沖上熱搜！一度跌破3300點，為何今日回調？基金經理緊急解盤：獲利盤兌現，該調倉嗎？

今日滬深兩市延續了上周的調整，上證指數一度回到3300點之下，最后收報3313.58點，收跌1.27%，深證成指也跌了1.87%，新能源等板塊跌幅靠前。

受此影響，“A股”、“基金”再度登上微博熱搜。

“預計本次市場回調的時間和空間可控，調整完畢后市場仍將穩步向上，有基本面、政策面持續支撐的行業，如新能源等將繼續反映向好預期，在回調后也仍將繼續獲得資金青睞。” 泰信現代服務業混合基金經理黃潛軼說。

不過，就短期而言，一些獲利盤已經在兌現前期漲幅較大的板塊，而部分機構也直言可以做一定的調倉操作。

三大原因導致今日回調

自今年4月27日以來，A股市場大幅反彈，截至7月8日，混合型、普通股票型基金的區間平均凈值漲幅已超過18%，最牛的產品甚至反彈了80%。

與此同時，對于反彈能否延續的討論開始增多，今日的調整更加大了憂慮。

匯豐晉信基金宏觀策略分析師沈超認為，今日市場有所走弱，主要有以下幾方面原因：

1、7月開始進入半年報業績期，由于上市公司業績普遍受到二季度疫情影響，市場擔心半年報業績低于預期。

2、近期國內定價的商品普遍下跌，疊加疫情出現反復，市場擔心經濟修復力度不足，未來經濟存在不確定性。

3、交易層面上，前期指數反彈幅度和時間都較為充足，增量資金流入不足的背景下股市仍呈現存量博弈的狀態，部分漲幅較大的板塊存在獲利了結的壓力。

前海開源首席經濟學家楊德龍表示，今天兩市的調整是對前期上漲的修正，但不會改變A股市場上行的態勢。其中，新能源板塊的回調主要源于前期獲利回吐的壓力，而景氣度方面依然很高。

對于疫情影響，黃潛軼認為，在此前動態清零中不斷積累經驗和相關政策調整的背景下，預計國內本輪疫情能獲得較快控制，對經濟影響將有限。整體經濟向好和政策支持的大方向并不會改變，因此市場上行的方向應該不會出現趨勢性的轉折。

在流動性及資金方面，黃潛軼表示，國內相比國際的經濟狀況具有比較優勢，人民幣資產將長期保持吸引力，這將引導北向資金繼續流入A股市場，同時近期公募發行也有一定的轉暖跡象，各類存量資金也尚未全面高倉位運行，整體熱門行業的擁擠度也尚未達到極致。在增量資金和存量資金兩個方面，支撐市場進一步上行的動力都仍存在。

整體來看，近期基金經理對于后市的市場機會并不悲觀。據信達證券測算，上周，偏股主動型基金的平均倉位近86%，環比上升0.41個百分點。

部分獲利盤兌現

后續如何投資？

對于新能源這類近期漲幅較大的賽道，獲利盤正在逐漸兌現。Wind數據顯示，7月以來，非QDII、商品類的行業類權益ETF中，華泰柏瑞中證光伏產業ETF份額縮水最多，達到2.45億份，富國中證電池主題ETF、華夏中證新能源汽車ETF等也都減少了1億份有余。

與此同時，在當下的時點，一些熱門賽道的次新基金成立后，權益倉位暫時較低，顯現出基金經理短期相對謹慎的建倉態度。

比如6月16日成立的浦銀安盛中證光伏產業ETF，該基金近日發布的上市交易公告書顯示，截至7月1日，該基金的股票持倉占基金總資產的比例為0%，而銀行存款和結算準備金占比為100%。

不過，黃潛軼認為，有基本面、政策面持續支撐的行業如新能源等，將繼續反映向好預期，在回調后也仍將獲得資金青睞。同時部分下半年基本面出現拐點且在股價定價中未充分反映的行業和個股也有較好的機會獲得絕對收益。

金鷹基金權益研究部金達萊表示，未來，在科技板塊的配置上，需在估值兼具性價比的前提下布局“高景氣”，

科技賽道中受益于下游消費需求恢復的細分品種；著重

中報業績相對靠前、估值仍具較高吸引力的新能源、軍工等板塊的優質品種。

值得注意的是，7月以來，“聰明錢”已經開始瞄準一些其他的投資方向。Wind數據顯示，7月以來，一些此前“冷門”的板塊近期受到了一定的

，易方達滬深300醫藥衛生ETF份額增加超11億份，增量最大；券商、房地產、酒等行業的一些ETF基金，也受到了資金青睞。

“如果從短期角度看，可以做一定的調倉，兌現高估值行業的收益，轉向相對低估值的中期‘復蘇’主線品種，包括消費和有需求支撐的成長細分領域，穩增長主線

地產及后周期鏈條。”金達萊說，但“估值天花板”不宜看得過高，估值的改善空間將更多來自企業盈利端變化。

原文轉自：上海證券報

本文轉自:中國財富網