10家科創板公司組團護盤，“惜售”成效如何？對沖解禁高壓，七成股價上漲

財聯社7月18日訊（記者 封其娟）一邊是科創板首批25家上市公司三年限售“閘門”將開，一邊是10家上市公司齊發公告，表示自愿延長鎖定期或承諾解禁后6個月內不減持，科創板正迎來正負力量交織。面對2400億的解禁市值，多家“惜售股份”或將成為科創板護盤“強心針”。

也由此，面對排山倒海般的解禁壓力，科創板似乎并沒有呈現出市場所預期的暴跌景象，板塊韌性可見一斑。截至7月18日收盤，科創50收跌0.27%。437只科創板股中，收漲299只，占比近七成。高測股份跌略超8%，跌幅最大，但今年以來已經實現69.55%的累計漲幅。

隨著科創板限售股解禁、相關個股流通性提高，業內人士認為，科創板整體流動性將得到進一步改善，為機構投資者等長線資金進入創造良好的條件。長線資金的“加持”，會進一步緩沖解禁壓力。今年以來，公募基金持續增持科創板，板塊機構化程度不斷提高。另外，機構對于科創板公司的調研頻次也更加密集。

同一時間，上交所發布科創板做市交易業務實施細則和配套業務指南，也將有助于提升科創板流動性、平抑市場波動、增強市場韌性。

在減持新規下，持有首發前股份的股東、大股東以及董監高等主體的減持比例、減持時間都受到嚴格約束。另外，科創板設有詢價轉讓減持制度，在不沖擊二級市場的情況下，為首發前股東提供更加便捷和市場化的退出渠道，能夠有效維護市場的穩定性，為股份減持提供了緩沖帶。

解禁潮下，科創板近七成公司股價上漲

面對排山倒海般的解禁壓力，科創板似乎并沒有呈現出市場所預期的暴跌景象，板塊韌性可見一斑。

截至今日收盤，437家科創板上市公司中，有299家公司收漲，134家公司收跌，另有2家公司股價收平，437只個股平均漲幅為1.42%。

其中，國力股份、南網科技、東威科技、容知日新、虹軟科技、新風光今日漲幅均超10%，分別為20%、16.3%、13.92%、13.46%、12.33%、10.24%。

科創板中，今日漲幅實現5-10%的上市公司共49家，漲幅實現1-5%的上市公司最多，共192家。另外，漲幅不足1%的上市公司有62家。

科創板今日跌幅最大的公司是高測股份，收盤跌去8.09%。這也是今日科創板唯一一家跌幅超過6%的個股。但自2022年以來，高測股份已經實現69.55%的累計漲幅，尤其是今年二季度，股價漲幅達59.19%，2021年全年股價累計漲幅為143.61%。

此外，今日跌幅5-6%的公司共計5家。截至收盤，派能科技、壹石通、天奈科技、藥康生物、華銳精密，分別跌去5.87%、5.8%、5.68%、5.64%、5.27%。同樣，跌幅4-5%的也有5家。比較之下，今日跌幅不足1%以及跌幅位于1-2%的科創板公司較多，分別有45家、42家。

整體看，多只高價股遭遇調整，低價股則出現普漲行情。

銀河證券指出，當前科創板估值已處于歷史低位，估值約為39.6倍。據其統計，科創板估值自開板以來經歷了三輪變遷。科創板首批公司上市后吸引大量投資者

，板塊估值溢價顯著。而自2019年8月起，新股發行逐漸加快，科創板估值出現回落。受新冠疫情、美聯儲加息等影響，科創板估值繼續回落。

此外，公募基金持續增持科創板，板塊機構化程度不斷提高。今年一季度公募基金持倉數據顯示，科創板持倉占比連續9個季度持續上漲，一季度科創板基金持倉比例達2.86%。而4月以來，科創50ETF份額增加了35.67億份，總資產增加了近40億元。

機構投資者對待科創板的配置價值，還體現在調研頻次上。根據Wind數據，2022年以來，363家科創板公司接待過機構調研，被調研總次數超過5.2萬次。容百科技、高測股份、炬光科技調研次數均超千次。

興業證券分析師張啟堯稱，科創板更多籌碼進入流通，將為機構投資者入場提供更好的市場交易條件，也將進一步打開增配科創板的空間。

隨著科創板限售股解禁、相關個股流通性提高，業內人士認為，科創板整體流動性將得到進一步改善，為機構投資者等長線資金進入創造良好的條件。長線資金的“加持”，則會進一步緩沖解禁壓力。

總市值850億，10上市公司或成護盤“強心針”

在“解禁潮”帶來股價波動的預期下，上市公司護盤意愿明顯。

科創板開市三周年進入倒計時，首批25家上市公司三年限售期的首發前股份將迎來解禁。7月15日晚間，首批公司“組團”發布公告。其中，有9家公司明確表示，自愿延長鎖定期6個月或12個月，或給予解禁后6個月內不減持的承諾。

