創歷史新高！上半年43股退市，投資風格悄然生變

退！退！退！2022年僅過半，截至6月30日收盤，上半年合計有43只股票宣告退市，退市股數量創出年度歷史新高，并且已接近2019年至2021年三年間的總和。

機構分析，常態化退市是A股健康可持續發展的必然舉措，國內資本市場將形成“有進有出、優勝劣汰”的良性循環。同時，這也給所有A股上市公司敲響警鐘，試圖秀“財技”、炒概念的做法行不通了。

上半年43股宣告退市

Wind數據顯示，截至6月30日收盤，上半年合計有43只股票宣告退市。

數據顯示，2019年至2021年，A股市場被摘牌股票數量分別為10只、16只、20只，合計46只，也就是說，僅2022年上半年，A股市場被摘牌的股票數量就已經接近過去三年間的總和。

需要注意的是，自A股開市以來，也僅共有181股票摘牌。2022年上半年退市數量，占總數比例超過20%；2019年至2022年上半年的退市數量，占總數比例接近50%。

年報財務指標不達標成主因

以往上市公司退市數量并不多，為何今年會如此之多？對此，市場認為，大量公司退市或與2020年底落地的“退市新規”漸顯威力有關。

2020年12月31日，滬深交易所正式發布退市相關業務規則，對財務類、交易類、規范類、重大違法類等4類強制退市標準進行完善。

除了面值退市標準明確為“1元退市”，還有連續20個交易日總市值低于人民幣3億元；退市風險警示股票被出具非標審計報告；信息披露、規范運作存在重大缺陷且拒不改正；連續兩年財務造假，營收、凈利潤、利潤、資產負債表虛假記載金額總額達5億元以上，且超過相應科目兩年合計總額的50%等情況都會觸及終止上市標準。

上半年43家遭強制退市的上市公司中，有40家公司觸及財務類強制退市指標，近半數企業涉及扣非凈利潤為負且營收低于1億元。

資深投行人士王驥躍表示，“連續兩年收入低于1億元，凈利潤為負，或者凈資產為負了，公司差不多就已經失去了持續經營能力了。在市場上就剩個殼了。”

“今年九成以上公司觸及財務類退市情形，多家公司觸及營收和凈利潤的組合指標，這表明財務類退市指標的優化進一步加快了缺乏可持續經營能力空殼公司的退市。”開源證券分析師任浪認為，隨著全面注冊制改革的推進和退市新規的嚴格執行，常態化的退市機制將加速形成，國內資本市場也將快速形成“有進有出、優勝劣汰”的良性循環，從而更好地實現資本市場服務實體經濟的功能。

海通證券首席分析師荀玉根認為，過去A股退市數量較少且多為主動退市，導致上市資源被占用。近年來A股退市逐漸常態化，對財務造假等行為實行“零容忍”。退市制度是注冊制實施的重要配套制度，有助于保障注冊制下市場生態能夠實現優勝劣汰的自我凈化，實現A股上市公司數量的動態平衡，緩解上市公司發行給市場帶來的資金壓力，也有助于優化資本市場的資源配置功能。

多只退市股被炒作

A股市場退市股數量猛增的同時，還有多只退市股遭資金熱炒。

6月28日，盡管退市整理期即將結束，但退市金泰依然上漲，當日收漲5.66%。Wind數據顯示，退市金泰退市整理期首日即6月10日跌超70%，但隨后均是震蕩上漲狀態。自6月11日至28日收盤，退市金泰累計漲幅為19.15%。

6月6日，金剛退進入退市整理期，當日收跌50%，但自6月7日起，該個股就開始震蕩上漲，截至6月26日最后一個交易日，累計上漲76%。

5月25日，退市游久進入退市整理期，下跌21.57%，但從5月26日開始出現連續上漲，截至6月15日最后一個交易日，期間累計漲超48%。

另外，退市羅頓、丹邦退、退市廈華、退市新億、退市西水等退市股票在退市整理期也遭遇炒作，接連拉出漲停板。

為何要炒作退市股？申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明表示，退市公司股票被炒作，由幾方面因素疊加造成：一是退市股票在退市整理期往往價格較低，容易引發短線資金炒作；二是一些人對于股票退市后重新上市寄予厚望；三是現在市場對于風險披露還有待進一步加強，盡管一些公司已進入退市整理期，但有些投資者依然期待反彈。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新也表示，一些人炒作退市股，是在賭這些股票退市之后還會再回來上市。

需要注意的是，關于退市股票被炒作的現象，監管層此前已多次提醒相關風險，并加大監管力度。

6月15日，上交所發布“退市游久和退市中房股票退市整理期今日將結束”的公告，提醒廣大投資者注意風險，合規交易；6月13日，上交所發布關于退市羅頓股票交易異常情況的通報；6月6日，上交所發布關于退市西水股票異常交易情況的通報。

此外，證監會4月底發布的《關于完善上市公司退市后監管工作的指導意見》也明確指出，要加強投資者適當性管理，設置與退市公司風險狀況相匹配的投資者準入要求，防范風險向不具備風險承受能力的投資者擴散，指導證券公司加強投資者教育和投資風險警示，引導投資者理性買賣退市公司股票。

對投資者有何影響？

被強制退市的上市公司越來越多，對投資者到底有何影響？

業內分析，強制退市之后，不少的“垃圾公司”“空殼公司”被強行掃地出門，對于優化整個資本市場生態將起到重要作用，對于投資者來說也將是重大利好，讓他們能夠遠離沒有成長性、質次價高的股票。同時還將會使大量投資者對股票市場中的投資篩選更趨謹慎與理性，消除盲目的追漲殺跌行為。

從另一個角度看，對于普通投資者來說，遠離業績虧損、財務造假、涉嫌欺詐、內幕交易的上市公司已經是一種生存需要。

同時，長期以來，投機炒作被不少投資者奉為圭臬，以至于一個時期以來，垃圾股炒作成風。投資者要樹立正確的價值投資理念，審慎投資，避免跟風炒作。

未來，注冊制將在資本市場上全面推行，未來會有越來越多的垃圾股被市場淘汰，投資者也將越來越有風險意識和用腳投票的能力，這也是A股市場和投資者不斷成熟的一個表現。

（提示：上述信息僅供參考，不作為具體操作建議。市場有風險，投資需謹慎。）

本文轉自:中國財富網