高端豪宅火爆，實體經濟卻舉步維艱，到底誰對了？

部分地區部分樓盤業主強制停貸，成了討論的焦點，停貸的底層邏輯又是什么呢？

假設全國大規模的出現這種事情，那對于開發商的現金流確實是比較大的打擊，進而有可能誘發系統性風險。

但是，在走向這個終點之前，其實我們有很多事情可以做。

首先，開發商全國范圍騰挪資金，要么為了存續經營而籌資去拿地，要么就是還債。

但是，無論是哪一種，根子上還說此前三根紅線到了不得不調整的時候。

至于那些號稱應該只允許開發商賣現房的人，還是西醫思維“頭痛醫頭”。核心在于，為何會賣期房，是為了加速整個產業鏈快速周轉。而周轉下，到底誰是第一大獲益者？開發商嗎？

2018年以后，公開的數據都顯示，土地財政在整個地產鏈條中的獲益比例越來越大，大到開發商只能進一步舉債擴大規模來努力做到利潤率下降的同時總營收不至于太過慘淡。

那么，土地財政最大獲益方為何要更大的蛋糕？因為缺錢，很缺錢。疫情發生后，更是到了捉襟見肘的地步。

而與此同時，有形之手大呼房子是灰犀牛，一頓耳光，并定下規矩，以后里面不能隨意給開發商融資貸款等等。據說，這可以超前部署防風險。

然后，開發商只能出去借美元債，只能各種騰挪，最后實在騰挪沒有空間了，也就爆雷了。再接下去，就變成業主成了背鍋俠。

當然，前面該收錢的都收了，剩下的問題，就是表現形式為開發商資金有問題。那么，后面放水救助一下，由業主買單變成全民買單，也就順理成章了。一下子，風險全無。

歸根結底，土地照樣賣，不賣餓肚子的人更多。這是紅線，是不能破的底線。

然而，我需要指出，這并不是最可怕的東西！

假設后面全部是賣現房，大家都小打小鬧，樓市供給就會斷崖，這到底是在打擊房價，還是在抬升房價？

每年都在放水這么多，實體經濟不去，理財不敢去，股市目前增量資金還是略有猶豫。兜兜轉轉，是不是這么多錢也就只能繼續流入地產呢？

只不過，現在的地產不是過去了。

現在的錢加速流入核心城市的核心標的，這里的業主付得起錢，開發商利潤率也高，不會在這些地方把自己的牌子砸爛，那樣就完全沒得玩了。

所以，最終，只不過是強化了龍頭效應，然后風險全民買單后，照樣rap火鍋、照樣喝酒感懷人生。

但是，今天我們題目要聊的事情，其實反而更加關鍵，卻被市場嚴重忽視。

我不得不說，下面聊的內容，才是系統性風險。

——————————————

不得不說，二季度的經濟表現是真的太慘了。

不僅打擊生意、打擊收入，還打擊信心和對未來的樂觀情緒。

所以，很多以前生意有所起色的朋友，最近都在拋售商鋪、倒騰資金。生意也不想干了，太沒有安全感了。

兜兜轉轉，除了房子，基本上其它都感覺把握不大。

也因此，一下子，不少核心城市市面上反而多了不少壕哥，全款買豪宅的一抓一大把。

本質上，其實就是對實體經濟已經嚴重不信任了，隨便你怎么做，老子不干了。

一邊是想盡辦法希望中小企業能夠繼續做下去，一邊是當事人避之唯恐不及。

核心在于，營商環境優化程度就不提了，少來回給幾個耳光，就已經是祖上積德了。

像最近上海有形之手經常出來辟謠，什么中考后就封起來的說法是假的等等。很明顯，大家是慌得一筆啊。

難怪這么多畢業生要想辦法擠進編制，這已經不是一個飯碗的問題，而是慌不擇路了。

坦率說，人的心理是很難承受一年內連續兩輪超過一個月的宅家里，是要崩掉的。而對于做生意的，那絕對是惶恐不安。

所以，現在樓市稍微有點維穩的舉措出來，趕緊跑步進入高端豪宅市場，直接混退休算了。

反正也看不懂，也不知道有形之手在折騰些什么，不玩了，上岸了，總是最狠的。

然而，當一個經濟體中越來越多的民營資本都這么選擇，這國民經濟怎么辦？難不成被逼無奈中全靠國企拉行情？

長期