公告明確表示，自愿延長鎖定期是基于對公司未來發展前景的信心及長期投資價值的認可；而承諾解禁后6個月內不減持，除了基于對行業前景和公司未來發展的信心，也是為了促進公司長期穩定發展，增強廣大投資者的信心。

另外，天準科技的實控人因前期增持股份，此次所持限售股1.2億股在11月17日前不減持。

據Wind數據統計，本周7月18日至7月22日期間，共有94只股解禁，按照最新收盤價計算，合計解禁市值超2400億元。

據統計，上述10家首批科創板上市公司，承諾不減持或延長鎖定期的股票對應市值約850億元，占本周解禁市值三成。

經梳理，中國通號、容百科技、心脈醫療、虹軟科技4家公司控股股東或者控股股東及其一致行動人等延長股份鎖定期6個月至2023年1月21日。另有，c控股股東康為民自愿延長鎖定期12個月至2023年7月21日。

上述5家公司限售股數量合計近70億股，以7月15日的股價計算，中國通號、容百科技、心脈醫療、虹軟科技、新光光電所持限售股對應市值分別為291、241、59、37、10億元，市值合計近638億元。

華興源創、天宜上佳、嘉元科技的控股股東、實控人，以及交控科技第三大股東承諾在股份解禁后6個月內不減持股份，這4家公司承諾不減持的股份合計5.2億股。

此外，天準科技實控人因前期增持股份，承諾在11月17日前不減持其持有的1.2億股。

那么，上述5家承諾不減持的股份合計6.4億股，對應總市值為211.52億元。

實際上，上市公司股東們護盤的底氣和信心，來自于扎實的基本面。

截至7月15日，共有29家科創板公司披露2022年半年報業績預告。23家業績報喜，大全能源凈利潤預期增幅最高，預計漲幅為335.03%-344.28%；另外，昱能科技、井松智能預計凈利潤同比增幅中值分別達229.50%、222.66%。

一季報數據顯示，科創板公司營收共計2162.86億元，同比增長45.60%；歸母凈利潤共計268.04億元，同比增長62.42%。

2021年，科創板首批上市的25家公司營收合計828.06億元，同比增長21%，平均增幅為43%；歸母凈利潤合計106.13億元，同比增長12%，平均增幅為29%。相較于2019年上市當年，包括容百科技在內的7家科創板上市公司，2021年凈利潤漲幅超過100%。

就整個板塊而言，2019~2021年，科創板上市公司營收復合增長率為28%，歸母凈利潤復合增長率為70%，增幅領先于A股其他板塊。高成長的不竭動力來自于“科創”屬性。2021年，科創板公司研發投入合計883.51億元，同比增長31%；研發投入占營業收入的比例平均為13%。

解禁不等于減持，短期影響或有限

市場有觀點指出“盡管解禁是減持的前提，但解禁與減持之間并不能直接畫等號”。

減持行為是股東固有權利，是上市前老股東合理合法的退出方式，依法合規進行的減持行為是正常市場行為，但減持行為同時也受到減持比例、受讓方限售期等規則約束。

根據減持新規，持有首發前股份的股東、大股東以及董監高等主體的減持比例、減持時間都受到嚴格約束。例如，90日內集中競價減持股份總數不超過公司股份總數的1%、大宗交易減持股份總數不超過公司股份總數2%；大股東、董監高通過集中競價交易減持股份的還應當提前15個交易日進行預披露。而目前，尚未看到此次解禁股東披露相關減持計劃。

此次解禁的科創板公司中，近半數公司控股股東同時兼任公司董監高，其每年減持上限不得超過持股量的25%。此外，減持額度、減持窗口在遵守窗口期、短線等諸多要求下，所受制約更為嚴格。

經業內人士初步測算，初科創板此次解禁股東三個月內集中競價方式最大可減持股份市值僅占科創板總流通市值的不足2%，實際影響相對有限。

另外，從股份解禁到開始減持再到產生市場影響存在明顯的時間差，影響程度更為平滑。

科創板設有詢價轉讓減持制度，在不沖擊二級市場的情況下，為首發前股東提供更加便捷和市場化的退出渠道，能夠有效維護市場的穩定性，為股份減持提供了緩沖帶。

自2020年7月推出以來，已有18家公司24批股東實施了詢價轉讓，成交金額約132億元。從實施效果上看，詢價轉讓前后公司股價波動較小，詢價轉讓計劃書公告后1周、15個交易日及1個月，股價平均上漲3.16%、3.95%和6.55%。

值得注意的是，上交所7月15日晚發布科創板做市交易業務實施細則和配套業務指南，進一步發揮科創板改革“試驗田”作用，將有助于提升科創板流動性、平抑市場波動、增強市場韌性，更好推進科創板的平穩運行和高質量發展。

本文轉自:科創板日報