美聯儲恐將再度加息75或100個基點！對我國的影響和機遇有哪些？

美聯儲“又雙叒”要加息了！美聯儲將在北京時間7月28日凌晨2時發布議息決議，市場預測加息75個基點甚至是100個基點。值得注意和警惕的是，這是年內美聯儲第4次加息，前三次分別是3月份加息25個基點、5月份50個基點、6月份75個基點。無論這次加息75個基點或者100個基點，將會持平甚至打破28年來單次最大加息幅度。美聯儲躍進式的超常規連續加息，意味著疫情后貨幣寬松周期的結束。

為什么連續加息，幅度還如此之大？說來也是無奈，2008年和2020年，因受次貸危機或疫情影響，美聯儲采取了一系列貨幣寬松政策，甚至一度打開了無限量寬松的龍頭。寬松貨幣政策下，雖然保住了經濟和就業，但薪資價格上漲、通脹嚴峻，5月份CPI同比上漲8.6％，物價已經到了無法“容忍”的程度。6月份加息75個基點，其主要目的就是抑制通脹，試圖控制到2%以下。

美聯儲自然深知加息對本土具有利弊兩面性，加息會引發經濟衰退，就業也會因此得不到保證，比如6月份美國3.6%的失業率，很有可能因繼續加息而被推高。但在高企的物價和生活成本面前，又不得不照顧民眾的情緒，美聯儲必須在經濟增長、就業和通脹率面前做出選擇，事實是他選擇了后者，大有按下葫蘆浮起瓢、顧得上這頭顧不上那頭的意思。

加息對抑制通脹有無作用？經濟學上來說，加息縮表有利于抑制通脹，這點毫無疑問。但是從美聯儲3月和5月的加息來看，通過加息縮表抑制通脹的目的落空了，反而加劇了通脹，6月份CPI更是攀升到了9.1%，創下40年來歷史新高。加息反而加劇了通脹，美聯儲卻未就此收手，7月繼續加息對抑制通脹的效果究竟如何，還有待進一步觀察。

美聯儲通過加息縮表來抑制通脹，但影響卻是全球性的。試想一下，加息后美元指數走強，資本會“無意識”地向美國本土市場回流，對其他國家，尤其是對于新興經濟體來說，宏觀層面的影響是貨幣貶值、債務壓力陡增，再出現幾個“斯里蘭卡”也不是沒有可能；微觀層面上的影響更為直接，比如信貸政策因此收緊，不利于生產成本控制、不利于擴大生產、不利于進口，從而又會對就業造成沖擊；股市、實體經濟，都會因此被“釜底抽薪”，從而或多或少地引發經濟衰退。

最近我們已經表明了態度，淡化了年初GDP增長5.5%的預期，把主要精力和工作放在保就業和穩定通脹上。這一目標調整，除了宏觀層面的考量之外，恐怕也與美聯儲連續加息對我們造成的沖擊有一定關系。經濟全球化、金融全球化大背景下，大洋彼岸風吹草動，誰也不能獨善其身，對于各國、各經濟體都是一種考驗。

當然，凡事都有兩面性，美聯儲加息對于我們來說，既是挑戰，也是機會。

首先，美元指數因加息而走強，人民幣貶值，這有利于外貿出口，比如2022年上半年我國外貿出口總值增加了13.2%。依附外貿出口來拉動國內經濟增長，未嘗不是一個“強點”。

再者，美聯儲加息引導美元資產回流本土，我們國內市場上的游資就少了，在一定程度上能起到“擠泡沫”的作用。

第三，再往大了說，美聯儲“自顧自”的連續加息、日漸收緊的貨幣政策與當下全球經濟金融環境不相適配，實際上是一種對其他經濟體不負責任的一種表現，此時繼續推動人民幣國際化是一個千載難逢的契機。

綜上，歸根結底來說，美聯儲加息會對我們的資本流向、貨幣政策、匯率造成一定的沖擊，但總體來說，影響是比較小的，我們的貨幣政策穩定且獨樹一幟，歷次都被證明經得起考驗和風險沖擊。美聯儲此背景下連續加息，不利于全球經濟的復蘇，這種不負責任的表現也將推動其他諸如歐元、日元、人民幣的國際化，影響和機遇并存。

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本文轉自:中年老劉閑談