前五分別是汽車、機械設備、通信、環保和農林牧漁；領跌前五分別是建筑材料、食品飲料、銀行、煤炭和醫藥生物，漲幅最大的汽車上漲4.81%，跌幅最大的建筑材料下跌9.95%。

概念方面，同期領漲前五分別是汽車一體化壓鑄、鈦白粉、鈣鈦礦電池、釩電池和虛擬電廠；領跌前五分別是有機硅、草甘膦、CRO、環氧丙烷和注射器，汽車一體化壓鑄的漲幅高達31.89%，有機硅的跌幅為14.18%。

外資7月的行業取向也發生了一些變化，增持前五分別是能源金屬、電池、醫療器械、電網設備和通信設備；減持前五分別是銀行、食品飲料、家電、半導體和裝修建材，值得一提的是，五六月份的外資增持最多的就是銀行和食品飲料方面，事實上，這一現象到7月中上旬都未曾改變，“停貸事件”出現后，外資才開始大幅減持銀行，也就是本月中下旬。

故而，我們可以從行業及概念漲跌上看出市場的結構性，7月依舊偏好確定性，主要集中在高景氣度，當然可以看出一些分化，而走弱的大多集中在性價比，所以，7月的結構性屬于高景氣度>低估值>性價比，這其實依舊延續了一些五六月份的現象，但是以月漲幅環比，高景氣度的優勢和分化卻越來越明顯，所以，結構性的改變確實在悄然進行。

于7月而言，市場的影響實則并不少，一些擾動因子客觀存在，比如流動性的微妙變化，比如中上旬最受

的中報預期，除此之外，我們還看到了政策驅動強有力的作用。

整個過程中，我們看到了中報預期逐漸走完的情況，隨之而來的則是事件性影響，再到本周的兩大事件落地（海外決議和國內會議），所以本月的市場并不平靜，結構性的變化以及態度的轉變，造成了資金面寬幅波動，在存量博弈的前提下，機構“邊打邊撤”的手法從未停歇……

于是，資金面較大的波動，也就順理成章了，以7月A股資金流向為例，公開數據顯示，7月A股資金凈流出6423.86億，這個數據看起來著實不小，看起來似乎不那么真實，但其實本周的主力資金就流出了929億，事實上，從5-7月每日的資金流向就可以看出，6月開始，資金便有了“邊打邊撤”的痕跡，7月還加速了，所以，這足以說明新一輪的機構調倉換股開始的同時，也說明資金面存在的謹慎態度。

再看其他資金，外資本周流入11.48億，滬股通流入31.78億，深股通流出20.3億，7月合計流出210.69億，滬股通流出118.01億，深股通流出92.68億，前文已經提過，最大減持銀行的市值便高達近126億，這就說明從月度的角度看，外資對于其他行業整體還算溫和，這也能解釋銀行為何在7月領跌了。

最后是兩融，5月，融資余額增加107.85億；6月，融資余額增加651.96億；7月，融資余額增加180億，這說明什么？

首先，融資客有增加趨勢的作用，同時，也側面說明融資客依舊習慣于追趨勢；其次，融資客在6月作為主要的增量資金，而7月則在“機構撤出”動作更大的前提下，減速了資金的流入，側面導致市場趨勢性行情告一段落，當然，最主要還是在于7月份的增量大幅減少所致，所以，資金面不難看出當下A股市場的某些困局……

回首7月，我們看到了市場的韌性和掙扎，展望8月，我們或將迎來新的希望，主觀上，我們認為八月將是三季度數據增長最關鍵的時段，所以，對于窗口期而言，我們可能會看到更多的政策驅動占據市場主導地位，這意味著市場可能依舊將以確定性為主。

比如，我們在周末又看到了一些真正利好于A股的消息面，昨天的財富論壇上，我們看到一則數據：截至6月末，登記的私募管理人2.4萬家，管理基金數量13萬只，管理資產規模接近20萬億元。，更重要的是提出了“要把更多居民儲蓄吸引到證券市場來”。

這讓我想到了一個重要的問題，2019-2021年，三年間10萬億存款搬家，但是，幾乎都集中在了公募，所以我們看到了連續三年的公募大年，但今年戛然而止，那么，如果能將更多的儲蓄吸引到證券市場來，會不會造就新一輪類似于2014-2015年的私募大年呢？面對該中長期重大利好，未來兩三年的A股市場，是否就有了更大的預期可以期待？

回到下周，我們堅定看好A股中長期趨勢，但短期已經到了變盤節點，所以如昨天所言，我們依舊認為下周或將是一個“先抑后揚”的格局，市場中短期增長的源泉（流動性）需要得到解決，這或許需要時間。

所以，機構和融資客就顯得格外重要了，在市場暫時沒有較大基本面侵擾的情況下，我們認為技術上或許是“日線破位，周線企穩”，結合7月的制造業數據，我們認為下周一如果動作快一些，就有可能提前看到快速探底后變盤向上的局面……

點個

不迷路，我是木易，旨在分享我的認知，盈虧同源，知行合一！

本文轉自:木易滾雪球