我的老鐵都知道，按照我們的邏輯，你拼命去買這類房子，其實就是變相吃體制飯。

那么，這么多人都直接或間接去吃體制飯，誰來養呢？

——————————————

然而，如果以為是這些買了高端品質房、豪宅的人要危險了，那是真的杞人憂天了。

首先，這類房源普遍供給非常有限，面對持續寬松放水，相當于直接受益者。

其次，只要土地財政還在，別管到底能刺激成什么樣的全局性水花，起碼是利好這類房子的。

也就是說，越是經濟承壓，越是要刺激，越是要賣地收錢來上項目。所以，無論哪個角度，都是利好這類房子。

只不過，實體經濟的玩家越來越少，能夠創造的就業也就越來越少，地方一般性稅收不斷萎縮，消費各種不舉，則是必然的結果。

看似是不斷的物價飆升，其實經濟基本面是不斷的傾向于通縮格局。只不過，有形之手一直靠維穩的方式，對沖了基本面的通縮。

換個角度，這種格局下，民營資本不玩了，能夠創造各種財富的主體變少了，經濟越來越依賴負債前行。

也因此，我們現在就可以說，從今往后，中國的宏觀杠桿率強勢走高是難以避免的。本質上就是燒儲蓄混飯吃了，新增財富速度的創造已經成了一個嚴峻的問題。

只要你停下刺激的手，馬上經濟就會加速承壓，藥不能停，債不能停，將成為長期趨勢。

去年至今，對于體制外企業的抽耳光，結果已經非常明顯，人家全部跑體制里面去了。也因此，我們的體制成本還會越來越高，根本控不住拉升的速度。

當然，最慘的自然是廣大的小中鏟和小青年了。

失業是一個大事，跟月供、保險、消費等等，全部掛鉤。

而失業也意味著，真實的民間需求開始萎縮，只剩下有形之手左手搞生產賣給右手穩增長。

現在還有一個增量概念是國產替代，一旦這個概念走到頭了，卻還不能見到消費企穩，那么后面產能過剩的大麻煩也就接踵而至。

———————————————

越是經濟承壓，高端品質房和豪宅越是火熱，本身也是一次財富的遷徙。

其背后，常常暗示了有形之手對于經濟本質的理解依舊仍需提高。

事實上，我們至今覺得生產就是財富，你看我們多牛逼，可以生產全球這么多商品。

然而，我們至今也解決不了這個問題：

為何我們生產了這么多，卻依舊是發展中國家？人家不從事生產，卻個個發達國家經濟底蘊十足？

除了別人會收割，還有其它原因嗎？

這幾年由于各種原因，對于民營經濟耳光運動停不下手，并替代以大型國企聯盟，其實這是值得商榷的。

大型國企聯盟固然是需要，但是，絕對不能觸碰民營經濟合理合法發展的紅線。

核心原因是，生產的目的是消費，本質上，其實是個人主觀體驗的滿足。

也就是說，我們折騰了這么復雜的生產鏈，其實終極卻是唯物主義服務于唯心主義。

說得再透徹點，房子不是財富，金子也不是財富，半導體也不是財富，只有有人主觀真的想要的房子、金子、半導體才是財富。

當然，我們完全相信生產，相信看得到、摸得到的東西才算財富，對于這種“務虛”的個人主觀感受完全不認同、不接受，還要求其妥協。

結果是，我們自己的內需孱弱，長期嚴重依賴外需，以及過去出口積累的儲蓄現在燒。

于是，我們生產越多，我們穩增長也多，我們刺激越多，我們其實并未變得更加富有。

因為，沒有需求的生產，本質上就是成本的消耗；而沒有需求的前提下強行由有形之手組織的生產和基建，本質上就是稅。

既然都是稅，還不如買高端品質房和豪宅，起碼能住，起碼私有產權保護最好，起碼這么多個人主觀感受上都想要。

生產不能致富，生產越多人越窮。

只有能夠滿足個體主觀體驗的生產，經過自由交換，才可以成為真正的財富。

所以，一切打擊這種自由交換的做法，甚至扭曲個體主觀體驗、逼他們去“卷”的做法，還是稅。

稅多了，如何創造更多財富？

至于實體經濟，除了核心資產，有形之手各種護體，其它是絕對不敢碰。

本文轉自:大A聊財經