歐晶科技：最大客戶兼供應商易主，重要董監高成員會前變更

內蒙古歐晶科技股份有限公司（以下簡稱“歐晶科技”）是一家立足于單晶硅材料產業鏈，為太陽能級單晶硅棒硅片的生產和輔助材料資源回收循環利用，提供配套產品及服務的技術型企業。歐晶科技成立于2011年4月22日，注冊地為內蒙古呼和浩特市，此次IPO欲募集4.3億用于高品質石英制品項目、循環利用工業硅項目、研發中心項目和補充流動資金。

募集項目是否必要？

根據招股書顯示，歐晶科技此次IPO欲募集資金用于以下項目：

其中募集資金最多的項目為高品質石英制品項目，招股書表示本項目的實施有利于擴大公司石英坩堝產能，增強產品供應能力，滿足下游市場快速增長的需求。

然而我們根據招股書中產品的產能及產量數據進行計算后發現，其產能利用率并不充分。

如圖所示，通過產能和產量的計算，我們發現報告期內，僅2017年和2018年的石英坩堝產品是呈飽和狀態，而到2019年和2020年6月，其產能利用率是逐漸下降的。總的來說，自2017年至2020年6月，歐晶科技的石英坩堝產品的產能利用率分別為129.58%、107.19%、93.92%和87.19%，呈每年遞減狀態。

那么，連現有的產能都沒有利用充分，且逐年驟減的前提下，是否有必要去募集資金增加產能呢？

技術提升反致營業收入下降

根據招股書中對報告期內主營業務收入情況的描述，我們知道報告期內，公司營業收入主要來自于石英坩堝產品、硅材料清洗服務、切削液處理服務、綜合水處理服務。2019年9月，公司綜合水處理服務完成資產剝離，公司不再從事綜合水處理服務，其具體構成情況如下：

如圖所示，報告期內，歐晶科技的主營業務收入受到行業影響較大，其中石英坩堝的收入自2019年起急速下降，對此招股書解釋到，因石英坩堝的有效壽命相對提升，導致收入嚴重下跌。

這現象對于歐晶科技來說其實并不友好，隨著技術的迭新，歐晶科技的主流產品勢必逐步改進，可改進后的產品因其使用壽命的增加，反而大大減少其營業收入，是一個惡性循環。可如果保持現狀，總有一天又會被其他更新迭代的企業趕超，連最基本的市場份額都要失去，面臨這個情況，歐晶科技如何應對呢？

董監高成員會前退出

根據天眼查數據發現，2022年6月2日，也就是上會前夕，歐晶科技變更了董監高成員。何文兵退出，總經理職位由張良擔任，新增了馬雷為董事。

何文兵還曾是全資子公司呼和浩特市歐通能源科技有限公司、宜興市歐清環保科技有限公司、天津市歐川環保科技有限公司的法定代表人，如今已全部變更為張良。

為何在IPO上會前夕突然變更董監高成員？原本重要員工突然全身而退，原因為何？

主要客戶兼供應商易主

根據招股書顯示，中環股份是歐晶科技的主要客戶兼供應商。而在招股書風險提示中第一條就寫到，中環股份公告披露TCL科技成為中環股份間接控股股東，公司實際控制人由天津市國資委變更為無實際控制人。

2017年、2018年、2019年、2020年1-6月對第一大客戶中環股份的銷售額占營業收入的比例分別為87.87%、86.79%、86.52%、90.60%。本次股權結構變化后中環股份的經營策略或管理結構發生重大調整，影響到歐晶科技與中環股份的業務合作關系，進而將對發行人的生產經營產生重大不利影響。而面對這樣的現象，歐晶科技有何對策？

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