大宗商品回暖？原油反彈，有色金屬上漲，決定走勢有3個因素

最近這幾天，銅的價格從低位緩慢的連續上漲，最低時3.13美元，現在已經漲到了3.4美元（下圖）。不僅僅銅如此，其他的有色金屬也出現了同步的上漲。

如果我們再結合昨天國際原油價格的反彈，看起來大宗商品出現了回暖。

01，美元因素

其實，這里有一個宏觀經濟方面的重要因素，因為大宗商品都是以美元計價的，而這一段時間，美元指數稍微走弱，從高位向下調整，所以導致大宗商品的價格在低位開始反彈。

7月14日，美元指數創下了這一輪的高點109.3，隨后開始下跌，到目前回落到106.26。

美元指數的下跌與歐美的加息有很大的關系。

首先，因為歐洲超預期的加息50個基點，因此歐元在跌落到低位之后，開始了反彈，在一定程度下拉低了美元指數。

而另一方面，市場開始預期美聯儲將在九月份之后，逐步減小加息的步伐。而這一預期，同樣也影響了美元指數的繼續上漲。

但是，現在看來這些預期是否能實現，還需要等待美聯儲的具體加息。目前，美聯儲議息會議即將公布結果，會后與市場溝通的措辭就成為了大家

的焦點。

02，地緣事件因素

此外，國際的局勢對于大宗商品也會造成短期的較大影響。

比如在昨天，歐洲的天然氣價格大幅度上漲了10%，這就與俄羅斯的北溪一號管道有密切的關系。

此前北溪一號按計劃進行了10天的年度檢修，當時完全停止了對歐洲的供氣，而市場更擔心的是，俄羅斯會借此為由，無限期的停止天然氣的供應。這令市場承受了最大的壓力。

還好，7月21日檢修結束之后，俄羅斯正常地恢復了供應，天燃氣的價格馬上回落。

但是僅僅過了幾天，由于渦輪機的問題，俄羅斯向歐洲供應的天然氣減少了一半，目前的供應量僅是滿負荷時的20%，而在檢修之前還能供應40%。

受到這一消息影響，歐洲的天燃氣價格出現大幅度的上漲。

另外一個消息來自伊拉克。

央視新聞報道，昨天伊拉克北部的油田遭遇兩枚火箭彈的襲擊。這一消息，令原油市場氣氛驟然緊張，國際原油的價格在連續5天的下跌之后，昨天迎來了反彈，其中就與這一消息有密切的關系。

所以在未來一段時間，大宗商品的價格還會受到此類消息的短期影響。

03，經濟才是基本面

但是對于大宗商品的長期影響，最大的因素將從供應端轉向需求端。

由于各國央行紛紛加息，對于經濟的擴張造成了壓制，未來對于大宗商品的需求，將會明顯的減弱。

這一點，可能需要半年以上的時間，才能在經濟數據上得以反映，但是，經濟衰退的預期對于期貨價格的影響卻是即時的，這個才是造成二季度以來，大宗商品價格開始下跌的主要原因。

因此，大宗商品從中長期來看，還難有大幅的上漲機會。

本文轉自:財說得明白