騰訊第一大股東 Prosus 及其母公司南非報業（Naspers）6 月 27 日宣布將開始進行一項長期資本開支計劃 —— 無限期回購自家股票 —— “代價” 是賣騰訊股票。
Prosus 在公布截至 2022 年 3 月底的財年業績時宣布了無限期回購計劃，因此他們將 “定期、有序” 出售少量騰訊股票來籌集回購所需的資金。Prosus 持有騰訊大約 28.9% 股份，按照騰訊 6 月 27 日收盤市值 36391 億港元估算，這批股票價值約為 1340 億美元，比 Prosus 市值還多兩百多億美元。
騰訊對 Naspers 的重要性不言而喻。它在利潤上依賴騰訊的分紅、估值上依賴騰訊的市值飆升。消息公布后騰訊股價跳水。Prosus 因為潛在的可觀盈利股價飆升 12%、母公司 Naspers 股價飆升 16%。
港股收市后，騰訊在回應股東減持的公告中稱，如果 Naspers 在符合歐盟監管限制的前提下執行回購計劃，每天出售騰訊股份的數量只占每日成交量的一小部分。
2000 年代敢押注中國科技成長股的外資基金不少，鮮有 Naspers 這樣對一家公司超長期投資的。他們最早在 2001 年向騰訊投資 3200 萬美元、占股 48%，后因為騰訊在二級市場的一系列資本運作，Naspers 的股份被動稀釋到 33.17%。兩次減持以后對騰訊持股仍達 28.9%。
即便騰訊股價已較 2021 年年初的歷史高點幾近腰斬，不考慮通脹、分紅的話，Naspers 當年 3200 萬美元的投資在兩次減持后仍價值 1340 億美元、獲利超過 4180 倍。
Naspers 的第一次出售是 2018 年 3 月，Naspers 減持騰訊 2% 股份，機構估算那批股票價值大約 106 億美元。為了安撫市場情緒以及表達對騰訊的支持，當時 Naspers 承諾三年內不再賣騰訊股票。當時《晚點財經》曾從接近騰訊的人士處了解到騰訊沒什么太大反應、認為這是常規之舉。
期間 Naspers 把旗下一系列互聯網資產 —— 包括騰訊、攜程、Flipkart、Mail.ru 等分拆、“裝” 進一家新公司 —— 即 Prosus —— 并送其在南非和荷蘭兩地上市。
2021 年，首個三年之約到期后，改由 Prosus 再出售 1.9189 億股騰訊股票，使其在騰訊的股份從大約 30.9% 減少到 28.9%。該交易獲利 146 億美元。Prosus 稱減持是為了 “增加財務靈活性”，包括進一步對外投資和補充資金。它還承諾 “至少在未來三年內不再出售任何騰訊股票”。
Naspers 董事長 Ton Vosloo 曾用 “騰訊是 Naspers 王冠上的寶石，也是箭袋中最銳利的箭頭。如果騰訊咳嗽，那么 Naspers 會患上肺炎” 來描述兩家公司的關系。截至今年 3 月底的財年里，Prosus 的核心總收益同比減少 20%，管理層歸因于騰訊貢獻的減少 —— 一方面因為此前的減持，另一方面因為騰訊業績下滑。
騰訊股價在 2021 年 2 月見頂，迄今縮水一半。今年一季度，他們收入零增長、利潤同比少了近一半。近期他們市值重返全球前十，但市場似乎越來越認為過去二十年的高速增長期不會再回來。至少短期內如此。Naspers 此時 “有序減持” 不一定是壞消息，但一定不算是好消息。
另外，Prosus 還以約 36.7 億美元的價格出售了所持有的京東股份。這批股票來自騰訊給 Prosus 的分紅。（龔方毅）
本文轉自:晚點LatePost
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